股指期货(IF)

暂时观望

今日3组期指开盘后走势有所分化，IF、IH主力合约维持弱势震荡，而IC主力合约则出现了冲高，但之后也出现了明显的回落。午后3组期指均有所反弹，但IF、IH期指仍维持弱势，其中IF主力合约一度贴水现货指数200点左右，IH主力合约也贴水100点左右，显示市场极度不看好后市行情。消息上，今日有消息称监管机构已经开始考虑救市资金退出方案问题，但午间证监会发布了公告并进行澄清，因此午后市场出现了小幅反弹，但力度较弱。技术上，3组期指远月合约均受制于20日均线的压力，而近月合约虽然贴水较多，但仍维持弱势，丝毫没有修复贴水的意愿。操作上，由于目前主力合约贴水较多，建议暂时观望，待高贴水出现一定程度修复后逢高做空。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货宽幅震荡，5日均线处暂获支撑，整体位于震荡区间。国债基准收益率曲线中长端较上一交易日有所回落，银行间市场货币利率短端上行，较长期限继续走低，本周公开市场有400亿元资金净回笼，资金面整体维稳。经济数据回升使得企稳预期增强，对债期产生压制，另外，地方债务置换加码，同时对于监管层推出利好政策对冲供给压力的预期存在，支撑期价。技术上看，五债及十债期价上方承压60日均线，震荡平台上移，而基本面多空交织，建议暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属先抑后扬，总体走势疲弱。资金面上，7月14日当周，COMEX期金非商业净多头再度缩减2624手，至47824手，再创近一年半以来新低；COMEX期银非商业净多头增加2760手，至9553手，为连续七周减持后的第一次增持。7月17日，SPDR持仓减少11.63吨，至696.25吨，为年内低点。技术上看，贵金属上方承压多条均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

激进者短多交易

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水230元/吨-升水280元/吨，沪期铜小幅回落，持货商纷纷挺价，拉升现铜升水出货，近4万元铜价吸引贸易商逢低入市因长单需求，下游亦有逢低补货，市场平水铜与湿法铜受青睐，货少价挺。秘鲁央行称，5月铜出口量较上年同期的118,000吨下滑约1%，至116,900吨。5月铜出口收入同比下降22.4%，至5.66亿美元。今日铜价承压，期价围绕40000整数关口震荡，激进者短多交易，止损39590。

螺纹钢(RB)

空单减磅

今日现货市场建筑钢材表现暂稳观望，主导品牌申特报平，市场经销商普遍持稳。不过今日下游采购计划纷纷报出，市场交易气氛热烈，在钢坯及周边市场大幅上涨的带动下，午后经销商报价普遍抬升，以中天、申特等库提资源多报在1900元/吨上方。今日螺纹钢主力1601合约大幅反弹，期价突破前期低位盘整区间，整体表现有所转强，关注反弹动力，前期空单减磅。

热卷(HC)

观望为宜

周末钢坯价格接连上涨，现货市场各方对于后期现货价格继续下跌的空间并不看多，普遍认为周末的钢坯价格拉涨或是一定企稳信号，今日热卷现货报价有所企稳，市场成交转暖。今日热卷主力1510合约大幅反弹，期价站稳5、10日均线后继续走强，预计短期表现或将企稳，观望为宜。

铝(AL)

维持逢高沽空思路

今日现货市场上海主流成交在12280-12290元/吨，贴水110元/吨至贴水100元/吨，，铝价高位回落，市场接货观望情绪更甚，持货商出货积极性不改，日内成交较淡，现货成交价格无奈被迫下调，但是成交市况仍难见改善。今日沪铝期价低位震荡运行，整体偏弱格局难改，维持逢高沽空思路。

锌(ZN)

空仓者观望为主

今日现货市场0#锌主流成交15500-15530元/吨，对沪期锌主力1509合约平水-升水20元/吨，炼厂未有明显惜售情绪，贸易商出货积极，保值盘流出，加之近期进口锌流入较多，市场货源稍显充裕，拿货积极性未有明显改善；下游依旧以按需采购为主，整体成交一般。今日沪锌期价中幅下挫，回踩15500元/吨关口，空仓者暂且观望。

镍(NI)

激进者轻仓试多

今日现货市场电解镍主流成交84200-86000元/吨，10-15%镍生铁自提价格860-880元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水900元/吨，上午，镍价持稳，下游采购适量补货，主流成交区间为84500-85700元/吨。今日沪镍期价震荡整理，上行动能暂时趋弱，观望为主，激进者轻仓介入多单。

锡(SN)

观望为主

今日现货市场供应充足，价格无力上涨，主流成交111000-112500元/吨。云字品牌以云锡为主，主流成交于111700-112200元/吨，甚至有低至111500元/吨。南山金龙抵达市场，主流成交111000-111500元/吨。今日需求尚可，下游有一定采购需求。今日沪锡期价高开震荡，价格重新有所上移，观望为主。

铁矿石(I)

空单离场

进口矿市场较为活跃，钢厂采购热情较高，矿价处于低位，钢厂压力稍有缓解。周末铁矿石港口库存的大幅下降也给市场信心带来一定的提振，今日进口矿价格继续反弹。国产矿市场矿山价格继续下调，市场持悲观情绪浓郁。华北地区矿价部分地区价格弱稳。今日铁矿石主力1509合约大幅反弹，午后收涨停板，整体表现有所转强，预计短期内期价或继续向上回补前期跳空缺口，空单离场为宜。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶期价维持偏弱震荡，临近收盘有小幅回升，期价重回5日均线上方，5日均线支撑效果明显。原料方面，国内外胶水价格近期持续走低，对天胶价格的成本支撑有所减弱。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，虽然目前天胶基本面仍然处于偏空状态，但由于受生产成本的支撑，天胶下跌空间有限。操作上建议投资者暂时观望。

塑料(L)

空单谨慎持有

今日连塑料主力1509合约宽幅震荡，价格波幅相对较大，高开低走后尾盘再次冲高。现货市场主流报价重心有所下移，贸易商随行就市出货，下游工厂备货意向不强致使市场交投较为清淡。考虑到目前外盘油价弱势运行、终端需求尚未启动以及石化下调报价影响，料短期连塑料期价或弱势运行，关注布林下轨附近支撑，空单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

空单谨慎持有

今日聚丙烯主力1509合约窄幅震荡，尾盘冲高，收小阳线。但日K仍然承压均线系统弱势震荡，现货市场主流报价继续走低，石化各大区继续下调出厂价，对市场的成本支撑逐渐减弱，下游接货意愿进一步下降，市场交投较为冷清。目前丙烯价格下探、需求低迷以及中煤装置重启均令聚丙烯期价承压，料短期期价恐上行乏力，建议空单谨慎持有为宜。

PTA(TA)

暂时观望

今日PTA期价震荡上行，主力合约1509价格重回4600元/吨之上。成本方面，原油近日有止跌企稳的迹象，从成本上对PTA价格有一定支撑。基本面上看，由于前日台风导致浙江70万吨产能出现故障，导致PTA开工率短期下降，但是下游聚酯行业仍处于第三季度季节性减产阶段，对PTA的需求减少。利润方面，由于近期PTA上游成本降低，PTA生产利润有所回升，从利润的角度看PTA价格仍有一定下跌空间。操作上建议投资者暂时观望。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日跟涨钢矿,期价出现一定程度的反弹。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日跟涨钢矿,期价出现一定程度的反弹。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

暂且观望

动力煤主力1509合约今日维持震荡格局。期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，但在水力发电量逐渐提升的打压下，下游采购需求依然维持低迷，市场对于远月合约400元/吨的价格存在一定的不确定性，因此操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)

偏空思路操作

主产区西北甲醇价格下跌并未触发终端用户的采购热情，整体氛围依旧不温不火，由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，因此多对目前价格呈现抵触情绪，因此将钳制内地市场整体重心下移。今日甲醇期价低开高走，小幅反弹，操作上建议轻仓试空。

玻璃(FG)

暂且观望

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价减仓反弹，上破均线系统压制，操作上建议谨慎观望，900元/吨以上可轻仓试空。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日低开高走，试探均线系统压制效果。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日低开高走，地量成交。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

51反套持有

今日白糖期价增仓上行，延续上周五强势，近期将测试5日均线的阻力情况。近期白糖期价随大多商品出现超跌，但后续反弹却明显乏力，主要是这轮系统性下跌致使期价跌破其长期趋势支撑，市场做多情绪遭受打压。现货方面，上周广西集团报价下调，但总体成交清淡。近期白糖市场缺乏人气，销售下滑的压力依然抑制做多气氛。虽然预计牛市行情尚未结束，但在目前这一轮调整尚未结束之前，不建议单边操作，15反套在10-15元/吨区间可加仓。

玉米及玉米淀粉

玉米91正套轻仓介入，淀粉暂时观望

今日连玉米主力合约继续增仓上行，南方港口优质玉米报价继续上行。国内市场方面，近期市场对未来政策调整分歧明显，目前最有可能的是仿效油菜籽收储政策，将收储任务下放地方政府，若敞开收储仍是主基调，那么玉米价格重心将在2160元/吨上方，近期南方港口玉米价格暴涨，主要是前期莲花登陆导致船期受影响的原因，预计将对东北玉米价格有所提振，同时今日爆出辽宁干旱的消息，天气市推涨做多热情，加之9月存在可供交割优质玉米不足的现象，建议多单轻仓持有。淀粉方面，目前市场行情不温不火，价格走势相对平稳，市场暂时处于僵持博弈的阶段。受下游终端需求放量不足的制约下，价格上行缺乏足够的保障，多数企业稳价观望市场为主。操作上，建议观望为宜。

豆一(A)

暂时观望

今日连豆期价弱势下行，近期仍明显受美豆价格影响，由于美豆种植区天气转干而本轮反弹有望结束。市场方面，随着进口豆集中到港，国产豆来自进口豆价格的压力继续放大。而且因夏季高温天气，豆制品不易保存，其限制了豆制品消费水平。同时，前期蛋白企业集中补库，目前补库需求不大，及当前东北剩余大豆货源质量较差，质蛋白豆少，均使得蛋白厂压价，幅度在0.02-0.04元/斤不等，在企业收购热潮过后，国产豆市场行情有所走弱。操作上，暂时观望。

豆粕(M)

空单减持

种植期的炒作进入尾声，今夜新作作物生长报告会公布，关注美豆优良率的变化，美豆指数暂时在日均线系统下方和1000美分/蒲一线形成的狭窄区间内运行。7月上半月，雨量依旧偏多，土壤水分也继续保持过分湿度，过快的挤出天气升水，基于当下的北美平衡表也并不合适，不过未来一到两周降雨将恢复正常水准，料美豆近期震荡为主。国内现货市场方面，现货成交显著回落，现货价格有所松动，山东、华南地区都开始集中下调粕价。就后面两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，7月开始部分地区油厂开始有胀库现象，后期现货压榨利润料难以真正恢复。技术上，豆粕仍处于调整状态，但鉴于夜间USDA作物生长报告，建议空单减持。

豆油(Y)

原油拖累，油脂观望为主

美原油近期在52美元/桶一线弱势震荡，继续拖累全球油脂。中国是全球最主要的豆油消费国，股市的大幅波动使市场继续对油脂下半年的消费维持相对悲观的预期，美豆油重回32美分/磅一线，整整一年始终没有摆脱这一震荡区间。国内豆油市场，商业库存已小幅回落至96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，关注豆油建库存进程是否开始放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，上方承压较重，但基本面则并不悲观，建议观望。

棕榈油(P)

马棕震荡，建议观望

原油期价过于疲弱，马棕在半年线附近震荡整理，因其当下所具备的利多因素仍处于潜在状态。国内棕油方面，前期偏紧的库存本周有所缓解但并不构成宽松的供需环境，连棕在120日均线处震荡整理。油脂短期缺乏趋势性行情，低位震荡为主，建议观望。

菜籽类

暂时观望

新作加拿大菜籽减产预期不小，远期进口菜籽价格维持高位，进口菜籽压榨利润创下历史新低。受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，上周菜粕自高位回落，粕类价格料进入短期的回调。受豆粕牵制，菜粕指数今日盘中已有效回踩2200元/吨一线支撑，鉴于偏强的商品属性，建议暂时观望。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价大幅增仓上行，技术上突破5日均线牵制，近期将测试60日均线的强阻力。现货方面，货源不多，低价养殖户惜售，目前经销商存货不多，走货稍有好转。整体行情处于供需弱势平衡阶段，经销商随进随出。预计近两日鸡蛋行情以稳为主，后市有好转迹象。操作上，建议前期多单轻仓持有。