外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2060.5美元/吨，跌0.41%。今日亚市伦锌震荡走低，沪市收盘时报2051美元/吨，跌0.46%。

现货方面：7月20日SMM现货0#锌报价为15480-15580 元/吨，均价跌130元/吨。据SMM报道，炼厂未有明显惜售情绪，贸易商出货积极，保值盘流出，加之近期进口锌流入较多，市场货源稍显充裕；中间商一方面畏惧交割货流出预期现锌贴水扩大，一方面出货受阻，拿货积极性未有明显改善；下游依旧以按需采购为主，整体成交一般。

内盘走势：沪锌主力合约震荡走低，报收15550元/吨，较上一交易日跌0.73%，持仓量111640手，成交量132424手。

消息面：秘鲁央行上周四在一份声明中称，5月锌出口量较上年同期的89,700吨下降7.8%，至82,700吨。铅出口量较上年同期的57,900吨攀升50%，至87,000吨。国家统计局近日公布的有关数据显示，1-6月份，有色金属矿采选业投资629亿元，下降5.7%，降幅收窄1.5个百分点；有色金属冶炼和压延加工业投资增幅扩大。

行情研判：借助不断扩张的财政政策和货币政策，国内经济基本面平稳运行，期锌中长期还是可以有较为乐观的预期。不过短期美元指数走高加之基本面改善有限，短期技术形态上出现调整迹象。操作上建议沪锌1509合约可以暂时观望，调整到20日线可以介入多单。