周一（7月20日），A股开盘涨跌不一，上证综指低开后震荡翻红，盘中涨逾1%冲上4000点，随后冲高回落翻绿；午后再度拉升，重上4000点，尾盘涨幅收窄；创业板指同样宽幅震荡，盘中一度涨超4%站上2900点。

截至收盘，上证综指涨34.76点或0.88%报3992.11点，深证成指涨197.44点或1.52%报13202.40点。两市全天成交约1.32万亿元人民币，上日为1.10万亿元。中小板指收盘涨1.69%，创业板指收盘涨2.33%。

股指期货方面，三大股指期货合约集体走低，截至收盘，沪深300期指主力合约跌3.62%，上证50期指主力合约跌2.88%，中证500期指主力合约跌2.49%。

申万一级行业板块方面：

国防军工板块领涨，涨幅超5%；农林牧渔、计算机、通信、纺织服装等板块的涨幅紧随其次；两市仅非银金融、银行、家用电器、食品饮料板块下跌，其中非银金融下跌1.12%，银行下跌1.07%。

主题和概念方面：教育、航天军工和海运指数领涨，涨幅均超7%；办公用品指数和券商指数领跌，下跌分别为4.04%和2.38%；

主题行业方面：除沪股通50指数外，其余全部飘红，航母、军民融合、卫星导航、上海自贸区、水利水电建设等指数涨幅超5%；

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现基差为210.6，有理论上反套机会；上证50期指主力合约期现基差为93.4，有理论上反套机会；中证500主力合约期现基差为527.5，有理论上反套空间(资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本)。

从月间价差水平看，沪深300、中证500指数期指主力合约较下月价差分别为72、274显示远月预期依旧悲观；上证50指数期指主力较下月价差为32，处合理区间。

宏观面主要消息如下：

1.据欧盟称，新希腊救助方案已在准备之中；2.国内31个大城市6月调查失业率为5.06%，为半年内最低值。

行业主要消息如下：

1.证监会称，暂不考虑设立股市平准基金；2.国企改革顶层方案有望于近日上会审议，组建国资投资运营公司、混合所有制改革、员工持股等四方案有望先行落地。

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率持稳，银行间同业拆借隔夜品种报1.29%，涨0.8bp；7天期报2.449%，跌1.5bp；银行间质押式回购1天期加权利率报1.2743%，涨0.8bp；7天期报2.4088%，涨1.4bp；

昨日股指跌幅较大，结合盘面和持仓变化看，其关键位阻力有效。因短期暂缺乏增量利多，而市场避险情绪仍相对较浓，预计股指整体延续震荡偏弱概率较大。再结合流动性看，对应主板及蓝筹板块的沪深300指数空单安全性较好。

操作上，IF1508空单持有，在4150上离场。