美国股市再度热闹起来。

希腊援助协议的达成，谷歌和Netflix等科技企业强劲的利润，助推道琼斯和标普500指数接近纪录高位。纳斯达克指数连续三日以创纪录高位收尾。

但是，这并不意味着美国股市的牛市穿上了防弹衣。

1.经济风暴袭击美国

最大的威胁是：美国经济的减速增长。6月份，美国零售销售意外下滑。

如果民众继续紧攥钱包，无疑会给把赌注押在美国经济增长将在第二季度加速的投资者泼了一盆冷水。Key Private Bank首席投资策略官Bruce McCain指出，“最大的担忧在于，我们是否能得到足够高的增长率，可以让投资者相信买股票是明智之举。”

2.美联储扰乱经济回暖

美联储主席耶伦眼下的日子不好过。身为美国央行的掌舵人，她身兼重任：决定美国经济最终是否足够健康至可以切断“生命供给”。

经济学家认为，美联储9月份将宣布自2006年以来首次加息。虽然加息代表市场对经济增长有足够充分的信心，但是此举同样也会引发焦虑情绪。

耶伦明确指出，今年晚些时候可能宣布加息。

此外，部分专家认为，美联储可能太着急了。他们担心，过早加息可能会阻碍经济增长，重创股价。

3.美元拖后腿

从理论上来讲，美元走强是件大好事。实际上，它却是好坏掺半之事。

原因在于，美元走强会让卖到国外市场的美国商品更加昂贵，从而拖累国内出口行业。对于像波音、通用电气和IMM这样的全球大企业来说，美元走强是个噩耗。

但是，伴随着美联储距离加息越来越近，美元兑其他主要货币继续走强。在过去12个月内，美元指数涨幅高达21%。年初至今，该指数上涨了8%。

4.中国经济硬着陆

中国被认为是带领全球经济走出“大衰退”的功臣。现在，有人担心中国可能会触发下一轮全球衰退。

今年上半年，中国经济增长减慢至7%。CNNMoney发布的分析师调查显示，2016年中国经济增长或减慢至7%。

部分业内人士担心，中国经济可能会出现硬着陆。真若如此，全球经济势必遭受重创，因为中国不但是全球第二大经济体，还是很多国家的主要贸易伙伴。

5.地缘政治风险

这个世界，从来就不缺危险地带。

恐怖分子仍是主要担忧所在。倘若恐怖分子对美国或其盟友发动大型袭击，不仅仅会带来人员伤亡，还会给经济带来重创。

中东或出现新暴力事件，以及俄罗斯和乌克兰的冲突，也时刻牵动着市场的敏感神经。

6.牛市过热

不管信不信，美国股市可能过热。

如果牛市走在经济前面，股市存在泡沫的担忧就会再度出现。

当然，美国股市目前似乎并没有到达这个点。虽然年初至今纳斯达克已经攀升10%，但是标普500和道琼斯的涨幅仅有3%和2%。