A股经历一番暴风雨后逐步企稳，昨日（7月21日）收盘终于站上4000点关口，中证报、上证报、证券时报、新快报等多家媒体聚焦4000点，多数认为，市场前进的方向未变。

沪指四渡赤水重回牛市区 多方有向上冲击的欲望

4000点本来只是多头的一盘小菜。3个多月前，沪指首次夺回失守7年多的4000点大关时，人民日报曾经发社论称：4000点只是牛市的新起点。事实也证明，沪指有3个多月的时间都平稳运行在4000点上方。然而经过6月中下旬这轮暴跌后，市场人气大伤，近两周反复拉锯，三次盘中突破4000点三次在收盘前均被打回。

昨天多头发起了第四次冲击4000点大关的战役，采取了当年红军四渡赤水时主动后撤然后迅速反攻的成功战术。早盘沪指大幅低开，开盘差点跌破3900点关口，诱使一批恐慌盘和割肉盘杀出，午后券商股、农业股和铁路基建等人气股大幅飙升，推动沪指迅速突破4000点大关。

截至收盘，沪指报4017.67点，涨25.56点，涨幅0.64%；深成指收13315.56点，涨113.16点，涨幅0.86%；创业板指报2882.90点，涨幅达到1.21%。两市涨停个股超过300只。

4000点是牛熊分界线——半年线的关键点位，昨天沪指站上了该线上方，意味着大盘重新回到了牛市区域。

中国证券报：4000点稳扎稳打 震荡以时换空

稳扎稳打 沪指站上4000点

周一4000点攻而未上，引发了部分短线获利资金回吐，不过周二沪综指低开高走，从最低点3912.80点一路震荡上行，午盘非银金融板块直线拉升，助力指数逐步翻红，并于午后维系在4000点上方震荡，最高触及4041.82点。创业板指走势相对更强。该指数开盘下挫最低探至2779.53点，随后快速上攻翻红，午后最高触及了2917.41点。至收盘，上证综指上涨25.57点收于4017.68点，涨幅为0.64%；深证成指收于13315.56点，上涨113.16点，涨幅为0.86%；中小板指和创业板指分别上涨了1.23%和1.21%，收于8999.72点和2882.90点。沪深两市成交额分别为6464.17亿元和5605.92亿元。

行业方面，28个申万一级行业中有25个行业实现上涨，其中农林牧渔以4.89%的涨幅位居首位，休闲服务和交通运输行业的涨幅也均超过了3%。相反，银行、国防军工和家用电器行业则逆市下跌。此外，房地产、非银金融虽未下跌，但涨幅位居末端。概念方面，生物育种指数上涨6.26%，高居榜首；次新股、特高压、海南旅游岛、智能交通、国资改革、土地流转等板块的涨幅也均超过了4%。

个股方面，昨日市场中正常交易的2241只个股中，有1698只个股实现上涨，其中涨幅超过9.9%的股票达到了308只。下跌的个股中有14只股票封于跌停板。

分析人士指出，当前资金面维持相对平稳、复牌压力大幅减弱、市场情绪逐步修复，市场呈现出政策护航下的相对“均衡”状态，不过考虑到后期蓝筹股行情持续性较差，预计指数震荡慢行、个股分化的趋势依然会延续。

震荡解压 以时间换空间

自市场企稳以后，A股市场逐步摆脱最初的普涨阶段，进入分化之中，指数上攻态势也明显减弱，特别是4000点附近存在着6月底以来的巨大套牢盘，指数几度冲击未果而再度引发市场信心的动摇。当前尽管A股稳扎稳打有助于信心恢复，但A股市场中尚不具备单边行情的基础，后期行情大概率以震荡消化压力、以时间换空间。在这其中，优质成长股仍将是最值得布局的板块。

两融数据近期的呈现出震荡特征，反映新一轮融资开仓规模有限。据Wind数据，7月20日沪深两市的融资融券余额为14270.17亿元，环比上个交易日降低了逾14亿元。实际上，自7月9日市场企稳之后，两融余额虽然止住了凌厉跌势，但也未能恢复到6月之前那种稳步上行态势。分析人士指出，这表明市场中相对激进的投资者尚未强势做多，从一个侧面显示出当前市场发动单边行情尚不具备条件。

行情上来看，指数横盘震荡为主，个股行情开始分化，市场热点整体轮动，沪深两市的成交额也呈现出稳定在1万亿元附近，但并未呈现出明显的扩张态势。分析人士指出，这种量能和热点均不足以发动逼空行情，市场仍处于震荡修复阶段，此时大盘权重股的行情持续性不佳，但对于此前被错杀的超跌优质品种，仍是布局的良机。

机构观点整体相似，中银国际证券指出，市场暂时难出现趋势性行情，建议保持波段操作策略；考虑到业绩、政策及弹性等因素后我们重点推荐电力设备、军工、医药、农业、电子元器件、餐饮旅游、传媒以及航空和新能源汽车板块。招商证券指出，在震荡格局中，相对更看好有业绩支撑的TMT白马成长股，以及存在基本面改善预期的消费品行业。兴业证券指出，专业投资者可趁反弹调整持股结构，关注中期基本面确定、供需拐点来临、周期向上的部分行业，特别是与消费相关性较强的行业，如养殖、航空等；关注短期股价有安全边际的个股；以及近期被大股东或高管大幅增持、举牌的股票。（中国证券报）

新快报：沪指四连阳站上4000点逼近前期压力区 关注“超跌+成长”

亨通光电拟10转20,近期其股价走势较为强势。

7月9日,沪指触底3373点之后,便进入到为期8个交易日的“4000点收复战”,昨日沪指终于站稳这一整数关口,日K线实现“四连阳”。受“猪肉价格上涨”、“高速公路拟长期收费”等利好消息影响,养殖板块和高速公路板块昨日崛起,但以银行、保险等为代表的权重股拖累了指数。从盘面上来看,沪指对于4000点一线的突破并不坚决,量能回落也意味着短期在4000点整数关口附近或会继续盘整。有机构表示,目前正值半年报披露期,经历巨震之后的A股市场逐步恢复平静,这也是一个“去伪存真”的过程。

22行业板块主力资金净流入昨日沪深两市震荡反弹,沪指最终站上4000点,一举突破20日均线,深成指与创业板指同步向上,金融、石油两大权重板块表现依旧疲弱,但在煤炭、有色、券商等板块的合力下,沪指终于突破4000点一线。只不过,弱势的银行、保险板块拖累沪指大幅上行。而受益于猪肉价格上涨,养殖板块异军突起,而交通运输、国企改革等概念股受消息面的影响,表现也较为活跃。

至收盘,沪指上涨0.64%报4017.67点,深成指涨0.86%,创业板指相对强劲,昨日该指数收报于2882.90点,涨幅为1.21%。两市共有1698家个股上涨,517家下跌,涨跌比为3:1。其中,非ST类涨停个股为293家,跌停个股为13家。值得注意的是,尽管沪指收复了4000点,但两市成交量却只有1.2万亿元,较前一交易日略微减少。

东方财富网数据显示,44个行业板块中,昨日有工程建设、高速公路、医药行业、农牧饲渔、民航机场等22个行业板块受到主力资金的青睐,而且这些板块昨日均收红,高速公路板块更是以9.7%的板块涨幅领跑榜单。而电子信息、银行、石油行业、保险等却遭到抛售,其中银行板块主力净流出近40亿元。

冲关无量或遭遇空头打压

随着反弹行情的演绎,前期的普涨自救行情逐渐分化。“大盘虽然冲关成功,但量能却同步萎缩。”广州万隆认为,这一方面说明市场情绪依旧比较谨慎,另一方面也说明,在管理层清理场外配资与两融杠杆下,市场已难再现前期那样疯狂飙涨的走势。“冲关无量往往会遭遇空头打压,毕竟技术上4000点到4200点一带,套牢了数万亿元资金,大盘无量的话难免被套牢盘与获利盘双重打压,个股自然也从普涨过渡到分化。”大成基金表示,目前股票市场的流动性主要依靠国家队供给,而且主要起到了托底和防范系统性金融风险的作用,“预计随着股票市场的企稳,后续国家队资金的供给力度可能会渐缓,需关注后续市场风险偏好的降低引发的资产重新配置”。

如果做一个中长期的布局,大成基金认为,应“去伪存真”把握个股行情。“随着退市制度的实质推进,注册制的深入,绩优蓝筹板块和个股将获得市场的青睐。”该机构指出,从主题角度而言,继续看好“互联网+”、国企改革和“十三五”规划催化等投资机会。

“近期市场热点轮流切换,而且频率较高,在利好刺激和游资关注下,网络安全板块有望炒作,投资者可关注相关概念个股,逢低介入。”一位市场人士在接受新快报记者采访时表示,大盘短期上行的持续性有待观望,“在未有效放量之前,激进者可以快进快出,有盈利就落袋为安,稳健者埋伏反弹不高的品种,守股待涨。‘超跌+成长’仍然是投资主线。”（新快报）

上海证券报：重上4000点市场淬火再锻

市场元气的恢复、信心的重新树立仍然有待时间的积累。沪指重新站上4000点，也并非意味着未来将一马平川

各方应珍惜当前来之不易的救市成果，理性投资，加强风险防范意识，共同促使中国股市的稳健前行

闯过急流险滩，沪指稳步重登4000点上方。昨日两市成交活跃，个股走势以平稳为主。业内人士及专家普遍认为，A股市场已基本回归常态运行。

本轮行情中，沪指曾于4月上旬突破4000点整数关。而后经历2个多月单边上行与近一个月的单边快速下挫，最低探至3373.54点。此次重回4000点上方，市场中人各有一番体悟。

重上4000点，时代的底色未变，前进的方向未变。而中国资本市场则会少一点浮躁，多几分稳健，在经济结构转型的史诗中更好地发挥自己的功能与角色。

非常态行情逐步弱化

昨日两市股指震荡上行，沪指重上4000点整数关口，并站上120日均线。两市在管理层一系列政策呵护之下，市场交易活跃度不断上升，暴涨暴跌的非常态行情逐步弱化。分析人士认为，市场偏暖的政策环境有利于股指继续反弹，市场将重回常态。

活跃的市场景象逐步开始显现。与上周市场出现的集体报复式反弹、千股涨停，对各种主题利好“充耳不闻”不一样的是，逐步恢复常态的市场开始有序捕捉与追逐热点。

具体来说，昨日市场交易情绪明显升温，两市仅15只个股以跌停告收，涨停个股为291只。当日的市场热点较为明显，农林牧渔板块涨幅居前，是昨日市场资金重要追逐的板块。该板块涨幅为4.98%。部分机构认为，全球农产品价格经过4年的下跌，整体处于大周期底部，不少子行业的景气周期已经悄然见底回升。其中，畜禽产业链不仅跟玉米、大豆、豆粕等大宗农产品价格息息相关，而且也是农业板块的主要盈利及市值构成。

截至收盘，上证指数收报于4017.68点，上涨25.57点，涨幅为0.64%；深证成指报收于13315.56点，上涨113.17点，涨幅为0.86%。两市成交总额为1.21万亿元，较前一交易日略微缩小。

针对近期两市的连续反弹，有券商分析师认为，短期预计这一格局仍将延续，A股料仍有进一步上行空间。除了管理层政策的呵护外，连续反弹带来的市场情绪改善以及6月宏观数据的超预期等同样利于沪深两市进一步走高。

然而，市场元气的恢复、信心的重新树立仍然有待时间的积累。沪指重新站上4000点，也并非意味着未来将一马平川。

业内人士就认为，在市场震荡走高过程中，由于前期下跌带来的市场风险偏好下降，个股普涨的时段将再难以重现。而在经历半年报检验后，一些业绩较好的行业和个股，将重新走上上行之路。最终，市场将呈现明显分化特征，选股时代重新归来。

期冀稳健前行

在市场稳步回归常态的背景下，沪指重回4000点上方。相比3个多月前，市场内涵已经发生了不小的变化。A股市场经历痛苦的淬火再锻，相比从前更加沉稳内敛。

首先，市场情绪与彼时相比少了些躁动多了些冷静。4月上旬A股成交正处于加速放量期，两市成交额随着指数上行不断创出新高。而近期大盘虽从3373点低位反弹登上4000点，但两市成交在走出流动性危机后则基本保持了稳定。

成交额的变化折射出市场资金的去杠杆进程。4月至6月间正是场外配资加速进场、场内融资余额放量增长的高峰期。两市融资余额4月初为1.5万亿，5月下旬已突破2万亿。市场快速加杠杆既在二级市场中短时间内造就了成交天量，个股齐涨的盛景，也为之后的危机埋下隐患。而此时，两市融资余额已回落到1.4万亿左右水平，场外配资基本离场。市场杠杆水平已回到了相对合理的位置。

在杠杆资金浪潮助推下鸡犬升天的个股也面临着重估和风化，一些乘风而起的明星故事股股价从较高点已遭遇腰斩甚至再腰斩，而一些在股灾中遭遇错杀的上市公司正在凭借良好的业绩表现和清晰的业务前景快速反弹。

在业内专家看来，此前多部委采取的一系列稳定市场的措施已经取得了明显的成效，及时控制了市场风险。一个稳健前行的A股市场将为实体经济做出更大贡献。

光大证券首席经济学家徐高就认为，此前多部委稳定市场的组合拳既有必要也十分及时有效。如果没有这一系列政策措施，股市中的风险就有可能扩散出去，造成更加严重的后果。未来一方面要继续控制风险，防止市场杠杆水平再次出现报复性回升，同时可以逐步退出临时性的行政措施，恢复市场功能。

徐高认为，经济结构的转型需要一个稳定发展的股市。传统的银行信贷融资体系无法契合传统经济向新经济转型对直接融资的巨大需求，必须有一个不断发展壮大的资本市场才能满足。

申万宏源研究所所长陈晓升则表示，目前中国股市已经基本恢复常态，场内杠杆水平也已回到基本正常水平。他指出，应当看到近年来中国资本市场不断改革发展的成绩，上市公司信披质量不断提高，监管层对于内幕交易、虚假陈述的打击力度不断增强，注册制改革也在切实推动中。规划中的资本市场改革步骤应当继续按部就班地推进，不应因为短期波动而动摇。

陈晓升同时表示，资本市场既是实体经济的晴雨表，也反映了全社会对于经济企稳、改革深化的预期。上半年“互联网+”主题的风靡一时，虽然可能出现了局部过热，但完成了对全社会关于互联网产业的大教育，意义深远。目前，国企改革已成为市场最受关注的焦点，表达了市场的殷切预期，如果改革者能够顺应市场预期，坚定改革方向，做出案例做出实效，则能夯实牛市根基。相反，若改革进度不及预期，个股股价则难以维持。

业内人士认为，在经历非理性下跌所带来的彻骨伤痛之后，各方应珍惜当前来之不易的救市成果。在回到当前整数关口之后，不可盲目乐观，理性投资，加强风险防范意识，共同促使中国股市的稳健前行。（上海证券报）

证券时报：站上4000点：行情总在犹豫中前行

“行情总在绝望中诞生，犹豫中前行。”这句话是眼前A股暴跌后反弹行情的真实写照。当前的市场确实比较犹豫：大盘走势不温不火，成交量不见放大，4000点也是跌跌撞撞中走来的。在收复之前，指数连续多日攻击此位置未果，甚至盘中得而复失，但昨日是真正意义收复。拿下4000点，意味着短期市场仍可能继续走强，国家队4500点目标牵引作用将增强。盘后分析，昨日大盘主要有三大特点。

特点一：行情看似柔弱，却有韧性，不容易中断。昨日上证指数走出的仍是低开高走，冲高回落，随后是探底回升的走势。最低点为3912.80点，低于周一的低点，但仍在5日均线之上。最高点4041.82点，为维稳以来的反弹新高，不仅突破了前高点4035点，而且再次突破了20日和120日均线。最终上证指数收在4017.68点，继续小涨了25.57点。全天的日K线是一根上影线为24点，下影线为27点，实体为78点的中阳线。期指IC1508和IF1508在沪深两市收盘后也维持着相对稳定的走势，表明行情不会轻易结束。

特点二：个股分化格局依旧。昨日上涨家数依然偏多，收盘时沪市上涨家数为707家，平盘151家，下跌238家；深市上涨家数为1009家，平盘433家，下跌323家。两市涨停板家数为300家，跌停板家数为14家。个股普遍表现良好，深成指、中小板指、创业板指走势强于沪指，市场心态温和，虽然大盘指数并没有出现大幅上涨，但题材股百花齐放的局面有望到来，震荡缓慢上行或将会是近期股指的主要走势。

业界认为，当前的维稳举措只许成功不许失败，而成功的关键在于稳住大盘激活个股炒作，现在的盘面走势正在向这一良性的方向发展，政策性慢牛正在酝酿中。

特点三：新的热点板块出现。昨日，猪肉概念股全天领涨两市，罗牛山、唐人神等10余只个股涨停，带动整体农林牧渔板块大涨，旅游、建筑、运输服务、环保、传媒娱乐等板块也涨幅靠前，中航系为首的航空股昨日普遍小幅下挫调整，银行、石油、船舶等权重板块也普遍走低。

新热点板块出现得益于行业景气度拐点出现，比如食品、乳制品、猪肉等农产品；互联网农业、产业链金融等现代农业新业态。安信证券认为，在未来6-12个月，农业板块是业绩增长确定性最高的板块。全球农产品价格经过4年的下跌，目前整体处于大周期底部。今年下半年开始养殖行业进入一个新的周期，至少延续至2017年(养殖周期一般为3年)。

总之，4000点的得失，短期对于操作上具有极大的指导作用。随着超跌个股逐渐减少，资金追超跌股意愿也会逐渐降低，行情从超跌反弹走向去伪存真，加上七八月份是中报公布密集期，而这期间中报的好坏往往决定了股价的涨跌。分析师建议，60%中长线，以蓝筹股为主，20%仓位买些小盘题材股。