国内走势：22日郑棉1601合约小幅振荡，开盘于12725元/吨，收盘于12695元/吨，较前一交易日结算价下跌35元/吨，成交量小幅减少，持仓量减少1358手至299506手。

外盘走势：ICE期棉周二收跌，因投机者结清多头仓位，且不愿意在近几周下行趋势持续时买入。ICE12月期棉收跌0.43美分/磅，或0.7%，报每磅64.24美分/磅。

消息面：

1、7月份，国家棉花市场监测系统对国内产销存预测数据做以下调整：调增2014/15年度国内棉花进口量6.1万吨至179.7万吨，2014/15年度国内棉花期末库存增加7.8万吨至1407.7万吨，期末库存消费比为183.9%，较上月提高1.4个百分点。

2、7月22日，中国储备棉管理总公司计划挂牌轮出储备棉51592.31吨，实际成交4027.50吨，成交率7.81%，其中2011年度国产棉2752.95吨，2012年度进口棉1274.56吨。

现货方面：棉花指数3128B价格为13151元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。

观点总结：受需求低迷担忧及美元强势反弹压制，美棉承压下跌。国内方面，在储备棉轮出增加市场供应，且国储棉拍卖成交不旺，下游需求疲弱的局面下，未来弱势局面不变；短期期价经过暴跌之后，低位获支撑，振荡反弹，预计短期维持低位振荡走势。技术上，郑棉1601合约低位反弹，关注上方均线压力。操作上，建议短线持有，止损12600元/吨，目标13000元/吨。