股指期货(IF)

短多持有

今日早盘3组期指小幅震荡后即出现单边上涨行情，由于近月主力合约均贴水现货指数较多，今日3组期指均走出了修复贴水的行情，涨幅远超过现货指数，最终3组期指以较大涨幅收盘，且均突破短期均线，强势特征明显。消息上，今日央行公开市场进行了350亿元7天期逆回购操作，本周净投放300亿元；同时SHIBOR不同期限利率均继续小幅上行，但从上证指数成交量来看，本周市场成交量均维持在6500亿元左右，且逐步温和放大，量价关系配合较好，短期来看市场有进一步反弹的可能性。技术上，3组期指均突破了短期均线压制，近月主力合约仍有部分贴水幅度，短线贴水修复行情有望延续。操作上，建议短线多单持有，IF主力合约短线目标位在4500点附近。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货主力合约高开高走，站上60日均线，但尚未突破震荡区间。截至期货收盘，十债对应的有成交的可交割券价格多数上涨而五债可交割券相对较弱，银行间市场货币利率有所分化，其中SHIBOR利率全线上行而质押回购利率则悉数回落。公开市场上，央行逆回购投放资金350亿元，量价与上期持平，继上周净回笼后本周再度实现净投放，央行维持流动性宽松的态度未改，资金面短期无忧。目前制约期价的主要因素依然是经济回暖预期及利率债供给量增加，然而对于后续地方债减压措施有所期待且技术上看期价站上均线系统，多空因素交织，暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属弱势震荡，美国6月二手房销量环比增长3.2%，经季调后的年化总数为549万套，好于预期，创下自2007年2月以来新高；有限的可售住房库存支撑了房价，6月二手房售价中值同比上涨6.5%，至236,400美元，创历史新高。总体来看，贵金属走势疲弱，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单轻仓持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水270元/吨-升水330元/吨，沪期铜早市大跌近1000元/吨，大量投机商入市吸收低价货，逢低成交活跃，第二交易时间段沪期铜突现拉升，幅度达500元/吨以上，早市收货者获利出货，供应增加，但现铜升水收窄有限，挺升水意愿依然明显，市场成交有所受制，中间商入市量减缓。全球最大铜矿商--智利国家铜业公司(Codelco)表示，多数项目运营未受到外包工人罢工影响，尽管工会表示，将连续第二天封锁通往矿区的道路，将导致公司每日损失2700万美元。今日铜价窄幅震荡运行，但最低价刷新阶段性低点，基本面上偏空格局难改，空单轻仓持有。

螺纹钢(RB)

观望为宜

近日需求表现依旧平淡，今日申特报价下调20元/吨，其他钢厂资源同样下行，但调整后成交依然较差，出库量继续降低。今日现货市场价格冲高回落，整体表现依然偏差。螺纹钢主力1601合约午后震荡走强，整体表现维稳，预计短期或维持低位整理格局，观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

昨日市场再度跳水，钢坯再度迎来暴跌，对于整个成品材市场的信心都是较大的打击。由于市场尚未完全稳定，追涨杀跌现象也频繁出现，终端观望情绪升至极高，近几日商家成交情况堪忧，砸价现象也屡有发生。今日热卷主力1510合约表现维稳，但上方均线系统压力依然明显，观望为宜。

铝(AL)

空单谨慎持有

现货市场上海主流成交在12110-12120元/吨，贴水130元/吨至贴水120元/吨，无锡主流成交在12120-12130元/吨，杭州主流成交在12130-12140元/吨，铝价继续下行持货商出货积极性受挫，今日超低价货源减少，虽然下游接货大体仍维持按需采购，但是中间商积极寻找低价货源流转，市况稍有改善。期货方面，沪期铝震荡上行，部分空头获利了结，对于后市集体看空信心不足，但介于需求的疲软，铝价难以大幅反弹，短期维持相对低位震荡概率偏大，操作上建议空单谨慎持有。

锌(ZN)

空单考虑止盈

今日现货市场0#锌主流成交15170-15260元/吨，对沪期锌主力1509合约升水20-60元/吨，虽然炼厂略有惜售，不过贸易商高升水买期抛现，多出少接，市场货源充裕；采购商畏高升水少拿，下游个别逢低稍采，多数观望采兴疲惫，整体成交不佳。今日沪锌期价震荡上扬，收复部分日内跌幅，料锌价将展开震荡行情，空单可考虑止盈。

镍(NI)

空仓者观望为主

今日现货市场电解镍主流成交83400-84800元/吨，10-15%镍生铁自提价格855-880元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水600元/吨，上午，俄镍较无锡主力合约贴水收窄至100元/吨受国储收镍影响，但镍价下跌，下游观望为主，主流成交区间为84100-84800元/吨。今日沪镍期价偏弱运行，但下跌动能暂时趋缓，空仓者观望为主。

锡(SN)

空单继续持有

上海市场主流成交110000-111000元/吨，云锡货源充足，云象、云祥、云山、南山等都有出货，成交清淡，价格下跌，除刚性需求外，下游处于观望状态。云锡111000-111500元/吨，云象云祥云山天梯110500-111000元/吨，南山等109800-110300元/吨。期货方面，沪期锡录得小阳线，但整体处于空头格局之中，介于基本面表现疲软，操作上建议空单可继续持有。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿市场走弱，受钢坯调价影响，今日进口矿市场较为冷清，钢厂更加谨慎采购，贸易商报价也为收紧。国产矿市场稳定，大连铁跌停，钢坯价格回落，预计本周矿价会有所下跌。今日铁矿石主力1601合约震荡走高，午后期价维稳反弹，整体表现依然偏弱，观望为宜。

天胶(RU)

多单谨慎持有

早盘天胶维持偏弱震荡。原料方面，近日受天气影响，泰国方面胶水价格反弹回升，对橡胶价格起到一定提振作用。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，由于目前天胶价格处于相对较低位置，预计近日仍会随泰国原料价格的反弹回升而有所上升，操作上建议投资者多单谨慎持有。

塑料(L)

空单谨慎持有

今日连塑料主力1509合约早盘窄幅震荡，午后冲高回落，受到10日线压制。现货市场报价稳中走软，部分报价走低50-100元/吨，石化价格有所下调，市场交投气氛暂稳，商家随行就市积极出货，但下游需求跟进乏力，补货较为谨慎，刚需成交为主。近期考虑外盘原油外盘油价弱势运行，石化继续下调出厂价以及终端需求欠佳，连塑料恐上行乏力，关注上方均线阻力，建议空单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

空单谨慎持有

今日聚丙烯主力合约1509震荡向上，午盘后冲高回落，上方仍然受到均线压制。现货市场主流报价维稳为主，部分牌号让利出货，部分地区价格下滑50元/吨左右。贸易商随行出货，观望市场为主，对后市走势仍不明确。下游工厂根据自身需求情况随用随拿，市场交投氛围略有好转。近期丙烯价格疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压，但技术上布林下轨存在部分支撑，建议空单谨慎持有。

PTA(TA)

多单继续持有

PTA今日盘面窄幅震荡。成本方面，原油昨日有所下跌，但PX亚洲地区报价有所回升，从成本上对PTA价格有一定支撑。基本面上看，近期国内PTA市场由于PTA工厂的减产再次进入去库存阶段，短期内利多PTA价格。今日PTA现货市场依旧活跃，买方接货意愿较强，成交均价在4520元/吨，最高成交价在4550元/吨。预计PTA期价仍会继续反弹上涨，操作上建议多单继续持有。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日维持震荡。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日维持震荡。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

暂且观望

动力煤主力1509合约今日维持震荡。期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，但在水力发电量逐渐提升的打压下，下游采购需求依然维持低迷，市场对于远月合约400元/吨的价格存在一定的不确定性，因此操作上建议投资者暂且观望。

甲醇(ME)

偏空思路操作

主产区西北甲醇价格下跌并未触发终端用户的采购热情，整体氛围依旧不温不火，由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，因此多对目前价格呈现抵触情绪，因此将钳制内地市场整体重心下移。今日甲醇期价震荡下行，操作上建议空单继续持有，并以收盘价突破10日均线为止损。

玻璃(FG)

空单持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价弱势盘整，盘中再创新低，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日弱势震荡。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日高开低走，地量成交。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

51反套持有

今日白糖期价弱势下行，技术上仍呈现空头排列。近日海关总署发布6月食糖进口量23.97万，同比增加15.71万吨，增幅190%，但相对于预期仍然偏低，利多白糖价格。鉴于近期白糖期价随大多商品出现超跌，但后续反弹却明显乏力，主要是这轮系统性下跌致使期价跌破其长期趋势支撑，市场做多情绪遭受打压。现货方面，昨日广西现货报价稳中有降，但总体成交清淡。近期白糖市场缺乏人气，销售下滑的压力依然抑制做多气氛。虽然预计牛市行情尚未结束，但在目前这一轮调整尚未结束之前，不建议单边操作，15反套在10-15元/吨区间可加仓。

玉米及玉米淀粉

玉米91正套轻仓持有，淀粉暂时观望

今日连玉米主力合约震荡偏强，9月继续增仓上行。国内市场方面，近期市场对未来政策调整分歧明显，目前最有可能的是仿效油菜籽收储政策，将收储任务下放地方政府，若敞开收储仍是主基调，那么玉米价格重心将在2080-2160元/吨区间，近期南方港口玉米价格暴涨，主要是前期莲花登陆导致船期受影响的原因，预计将对东北玉米价格有所提振，同时爆出辽宁干旱的消息，天气市推涨做多热情，加之9月存在可供交割优质玉米不足的现象，建议91正套谨慎持有。淀粉方面，目前市场行情不温不火，价格走势相对平稳，市场暂时处于僵持博弈的阶段。受下游终端需求放量不足的制约下，价格上行缺乏足够的保障，多数企业稳价观望市场为主。操作上，建议观望为宜。

豆一(A)

暂时观望

今日连豆期价的增仓上行，但上方仍受到多条均线集中阻力。市场方面，随着进口豆集中到港，国产豆来自进口豆价格的压力继续放大。而且因夏季高温天气，豆制品不易保存，其限制了豆制品消费水平。同时，前期蛋白企业集中补库，目前补库需求不大，及当前东北剩余大豆货源质量较差，质蛋白豆少，均使得蛋白厂压价，幅度在0.02-0.04元/斤不等，在企业收购热潮过后，国产豆市场行情有所走弱。操作上，暂时观望。

豆粕(M)

暂时观望

月均线处美豆获得技术性支撑，美豆指数继续在1000美分/蒲一线运行。7月上半月，雨量依旧偏多，土壤水分也继续保持过分湿度，基于当下偏紧的旧作平衡表美豆应不会很快的挤出天气升水，但新作平均优良率保持平稳，这让美盘难有向上驱动，料美豆近期偏弱震荡为主。国内现货市场方面，近期提货量较大，现货价格稳定。不过就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，上行空间的进一步打开难度较大。操作上，在6月中旬形成的利多因素正式退出交易者视野的当下，豆粕的调整或将延续，但下方空间有限，观望为主，前期空单谨慎持有。

豆油(Y)

原油拖累，观望为主

美原油近期在52美元/桶一线弱势震荡，继续拖累全球油脂，美豆油重回32美分/磅一线，整整一年始终没有摆脱这一震荡区间。国内豆油市场，商业库存维持在96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，关注豆油建库存进程是否开始放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，1月合约在5700元/吨上方承压较重，但远期基本面则并不悲观，建议观望。

棕榈油(P)

受原油拖累暂时观望

原油期价过于疲弱，马棕在半年线附近震荡整理，因其当下所具备的利多因素仍处于潜在状态。近期天气预报显示，印尼的干旱状态或在未来两周有所缓解。国内棕油方面，前期偏紧的库存本周有所缓解但并不构成宽松的供需环境，连棕在120日均线处震荡整理。油脂短期缺乏趋势性行情，低位震荡为主。操作上，棕油1月或5月的中线多单谨慎持有，余者观望。

菜籽类

粕价调整中，暂时观望

新作加拿大菜籽减产预期不小，远期进口菜籽价格维持高位，进口菜籽压榨利润创下历史新低。受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，基本面强于豆粕，菜粕指数在2250元/吨一线获得支撑后企稳，建议暂时观望。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价大幅增仓上行，与现货大涨关系紧密。现货方面，走货顺畅，销区市场基本随进随出，正常要货，产区市场因货源紧张，养殖户倾向于高价成交，货源供不应求，预计明日鸡蛋或继续走高，截止到周末行情或逐渐趋稳。操作上，建议前期多单轻仓持有。