公司回购、员工持股计划不断发布，两融余额企稳回升，A股迎来六连阳。昨日沪指报4123.92点，涨2.43%，近300只个股涨停。有分析称，场外观望资金正逐步流入市场。

回购+增持+员工持股

根据同花顺数据，截至7月21日，本月已经有59家上市公司发布回购预案或已实施回购。其中37家公司计划回购股份，22家公司已完成回购计划，涉及金额超500亿元。

另外一方面，同花顺数据显示，从上市公司减持金额来看，进入7月(截至7月22日)沪深两市共有42家上市公司重要股东和高管进行减持，总计减持金额超8亿元。减持金额也是2015年单月最低。

从增持金额来看，7月以来(截至7月22日)，沪深两市超过500家上市公司呈现净增持，总计净增持超4亿股，净增持金额超过64亿元，这一数据达到了同期净减持规模的8倍。

此外，截至7月22日，共有81家上市公司发布员工持股计划，涉及金额近100亿元。完美全球、苏宁云商、三花股份等26家上市公司员工持股计划规模在亿元级别。在这些员工持股计划中，不少员工持股计划与公司定增“挂钩”。

上述券商管理人员称，其实上市公司高管增持、回购股票等，更重要的是对投资者表态，也是对后市看好的信心，比起国家队的出手更有意义。

“不过很多公司是被动增持或者推出员工持股计划。”上述券商管理人员表示。比如，在救市初期，不少上市公司出现了高管“增1手”等情况，遭到股民热议。该人士认为，强制行政干预之后所留下的问题，也是这次“救市”过后需要解决和探讨的。

沪股通昨日结束了连续3日维持净流出状态。截至收盘，沪股通净买入3.3亿，当日剩余额度125.06亿，余额占额度比为96%。“这个很好理解，就是说明A股市场流入了资金，也是对市场行情看好的表现。”上述券商分析人士指出，投资者需根据手中实际情况调整，但勿盲目追高。

两融余额企稳在1.4万亿

7月1日至7月16日，两融余额从2万亿一路走低至1.42万亿，进入本周后开始企稳回升。根据沪深交易所公布数据，7月23日沪深两市两融余额为1.4398万亿元，比7月20日的1.4270万亿增加128亿元。

一位券商管理人员向新京报记者表示，近期其券商营业部来重新开两融的客户呈现回暖的趋势，但短时间内的爆发式增长不会再有了。主要原因是本轮的大跌导致了一批优质两融户损失惨重，这部分人本身抗风险能力很强，但是短期恢复起来比较难。此外就是，很多想做两融的客户目前也是观望的状态。

数据显示，相比6月18日的高点2.27万亿元，两融余额目前仍缩水8700亿元，占比近四成。

“两融空间未来肯定是比较大的。”上述券商管理人员称，目前对两融杠杆把控较为严格，监管层也在清查场外配资，对唯一合规的券商两融来说是一个机遇。

两融余额企稳回升是否意味着去杠杆告一段落？

光大证券资产管理公司产品总监魏颖杰公开称，此轮降杠杆的核心是降低场外配资的杠杆，以通过HOMS形式的配资网站、伞形信托为代表。市场对于杠杆的态度与股指涨跌呈正相关。杠杆实质上是市场情绪的一个放大器。“近期两融余额的企稳则是情绪的一种修复，不能与新一轮加杠杆画等号。”魏颖杰说。