全通教育曾经是A股市场的一面“旗帜”，如今也有“落寞”的时候。辉煌时期的全通教育“炙手可热”，但最终逃脱不了“弃儿”的命运，这既是证券市场的魅力所在，也是其残酷之处。

搭乘互联网+的东风，身披“在线教育第一股”的光环，今年以来全通教育遭到市场的爆炒。值得注意的是，这家本来“名不见经传”的上市公司，在自身的“包装”与市场的疯狂炒作下，股价一步一个台阶，去年5月21日其股价最低曾下探34.80元，今年5月13日则攀上了467.57元的高位，涨幅超过12倍。值得注意的是，全通教育股价上涨，呈现出明显的“阶段性”特征，并且与上市公司不断发布的利好消息紧密挂钩。

实施高送转后的全通教育立即露出了“庐山真面目”，此轮A股暴跌开始于6月15日，而全通教育则提前一个月股价开始下跌，正如其提前创出股价新高一样，在股价调整方面也“先知先觉”。但全通教育的股价调整，却产生了相当于灾难性的后果。

7月16日，全通教育曾创出68.88元的低点。此前，该上市公司曾实施了每10股派0.67元送12股的利润分配方案，据此测算，68.88元对应的复权价格为151.60元，与最高点467.57元相比，跌幅高达67.57%，期间高位介入的投资者的损失是不言而喻的。即使近日其股价反弹至百元以上，相比于其最高价，跌幅仍然超过50%。

事实上，全通教育既是当初股价飙涨的一面“旗帜”，也是股价暴跌的一面“旗帜”，其大幅暴跌的结果，也导致其投资者有不堪承受之重，而这却是市场疯狂投机的恶果。而且，全通教育股价虽然高高在上，但其业绩却令人不敢恭维。其今年一季度实现每股收益0.027元，百元股价对应的动态市盈率近千倍。休说什么投资价值，即使是投机价值也早已被市场“榨干”了。因此，全通教育股价暴跌，是市场爆炒后必然出现的结果，市场不应感到任何的意外。

除了全通教育，整个创业板市场同样陷入疯狂。今年创业板个股平均市盈率水平最高曾上摸146.57倍，目前历经反弹后也处于百倍以上的高位。创业板个股应该享受高估值，但那也应该是那些高成长的公司，并非所有创业板公司都应该享受高估值。从这个意义上讲，创业板目前平均百倍的市盈率水平明显高企，全通教育近千倍的市盈率更是被市场高估了。

全通教育的疯狂仅仅只是A股此轮牛市行情的一大缩影。在股市暴涨暴跌的背后，杠杆的利弊暴露无遗。涨时助涨，跌时助跌，在造就了全通教育等“明星股”的同时，也为股市暴跌，诸多个股遭“腰斩”埋下了伏笔。这既是牛市之殇，更是牛市之痛，个中代价却是巨大的，不仅仅只是全通教育的投资者，实际上整个市场亦为之付出了惨重的代价。

从暴涨到暴跌，全通教育为A股市场的投资者上了一堂生动的风险教育课。如果无视市场的风险，即使是在牛市阶段，投资者同样会为之付出代价。或许，这才是全通教育给予我们的一点启示。