铝

自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，澳大利亚和马来西亚已成为我国铝土矿最主要的进口国，虽然需求有改善迹象但供应依然充裕，但受成本因素影响，铝价跌幅或有限，预计短期维持弱势盘整，建议短线思路操作。

观望

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，同时由于我国将继续升级制造业产能，基建稳投资力度不减有利于提升市场对锌的需求，锌将处于紧平衡状态，短期以去库存为主，预计锌价呈现区间波动格局，建议待企稳后短买尝试。

观望或短买

钢铁

本周钢厂高炉开工有小幅回升，现货有所回落。供给的收缩预计将支撑后市钢材价格，且社会库存处于低位，钢厂挺价令或现货弱势持稳。1510可能仍会贴水交割，不过现货上涨令做空面临一定风险。

1510短线，长线投资者可逢低试多1601

焦炭

钢厂开工稳中有降，焦炭需求不振；钢企经营困难，采用原料低库存策略，焦炭库存位于历史最低水平，但补库动力不足但下降空间或亦不大；焦化厂亏损严重，开工率及库存均维持历史低位。整体维持震荡下行格局，但下行空间有限。J09贴水较大，不建议做空；J01反弹抛空。

J09不建议做空，J01反弹抛空

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，使下游补库焦煤的动力匮乏，需求不振；供给端来看，炼焦煤供给确有较大收缩，不管是内贸煤大幅减产，还是进口煤进口量大降；但整体产地煤炭库存依然较高，焦煤难以走出独立行情。整体维持震荡下跌格局。反弹抛空操作。

反弹抛空

动力煤

需求端，电煤日耗依然处于历史低位，电厂迎峰度夏补库正在温和进行，电煤库存低位连续两月回升；中转端，煤炭运价低位反弹，秦港锚地船舶数维持低位，港口动力煤市场需求不振；随着天气转热，日耗或低位回升，日耗回升幅度及电厂补库速度的矛盾成为后期影响动力煤价格的关键因素。整体看，当前动力煤市场依然疲弱，但利多因素也开始出现，9月期价贴水现货10-15元/吨，当前期价受宏观氛围扰动显著，暂观望为宜。

观望

天胶

从供应上来看，新胶供应逐步增加，但泰国原料经历前期大跌之后近日小有反弹，美金盘价格跟涨。下游轮胎厂家库存压力不大，但重卡等销售数据不佳，部分市场不买单。近期仓单库存不断增加，现货价格跟随期价窄幅波动。复合胶新规如期执行，价格相对坚挺。天胶期价走势回归基本面，主力移仓换月，操作上观望或短线。

短线

大豆/豆粕

近期天气改善，美豆弱势震荡。不过美豆仍未定产，8月仍存炒作余地，美豆11月下方关注900-950美分附近压力。国内油粕之前相对抗跌，压榨亏损有所收窄，后期或有重新扩大的风险。操作上，美豆跌至900-950区间，本周是空头逐步获利了结的时机，关注压榨利润。  

单边偏空

菜籽菜粕

国内内地菜籽收购进度依然迟滞，导致现货流通货源较少，国内菜粕库存下滑；进口方面，进口亏损处高位，前期洗船较多，预计509菜粕上继续强于豆粕。

短空

豆油

后期大豆到港量仍大，国内豆油供应充裕，商业库存也处于回升状态，关注豆油反套机会，在当前商品纷纷创新低的氛围中，反套注意控制仓位。

反套控制仓位

棕榈油

M   MMPOB报告显示6月马棕仍未出现实质性的天气问题及产量下滑，因厄尔尼诺走出独立行情的可能性延后。做多仍需等待。

观望

鸡蛋

夏季来临鸡蛋产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

下一年度种植面积继续下降，白糖产量将进一步下降，郑糖中线上涨逻辑依然存在。6月进口量因船期问题低于预期，为23.9万吨，但同比仍偏高，进口糖数量是行情发展的关键因素。白糖进入纯销售期，目前多为顺价销售，后续将进入销售旺季，7月销售或将好转。郑糖技术走弱，关注5100关口支撑，暂观望。

观望

棉花

国家开始抛售储备棉，成交比例偏低，但市场2011年份和进口储备棉需求较高。此次抛储将以不打压市场为前提，但国储的流出对现货市场仍有压力。目前现货市场逐渐进入淡季，加上进口纱数量较往年同期增加，对棉花销售形成压力，现货销售滞缓，价格始终在低位徘徊。虽然在竞拍价格的影响下，现货稍有企稳，但在消费端未有明显起色前，建议郑棉暂时观望。

观望

PTA

受股市及希腊问题影响，月初国内商品大规模跳水，TA亦随大势下跌并创历史新低，短期难有趋势型行情出现。从整个产业链利润来看，PX生产利润相对较为可观，后市PX-石脑油价差收窄为大概率事件，届时成本端支撑将会被削弱，另一方面，进入七月后，TA工厂亏损加剧，装置降负，供应短期有所减少，同时增加后市集中检修可能，且考虑到前期跌幅过大，价格修复需求仍存。操作上建议，投资者暂以短线操作为主，后市仍需关注原油及TA装置检修情况。

短线

LLDPE

LLDPE装置重启压力依然偏大，且因前期9月持续升水状态致使仓单压力大幅增加。但需求方面，进入7月有旺季炒作可能，暂不建议进行趋势性抛空。PP装置重启压力亦偏大，且需求面炒作热情或不如LLDPE。但PP仓单压力略小，同时PP远月与回料价差也处于偏低状态。操作上L、PP观望或短线。近期因仓单有明显增加，1月历史上季节性偏强， LLDPE买1卖9反套头寸谨慎持有，若石化调涨9月期价重回大幅贴水状态即离场。

短线

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下，贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低，贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

原油下跌，对甲醇造成不利影响。内地及港口市场均有不同程度降幅，且内地降幅相对明显。港口方面，月底进口货物或集中到港，加之期货震荡表现，难以对现货以支撑，短期亦有震荡下行风险，关注港口整数关口支撑力。临近8月，有较多厂家将进行检修，对市场造成影响，给近月以支撑。需求方面，局部烯烃采购缩量、传统下游采购有限等基本面因素影响明显。在较多利空施压情况下，短期甲醇仍有小幅下滑空间。因此甲醇9-1正套头寸可全部离场。

甲醇9-1正套头寸可全部离场

铁矿石

钢厂高炉开工小幅回升，但港口库存也同时小涨，港口现货结束前期上涨，小幅下跌。短期内矿价将维持弱势持稳。期价贴水较深，不宜继续做空。买9卖1逢回调可尝试。

买9卖1逢回调可尝试

股指

监管层继续维稳且场内融资盘重新入市等支撑信心，但货币宽松预期降温，短期获利盘压力攀升，期指空单持有。

空单持有

国债

财新7月PMI证伪经济启稳向好，杠杆配资萎缩增加理财资金配置债市，本周期债或震荡上涨，建议逢低建多。仅供参考

逢低建多