股指期货(IF)

暂时观望

今日IF、IH期指弱势开盘，而IC主力合约则表现相对较强，午后蓝筹股和中小盘个股均出现了大幅下挫，3组期指均以较大跌幅收盘。今日公布的6月规模以上工业企业利润同比-0.3%，前值0.6%，结合上周公布的7月份PMI来看，市场对经济筑底的情况再次出现担忧，因此今日周期性蓝筹股出现了领跌的情况。而中小盘个股近期反弹幅度较大，今日受指数暴跌影响也出现了获利回吐的迹象。技术上，3组期指均以跌停价位收盘，跌破多条均线，走势再次破位，短期走势仍不乐观，而经过今日大幅下跌之后，主力合约的深度贴水仍未能完成修复，显示市场仍不看好近期走势。操作上，由于目前主力合约贴水较多，且短线跌幅较大，建议投资者暂时观望，等待逢高抛空机会。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货主力合约下挫后企稳回升，收得较长下影线，期价最终站稳均线系统。银行间市场货币利率多数小幅上行，资金面稳中略紧，本周公开市场自然回笼资金700亿元，从上周央行加量逆回购可看出其维持流动性宽松的态度，资金面短期无需过多担忧。截止到目前地方债已发行近1.2万亿，后续供给仍在加码，对国债的挤出效应尚存，同时地方债减压措施有所期待支撑期价，另外经济回暖预期对债期有一定压制，多空因素作用，期价暂时或难有方向性选择，暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属震荡攀升，沪金1512收涨1.94%，沪银1512收涨0.25%，但上方依然受到多重均线压制。美国6月新屋销售年化总数为48.2万套，创七个月新低，差于预期的55万套。资金面上，SPDR再度减仓4.48吨，至680.15吨，再创近7年新低。技术上看，贵金属上方承压多条均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单减磅

今日，今日上海电解铜现货对当月合约报升水330元/吨-升水410元/吨，沪期铜小幅上涨，持货商挺价意愿增强，现铜供应压力有所增强，尤其平水铜与湿法铜中进口铜占比增加，市场成交活跃度明显不及上周。智利国家铜业公司(Codelco)称，要求更好工作条件的智利合同矿工已控制Codelco的Salvador小型铜矿。罢工现在已进入第六天。今日铜价在空头离场的作用下小幅反弹，基本面上偏空格局难改，但短期面临反弹动能，空单减磅。

螺纹钢(RB)

观望为宜

周末钢坯上涨再度成为市场疯涨导火索，周六、日两个交易日，松江区域现货成交价格普遍拉涨20元/吨，在民营钢厂普遍缺货而且价格偏高的情况下，主流钢厂和北方材成交顺畅，市场询盘电话较多，各资源累计上涨幅度达30-40元/吨。主流厂如中天、冷钢、西城库存均处较低水平，申特成交较好，因此短期内现货市场将表现坚挺。今日螺纹钢主力1601合约弱势震荡，期价上方20日均线2085附近仍有一定压力，关注反弹动力，暂时观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

目前现货市场北方价格和华南地区价格均在盘整，市场风险仍存，商家需以自身情况为准。据统计，上海板材仓库同口径热轧75.64万吨，较上周减少0.25万吨。综合来看，预计短期上海热轧板卷市场价格将继续震荡。今日热卷主力1510合约窄幅波动，整体维持低位震荡格局，上下空间有限，观望为宜。

铝(AL)

空单谨慎持有

上海现货市场成交集中12140-12150元/吨，贴水110至贴水100，无锡现货成交集中12120-12150元/吨，杭州现货主流成交12140-12150元/吨。货源充裕，下游消费显疲态下，现货较期货当月贴水行情持续。早盘贸易商间出接货显活跃，低价货源相对抢手。有贸易商显示，部分铝厂汽运直接发货至下游厂商，挤占中间商的下游市场空间。期货方面，沪期铝维持弱势震荡，期价呈空头排列，但介于当前持仓表现低迷，料下行动能或将趋缓，操作上建议空单谨慎持有。

锌(ZN)

空单继续持有

今日现货市场0#锌主流成交14880至14930元/吨，对9月合约升水80至120，消费疲软，盘中升水不断下挫，至尾盘主流成交升水80到120元/吨。炼厂惜售，第二时段部分下游采购提振交易，但整体市场空头氛围浓厚，交易商入市谨慎，成交清淡。今日沪锌期价中幅下挫，整体维持弱势格局，空单继续持有。

镍(NI)

空仓者关注时机

今日现货市场电解镍主流成交83000-84200元/吨，10-15%镍生铁自提价格845-875元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水600元/吨，上午，镍价持稳，贸易商出货仍较积极，需求平淡，主流成交区间为83100-84000元/吨。今日沪镍期价震荡偏弱，上方85000元/吨附近有较大阻力，空仓者关注反弹抛空时机。

锡(SN)

空单继续持有

今日沪锡价格继续阴跌，主流成交109500-111000元/吨。云锡云山110500-111000元/吨，南山金龙109500-110000元/吨，云亨云象等货源很少.广东市场云亨价格较低成交于109500-110000元/吨。近期受到云字主流品牌低价增多的影响，其他品牌也相应报低价格出售，因此即使伦锡大幅反弹，国内现货依然难以跟涨。期货方面，沪期锡表现滞涨，11万元/吨整数关口承压显著，料沪期锡继续下行概率偏大，操作上建议空单继续持有。

铁矿石(I)

观望为宜

国产矿市场稳定，周五钢坯回稳上涨30，至1790，稍有支撑矿价。进口矿市场较为活跃，钢厂采购热情较高，议价空间较小。今日铁矿石主力1601合约冲高回落，整体表现维持低位震荡格局，上方压力较大，观望为宜。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶盘面维持偏弱震荡状态。原料方面，近日受天气影响，泰国方面胶水价格反弹回升，对橡胶价格起到一定提振作用。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，目前基本面多空交织，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

空单谨慎持有

今日塑料主力合约1509受上周五原油大幅走低影响，低开低走，上午封住跌停，考验前期支撑位。现货方面，部分石化价格下调，市场交投冷清，商家继续积极让利出货，部分封盘观望。终端需求补仓谨慎，实盘成交困难，刚需成交为主。近期外盘原油外盘油价弱势运行，跌幅较大，跌势将会延续，石化继续下调出厂价以及终端需求欠佳，连塑料恐上行乏力，关注上方均线阻力，建议空单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

空单谨慎持有

今日PP主力合约1509受原油拖累低开低走，一度触及跌停，随后保持低位震荡。现货市场主流报价维稳为主，部分牌号让利出货，部分地区价格下滑50元/吨左右。贸易商随行出货，观望市场为主，对后市走势仍不明确。下游工厂根据自身需求情况随用随拿，市场交投氛围略有好转。近期丙烯价格疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压，建议空单谨慎持有。

PTA(TA)

多单暂时离场

今日PTA期价偏弱震荡。成本方面，原油本周有所下跌，但PX亚洲地区报价有所回升，从成本上对PTA价格有一定支撑。基本面上看，近期国内PTA市场由于PTA工厂的减产再次进入去库存阶段，短期内利多PTA价格。今日现货市场气氛发生变化，下游接货意愿减弱，成交价格分歧较为严重。综合分析，在原油下跌的带动下，预计未来PTA产业链商品价格均会出现下跌行情，操作上建议多单暂时离场观望。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日维持震荡。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日维持震荡。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

远月尝试逢低做多

动力煤主力1509合约今日小幅反弹。近月合约期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，近期气温有所回升，带动电厂日耗略有上升，因此操作上建议投资者可尝试在远月合约上逢低做多。

甲醇(ME)

偏空思路操作

由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，部分下游企业资金方面压力较大，原料采购受到影响，现货市场短线颓势难改。外围因素方面，国际原油价格三次探底，强势的美元指数另大宗商品普遍承压。今日甲醇期价弱势跌停，操作上建议空单继续持有。

玻璃(FG)

偏空思路操作

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价减仓反弹，操作上建议维持偏空思路操作，以收盘价上破10日均线为止损。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日弱势震荡，以底部盘整为主。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日跳空高开，冲高回落，日内宽幅震荡。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

偏多思路为宜

今日白糖期价宽幅震荡，但受累于昨日跌幅过大以及现货主动调价，运行重心仍表现出一定幅度下移。市场方面，近期进口数据以及消费数据均不如预期，导致现货面临较大的挺价风险，因此广西集团出现连续向下调价的动作导致盘面跟跌。但相对于2015/2016年度，目前减仓已经成为定局，产量将在850-950万吨区间，供需形势比今年更加偏紧，虽然近期确实存在着连续上涨带来的负面效应，价格理应存在回调来消化阶段性偏弱的基本面因素，同时期指的悲观效应亦加速其回调。目前1605期价已经基本回调至前期上涨幅度的50%左右，存在较好的买入价值，建议5100-5250元/吨区间轻仓介入，15反套仍可持有。

玉米及玉米淀粉

玉米暂时观望，淀粉偏空思路

今日连玉米早盘大幅低开后继续走弱，1605合约跌停收盘，整体弱势明显。市场方面，前期因南方港口库存不足而引发的价格过速反弹已经告一段落，预计南北港口玉米价格将出现回调的趋势，近期9月合约走势偏强，对应的是阶段性库存短缺的状况，不过40多万手的持仓以及仓量持续增加给市场带来一定不确定性，对于1月合约，其价格重心应是国家政策所决定的，在政策尚未出台之前，多空呈现对赌状态，目前玉米持仓较前期明显增加，赌局进一步扩大，建议理智的投资者维持观望。淀粉方面，内玉米淀粉市场弱势延续，市场整体商谈重心趋于低端。虽然部分企业意向挺价，但下游承压能力相对较弱。下游需求处于缓慢恢复阶段，行业整体销售形势并不是很理想，市场成交量维持低位。预计淀粉价格仍将皮纳若运行，建议偏空思路操作。

豆一(A)

观望为宜

今日连豆期价弱势下行，主要受美豆大幅下挫的拖累，但相对而言仍表现抗跌。市场方面，国产大豆行情稳定，个别上涨，因黑龙江基层余粮匮乏，个别经销商收购优质大豆价格有所上调。不过，目前南方食品加工企业仍有库存，且夏季高温天气，大豆消费量也有所减少，因豆制品易变质，蔬菜水果也替代了部分豆制品消费，黑龙江收购商大豆外销慢，其入市收购热情有限，收购价小幅下调。天气方面，目前东北地区大豆作物正在经历干旱天气，其中辽宁和内蒙古天气形势要比黑龙江严峻。黑龙江地区大豆也在经历干旱天气，大豆植株偏矮，但暂时影响不大。因此，近期连豆缺乏方向指引，建议暂时观望。

豆粕(M)

粕价延续调整

未来10天降雨有效分布在偏干地区，美豆新作继续挤出天气升水，11月合约向960美分/蒲一线寻找支撑。新作平均优良率保持平稳，这让美盘难有向上驱动，料今夜作物生长报告难有利多体现，料美豆偏弱震荡会延续。国内现货市场方面，提货量开始有所回落，下游买家观望情绪升温，现货价格回落30-40元/吨不等。就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，因此我们也很难期待市场有乐观的压榨利润出现。操作上，在6月中旬形成的利多因素正式退出交易者视野的当下，豆粕的调整或将延续，但下方空间较有限，1月第二目标为2650元/吨一线，前期空单谨慎持有。

豆油(Y)

原油拖累，观望为主

美原油已弱势运行至50美元/桶一线，继续拖累全球油脂，美豆油重回31美分/磅一线，整整一年始终没有摆脱这一震荡区间。国内豆油市场，商业库存维持在96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，关注豆油建库存进程是否开始放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，1月合约在5700元/吨上方承压较重，但远期基本面则并不悲观，建议观望。

棕榈油(P)

观望为主

马棕则在半年线附近震荡整理，因其当下所具备的供应利多因素仍处于潜在状态，而远期需求的悲观则正被国际市场所交易，马棕与生柴比价进一步上行受阻。继续关注东南亚产区的天气情况，近期天气预报显示，印尼的干旱状态或在未来两周有所缓解。技术上，棕油尚未摆脱半年线牵制，短期市场缺乏焦点，建议暂时观望，关注1月合约4740元/吨一线支撑。

菜籽类

粕价调整中，短空为主

新作加拿大菜籽减产预期不小，远期进口菜籽价格维持高位，进口菜籽压榨利润创下历史新低。受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，基本面强于豆粕，但在美盘拖累下，激进者仍以短空参与为主。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价受上游成本价格大幅下跌的影响，未能延续上周强势，虽然刷新阶段性高点4389元/500kg，但运行重心明显下移，跌至20日均线有所反弹。市场方面，产区各地蛋价涨至高位，市场整体走货一般，业者操作谨慎，看稳居多。销区市场到货正常，货源消化速度平平，短线多观望产区蛋价走势。操作上，建议多单轻仓持有。