周一（7月27日），A股重挫，上证综指早盘大幅跳空低开在4000点之下，随后弱势调整，午后持续下行，大跌逾8%，连失3900点和3800点，考验3700点；创业板指跌逾7%失守2700点，权重股与题材股集体砸盘，两市近1800只非ST个股跌停。

截至收盘，上证综指跌345.35点或8.48%报3725.56点，创2007年2月27日以来最大单日跌幅；深证成指跌1025.47点或7.59%报12493.05点。两市全天成交约1.39万亿元人民币，上日为1.59万亿元。中小板指收盘跌7.76%，创业板指收盘跌7.40%。A指数收盘跌9.11%，报4844.78点；A指数（除金融，石油石化）收盘跌9.18%，报6276.70点。

盘面上，申万一级行业全线飘绿，非银金融板块领跌，个股几近全线跌停；建筑装饰、国防军工、采掘、建筑材料、电子、汽车等板块跌幅超8%；概念股同样集体下挫，燃料电池、天津自贸区、芯片国产化、去IOE等指数跌幅超9%。

股指期货方面，三大股指期货合约集体暴跌，截至收盘，沪深300期指四个合约与中证500期指四个合约全部跌停，上证50期指四个合约跌幅均在9%左右，其中主力合约跌8.79%。

（1）近日IMF警告中国要用市场化的手段治理股市。

（2）今天更有《人民日报》发文“金融临时应急管理措施要择机退出”

（3）央企高管提出这次股灾的根本原因就“是冲着五星红旗来的”

15年来跌幅排第二

今日沪深两市出现大幅下挫，上证综指收盘跌幅8.48%，这也是2000年以后，15年中跌幅仅此于07年2月27日的8.84%下挫而排第二位，同样也是本轮股灾以来的最大单日跌幅，如此凶猛的大跌已经是很久没有经历了。那么今日大跌主要受哪些因素影响呢？

权重股没有护盘

今日所有行业板块均出现下跌，而且跌幅都超过7%，其中券商和多元金融权重板块跌停，而银行和中国石油等权重股也都出现大跌。前期股灾中起到护盘作用这些权重股今日都没起到作用，反而成为带动股指大幅下挫的主要动力。

利空消息众多

虽然目前市场对利空消息解读众多，但主要归纳起来有以下几点：

1）经济不景气：中国7月财新制造业PMI（原汇丰制造业PMI）初值为48.2，创15个月新低，预期值为49.8，6月终值为49.4。从分项指标看，产出指数持续低迷，新订单、新出口订单和采购库存指数均由6月的扩张转为收缩，显示内外需仍然疲弱。投入价格和出厂价格下行压力较大，通胀压力仍不明显。近期商品价格大幅走弱会降低企业补充库存的积极性，企业补库存意愿不强。

2）外资出逃：据数据统计显示，从7月6日开始，沪股通出现资金大幅出逃，截止到上周五共15个交易日从沪股通净流出资金超过397个亿，外资出逃明显。主要是近期美联储主席Janet Yellen再次向美国国会重申，美联储正步入今年上调美国利率的轨道上。她指出，为了平缓提升利率的幅度，美联储的加息宜早不宜迟。随着美联储加息步伐的临近，新兴市场资本外流愈演愈烈。这也导致了外围市场大跌而带动A股也受其影响。

3）短线获利丰厚：自7月9日市场反弹以来，个股出现连续的上攻，尤其是前期千股涨停板的壮观场面让很多短线投资者大幅获利。据数据统计显示，本轮反弹至上周五已经有23只个股实现了翻倍的暴利，而涨幅超过50%的也达到了751只。除了极少数前期股灾中停牌，近期复牌的个股有所下跌外，其他个股全部上涨，因此近期抄底资金获利颇丰，短线获利了结十分正常。而由于前期股灾对散户投资者造成的心理影响，因此短线的抛盘再度引起了杀跌。

4）大量个股复牌：前期大量停牌避险的个股开始复牌，从而形成新的股票供给，对市场有限的资金形成一定的压力。

长线投资仍可期

由于多种原因的影响，今日市场出现了大幅下挫，但本轮国家救市的意愿明确。因此尽管短线回调震荡或许不可避免，但未来长期的牛市有望依旧不变。因此在市场恐慌中精选绩优的错杀股或许能在后期投资中获得超额的收益。

我股忠言认为无论什么原因，伤筋动骨一百天！股灾后的信心恢复至少3-4个月，而巨阴“暴跌”新生机。暴跌历时17交易日，第一波反弹从7月9日开始，连续3个交易日至0.382%分割位，调整3个交易日。第二波反弹从7月16日开始，连续6个交易日至0.5%分割位。从7月9日至今（从7月27日）13个交易日，技术面需要仍需要有一个几天的调整，今日的暴跌是受到“金融临时应急管理措施要择机退出”《人民日报》发文的影响。由于大盘仍属于反弹期间，由于技术面需要得到修复，由于大盘没有盘出底部，由于后势资金面的不足，由于信心恢复需要时间……故稍微一点“风吹草动”便是惊弓之鸟。今天的暴跌有着二次探底的意味，也是夯实底部需要，只不过是调整的力实在度过大，没想到会以“暴跌”的方式完成。

国际上几次大的救市活动经历的时间：

美国：成立至退出时间跨度：2008-2012（4年）

日本：成立至退出时间跨度：1962-1969（7年）

韩国：成立至退出时间跨度：1990-2007（17年）

台湾：成立至退出时间跨度：2000-2007（7年）

香港：成立至退出时间跨度：1998-2002（4年）

就中国的这一次的救市呢？我股忠言认为绝对不可能“一个月”不到就退出。拭目以待！再创新低的概率几乎不可能，除非“证金”承认救市失败，绝对不可能！未来几天内反弹可期，下半场牛市将从8月底真正启动，慢牛行情直明年下半年……  

本次暴跌17个交易日，真正修复失地至少需要“17个交易日”的N倍，我估计需要约34-51个交易日。如果你想快速自救的话，那么，选择自己手上的个股，在每一次反弹至0.382%压力位、0.5%压力位、0.618%压力位……卖出20%左右的仓位，每一次下跌0.5%左右必须重新买回来，千万避免短线操作导致踏空。我股忠言坚持本轮牛市有没结束，上证指数短期内会在3800-4200点箱体来回震荡，逐步消化解套盘和获利盘，耐心等待（改革题材、独特题材、高成长股、中小盘股、价值低估）“个股”的脱颖而出且提前创新高。