东方国信(300166)

事件：公司公告拟非公开发行不超过9000 万股，募集总额不超过179,565.11万元，用于5 个项目的建设和补充流动资金，发行价格不低于发行期首日前20个交易日均价的90%，或不低于发行期首日前一个交易日均价的90%。

点评：

募集资金将投向大数据项目，巩固公司大数据产品领先优势。18 亿元募集资金将分别用于大数据分析服务平台、分布式大数据处理平台、互联网银行平台、城市智能运营中心、工业大数据智能互联平台和补充流动资金，金额分别为2.87、3.1、2.91、3.07、2.5 和3.5 亿元。此次募集资金项目将完善公司大数据分析服务应用平台的一体化能力，提高在数据采集、处理、存储、分析、挖掘、应用、管控等大数据全产业的能力。

下一步重点融合行业和大数据技术，积极探索大数据运营创新。此次募集项目更加注重大数据技术与具体行业的融合，例如互联网银行平台、城市智能运营中心和工业大数据智能互联平台，未来服务对象可以利用大数据分析服务平台进行目标群体画像、竞争对手对标、互联网金融征信服务、用户触媒习惯洞察、舆情分析等多类大数据数据分析挖掘服务，构建基于大数据的高效、创新的用户与行业洞察分析服务平台，探索大数据运营创新。

技术和行业两手抓，大数据变现值得期待。作为国内大数据龙头，公司发展战略清晰，坚持技术和行业布局两手抓。顺应大数据应用的趋势，一方面，注重研发投入，并不断吸纳优秀团队强化技术优势，紧密结合市场需求推出新技术，并尝试研发产品的产品化；另一方面，前瞻性抢占对大数据有迫切需求的细分行业，在深耕电信市场的同时，通过“内生+外延”成功布局金融、工业、智慧城市等重要领域。

投资建议：数据已经成为互联网时代的核心要素，很多拥有数据资源的行业和企业开始积极寻求商业模式的转型。公司作为运营商起家的优质大数据企业，前期的行业布局将进入收获期，前景值得期待。预计2015-2016 年EPS 分别为0.41、0.56 元，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价53 元。

风险提示：整合风险，大数据运营低于预期风险。