股指期货(IF)

逢高做空

今日3组期指小幅低开后即维持弱势震荡态势，其中IC主力合约跌幅较大，且贴水现货指数幅度较大；午后3组期指虽出现小幅反弹，但幅度均较小，最终IF、IH主力合约价格较昨日收盘变化不大，IC主力合约小幅收跌。消息上，今日央行开展7天期逆回购500亿元，中标利率为2.5%，近期央行连续对市场进行逆回购投放资金，昨日股市虽然大跌，但并没有出现前期的恐慌和流动性风险，可见股市去杠杆的效果较为明显，暂时不会出现系统性风险。技术上，3组期指今日出现了暂时企稳，但均线仍处于空头排列，空头趋势较为明显，但目前3组期指主力合约贴水现货指数较多，追空风险较大。操作上，建议待期指主力合约反弹适当修复贴水后可逢高做空。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货主力合约开盘下挫后有所回升，期价最终收于各均线上方。一级市场上，国开行招标发行的四期债中标收益率均低于二级市场水平，投标倍数达4倍以上显现机构需求较好，带动一级市场走暖。银行间市场货币利率稍有下行，得益于央行公开市场操作加量逆回购，当日实现净投放150亿元，流动性有所回升。近日消息面较为平淡，未有政策性指引，当前多空因素仍然围绕在经济企稳预期及地方债问题，期价暂时或难有方向性选择，暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属区间震荡，沪金1512收涨0.41%，沪银1512收涨0.37%。美国6月耐用品订单经季调后环比增长3.4%，好于预期的增长2.6%，主要由于商用飞机订单的强劲增长；扣除交通运输设备后的耐用品订单增长0.8%，创下自2014年8月以来最大增幅。资金面上，SPDR持仓量维持在680.15吨的近7年以来低点。技术上看，贵金属均线系统呈空头排列，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水200元/吨-升水350元/吨，沪期铜小幅回落，持货商早市欲维稳昨日水平，但沪伦比值大幅修正，进口铜大量涌入国内市场，平水铜率先调降升水以求成交，持货商一路抢跑道，现铜升水快速下滑。印尼政府和自由港迈克墨伦铜金矿公司（Freeport-McMoRan）达成一项协议，将允许Freeport公司在未来六个月的时间内出口至多77.5万吨的铜。今日铜价刷新低点后小幅反弹，基本面上偏空格局难改，空单继续持有。

螺纹钢(RB)

观望为宜

今日现货市场建筑钢材继续拉涨，本地主导品牌申特上调20元/吨，市场经销商普遍跟涨，各品种无一例外。就实际情况来看，华东大厂资源已来到2000元/吨关口，北方抗震材普遍在1960元/吨以上。今日螺纹钢主力1601合约冲高回落，期价反弹动力暂缓，未能有效站上20日均线压力，整体维持低位盘整态势，观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

今日上海热轧板卷市场整体维稳，北方环保消息传来，借此消息商家均有一定拉涨意愿，但是显然商家不希望过度拉高，打乱自己出货节奏，观望情绪浓。本月频繁出现涨跌交替的情况，商家对于后市也不敢盲目看多，多以谨慎出货为主。今日热卷主力1510合约维持盘整态势，窄幅波动，上方依然承压20日均线附近压力，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

今日现货市场成交集中12100-12120元/吨，贴水120至贴水100元/吨。由于铝价连续下跌，令持货商挺价意愿有所增加，货源较少品牌报价更是坚守12120元/吨高位。临近午间收盘，期铝价格提升，低价货源难觅。今日沪铝期价小幅走强，但整体下跌格局并未改变，弱势仍将延续，空单继续持有。

锌(ZN)

空单继续持有

今日现货市场0#锌主流品牌成交14900~14980元/吨，对沪期锌1510合约升水120~160元/吨，炼厂出货依旧偏紧，虽贸易商多持观望，但市场交投稍显活跃，受下游逢低采购积极带动，整体成交情况较昨日稍有改善。今日沪锌期价小幅抬升，在14600元/吨一线暂获支撑，空单继续持有。

镍(NI)

空单部分止盈

今日现货市场电解镍主流成交81600-83100元/吨，10-15%镍生铁自提价格845-865元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水500元/吨，上午，镍价企稳反弹，金川出货较俄镍好，两者价差有所收窄，下游按需采购，成交量一般，主流成交区间为82400-83200元/吨。今日沪镍期价小幅反弹，80000元/吨一线有一定支撑，空单可考虑部分止盈。

锡(SN)

空单继续持有

今日现货市场主流成交109300-110800元/吨，成交一般。云锡110300-110800元/吨，云山天梯云祥云象109500-110000元/吨，南山金龙109300-109500元/吨。今日沪锡期价震荡上扬，但整体仍然处于下行通道之中，从基本面而言锡价仍然有进一步下跌的动能，已有空单继续持有。

铁矿石(I)

观望为宜

国产矿市场稳定，环保风的挂起使矿价有所支撑，钢坯今日回至1800，部分地区矿价有所上涨。国产矿市场稳定，环保风的挂起使矿价有所支撑，钢坯今日回至1800，部分地区矿价有所上涨。今日铁矿石主力1601合约表现偏强，期价小幅反弹，但收盘未能有效突破20日均线附近压力，关注反弹动力，观望为宜。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶盘面维持偏弱震荡状态。原料方面，近日受天气影响，泰国方面胶水价格反弹回升，对橡胶价格起到一定提振作用。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，目前基本面多空交织，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

空单止盈

今日塑料主力合约1509受隔夜原油大跌拖累，低开至8600，伴随外盘原油小幅企稳，塑料止跌回升，午后大幅反弹。现货方面，部分石化价格下调，市场交投冷清，商家继续积极让利出货，部分封盘观望。终端需求补仓谨慎，实盘成交困难，刚需成交为主。近期外盘原油外盘油价弱势运行，跌势将会延续，外盘原油小幅企稳，对塑料价格起到一定支撑。石化继续下调出厂价以及终端需求欠佳，连塑料恐上行乏力，关注上方均线阻力，以及下方前低支撑，建议空单止盈。

聚丙烯(PP)

空单止盈

今日PP主力合约1509受原油拖累低开，由于下方支撑较强，止跌回升。现货市场主流报价维稳为主，部分牌号让利出货，部分地区价格下滑50元/吨左右。贸易商随行出货，观望市场为主，对后市走势仍不明确。下游工厂根据自身需求情况随用随拿，市场交投氛围略有好转。外盘原油小幅企稳对今日PP形成支撑，近期丙烯价格疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压，建议空单止盈。

PTA(TA)

暂时观望

今日PTA期价偏弱震荡。成本方面，原油价格近期持续下跌，带动石脑油以及PX报价也纷纷走低，对PTA的成本支撑减弱。基本面上看，前日国内PTA市场由于PTA工厂的减产再次进入去库存阶段，短期内利多PTA价格。但有消息称宁波PTA工厂70万吨产能明日复工，导致未来PTA市场去库存速率有所减缓。综合分析，在原油下跌的带动下，预计未来PTA产业链商品价格均会出现下跌行情，但由于PTA目前价格处在相对较低的位置，生产厂商亏损相对比较严重，因此下方空间也相对有限，操作上建议投资者暂时观望，激进投资者可轻仓短线做空1601合约。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日小幅反弹。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日维持震荡。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

远月尝试逢低做多

动力煤主力1509合约今日延续弱势。近月合约期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，近期气温有所回升，带动电厂日耗略有上升，因此操作上建议投资者可尝试在远月合约上逢低做多。

甲醇(ME)

偏空思路操作

由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，部分下游企业资金方面压力较大，原料采购受到影响，现货市场短线颓势难改。外围因素方面，国际原油价格三次探底，强势的美元指数另大宗商品普遍承压。今日甲醇期价低开震荡，试探2100元/吨整数关口支撑效果，操作上建议空单部分止盈。

玻璃(FG)

偏空思路操作

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价震荡盘整，建议维持偏空思路操作，以收盘价上破10日均线为止损。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日弱势震荡，以底部盘整为主。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日跳空低开，探底回升，日内宽幅震荡。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

偏多思路为宜

今日白糖期价小幅反弹，但技术上仍是空头格局。市场方面，近期进口数据以及消费数据均不如预期，导致现货面临较大的挺价风险，因此广西集团出现连续向下调价的动作导致盘面跟跌。但相对于2015/2016年度，目前减产已经成为定局，产量将在850-950万吨区间，供需形势比今年更加偏紧，虽然近期确实存在着连续上涨带来的负面效应，价格理应存在回调来消化阶段性偏弱的基本面因素。下周将公布7月产销数据，鉴于现货价格回落，预计销量将有所好转，或将提升市场做多氛围。加之，目前1605期价已经基本回调至前期上涨幅度的50%左右，存在较好的买入价值，建议5100-5250元/吨区间轻仓介入，15反套仍可持有。

玉米及玉米淀粉

玉米暂时观望，淀粉偏空思路

今日连玉米期价增仓上行，技术性格局仍偏空。市场方面，前期因南方港口库存不足而引发的价格过速反弹已经告一段落，预计南北港口玉米价格将出现回调的趋势，近期9月合约走势偏强，对应的是阶段性库存短缺的状况，不过40多万手的持仓以及仓量持续增加给市场带来一定不确定性，对于1月合约，其价格重心应是国家政策所决定的，在政策尚未出台之前，多空呈现对赌状态，目前玉米持仓较前期明显增加，赌局进一步扩大，建议理智的投资者维持观望。淀粉方面，内玉米淀粉市场弱势延续，市场整体商谈重心趋于低端。虽然部分企业意向挺价，但下游承压能力相对较弱。下游需求处于缓慢恢复阶段，行业整体销售形势并不是很理想，市场成交量维持低位。预计淀粉价格仍将疲弱运行，建议偏空思路操作。

豆一(A)

观望为宜

今日连豆期价偏强运行，上方遭到5日均线压制。市场方面，国产大豆行情稳定，个别上涨，因黑龙江基层余粮匮乏，个别经销商收购优质大豆价格有所上调。不过，目前南方食品加工企业仍有库存，且夏季高温天气，大豆消费量也有所减少，因豆制品易变质，蔬菜水果也替代了部分豆制品消费，黑龙江收购商大豆外销慢，其入市收购热情有限，收购价小幅下调。天气方面，目前东北地区大豆作物正在经历干旱天气，其中辽宁和内蒙古天气形势要比黑龙江严峻。黑龙江地区大豆也在经历干旱天气，大豆植株偏矮，但暂时影响不大。因此，近期连豆缺乏方向指引，建议暂时观望。

豆粕(M)

美豆回吐大部分天气升水，空单减持

美豆进入结荚期，天气来看并不影响土壤湿度，美豆新作继续挤出天气升水，11月合约隔夜触及930美分/蒲一线。新作平均优良率保持平稳，从生长各项数据来看今年美豆生长正常，这让美盘难有向上驱动，料美豆近期震荡为主。国内现货市场方面，提货量开始有所回落，下游买家观望情绪升温，现货价格连续第三日回落50元/吨左右。就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，因此我们也很难期待市场有乐观的压榨利润出现。操作上，在6月中旬形成的利多因素正式退出交易者视野的当下，但毕竟进入结荚期，美豆的回吐料将暂时告一段落，粕价偏弱震荡为主，建议豆粕空单部分减持。

豆油(Y)

原油拖累，观望为主

美原油再度大幅下跌，继续拖累全球油脂，美豆油重回30美分/磅一线，整整一年始终没有摆脱的震荡区间下沿。国内豆油市场，商业库存维持在96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，关注豆油建库存进程是否开始放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，1月合约在5600元/吨上方承压较重，但远期基本面则并不悲观，建议观望。

棕榈油(P)

观望为主

受原油价格大幅走弱拖累，马棕大幅走低远离半年线，原油价格疲弱造成的远期需求的悲观正被国际市场所交易。供应方面所具备的利多因素仍处于潜在状态，且东南亚产区近一周获得不少降雨，印尼的干旱状态或有所缓解。技术上，棕油尚未摆脱半年线牵制，短期市场仍以偏弱运行为主，建议暂时观望。

菜籽类

库存压力不大，空单离场观望

受美豆回吐拖累，隔夜加籽11月合约大幅走低近4%。国内菜粕供应虽不多，但受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，美盘调整料暂时告一段落，菜粕进一步下行空间有限，建议空单离场观望。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价回踩10日均线大幅走强，刷新阶段性高点4470元/500kg，仍处于多头格局。市场方面，销区市场经销商备货谨慎，高价逐渐减少；产区市场货源供应稳定，养殖户有低价惜售心态。随着产区走货速度放缓，预计近期蛋价以稳为主，个别市场蛋价会小幅走低0.05-0.10元/斤。操作上，建议多单轻仓持有。