周二（7月28日），A股早盘大幅低开，上证综指跌逾4%直接失守3600点，盘初短暂冲高后大幅跳水，一度跌逾5%最低下探3537.36点，随后在券商、银行股轮番发力下，股指探底回升一度涨近1%，收复3700点，临近午间收盘，再度下跌，3700点得而复失。午后，其他非金融股全面砸盘，上证综指继续回落，14：00后，券商、银行股再次上攻，股指小幅上行跌幅收窄。值得一提的是，沪深两市B股指数午后大涨，多只B股盘中冲击涨停。

截至收盘，上证综指跌62.56点或1.68%报3663.00点，全天振幅达6.04%；深证成指跌176.27点或1.41%报12316.78点，全天振幅达7.66%。两市全天成交约1.30万亿元人民币，上日为1.39万亿元。中小板指收盘跌1.43%，创业板指收盘跌3.78%失2600点，盘中一度跌破2500点。

股指期货方面，沪深300主力合约IF1508跌2.81%或105.8点，报3654.0点；中证500主力合约IC1508跌4.88%或370.8点，报7221.0点；上证50指数主力合约IH1508跌1.75%或43.2点，报2422.4点。

申万一级行业板块方面：

非银和银行板块领涨，涨幅分别为1.92%和1.76%，其他飘红的板块有农林牧渔、家用电器和食品饮料。计算机和建筑装饰板块跌幅最大，幅度分别为5.04%和4.54%。

概念指数方面：

概念股集体下挫，国资改革、沪股通50和土地流转概念微红，其他概念指数均数收跌，其中食品安全和去IOE指数跌幅居前；

主题行业方面：

券商指数和农业指数涨幅居前，幅度分别为5.33%和2.16%；教育指数领跌，幅度超9%

价格结构方面：

当日沪深300主力合约期现基差为157.1，有理论上反套机会；上证50期指主力合约期现基差为63.3，有理论上反套机会；中证500主力合约期现基差为428.8，依旧处高位，有理论上反套空间（资金年化成本为5%，现货跟踪误差设为0.1%，未考虑冲击成本）。

从月间价差水平看，沪深300、上证50期指主力合约较下月价差分别为56和32，处合理区间；中证500期指主力合约较下月价差为282，较前日扩大，意味远月走势预期仍偏悲观。

宏观面主要消息如下：

1.美国7月谘商会消费者信心指数为90.9，预期为100；2.央行称，将坚持稳健货币政策，保持流动性合理适度。

行业主要消息如下：

1.国内前6月保险资金权益类投资占比增幅明显，可用资金余额较年初+11%；2. 我国前6月通信设备行业出口总额同比+14.6%，进口总额同比+6.1%；

资金面情况如下：

1.当日货币市场利率持稳，银行间同业拆借隔夜品种报1.374%，涨3.7bp；7天期报2.559%，较前日持平；银行间质押式回购1天期加权利率报1.3709%，涨4.8bp；7天期报2.5038%，跌1.8bp；2. 截止上周（7月20-24日），国内A股新增投资者为39.2万，环比-26%。

股指弱势下探，其在关键位阻力进一步加强。结合微观基差、价差结构看，目前市场对后市预期仍偏悲观，股指整体偏弱格局暂难改观。从分类指数看，因主板及蓝筹行业流动性较佳，避险情绪在对应标的上体现更为明显。

操作上，IF1508空单在3750上入场。