也许，黄金多头该把希望寄托在即将到期的看跌期权投资者身上。

隔夜外盘金价意外上行，逼近1100美元，收盘涨至每盎司1096.40美元，一些分析人士的观点称，这背后的一部分推动力正是来自看跌期权投资者。

大量看跌期权合约将在周二收盘前到期。持有这类期权的投资者将在金价跌破1125美元/盎司和1100美元/盎司时获利。比如，如果期货合约价格交投于1100美元下方，则这类期权持有者将行权，他们将获得允许他们在周二晚间以1100美元抛售的期货合约。而如果期货价格走高，则这类期权将变得不值钱。

买入看跌期权的投资者通常会在期权合约到期前买入期货合约以降低风险。但是，额外的买入可以助推期货价格走高，且令期权合约到期时变得不值钱。

这被称为“钉住”期货价格(“pinning” the futures price)，并且，目前“也存在看多黄金的因素，”RBC Capital Markets Global Futures高级副总裁George Gero如此表示。

近期，黄金遭投资者抛售，价格一度跌至五年最低水平。随着美联储加息渐行渐近，很多投资者赶在加息前出手持有的黄金合约。因为黄金并不产生收益，并且耗费持有成本，其吸引力在临近加息时不及美国国债。

CTFC数据显示，截止7月21日，包括对冲基金在内，黄金期货和期权的投机性仓位首次转为净空头。