股指期货(IF)

空单持有

今日3组期指小幅高开后迅速拉升，之后逐渐回落，午后3组期指再次出现跳水，跌幅有所扩大，之后沪深两市多只权重股再次出现巨量买单托盘，空方难以继续杀跌，3组期指也逐步企稳且震荡回升，IF、IH主力合约涨幅较小，而IC主力合约涨幅较大。消息上，之前有消息称证券业协会将启动对券商接入外部信息系统评估认证的申请，而外部信息系统对券商交易的接入业务将重新启动，但此消息不涉及场外杠杆资金的入市。可以看出近期管理层仍对场外配资持谨慎态度，而两市融资余额也不断降低，目前仅有1.4万亿，杠杆资金正在不断流出市场。从今日上证指数成交量来看，虽然指数大幅上涨，但成交量仅为5500亿，再创阶段性新低。技术上，3组期指虽大幅反弹，但从均线系统来看，IF、IH主力合约仍处于空头格局，而IC主力合约则相对强势。总体来看3组期指处于短线反弹，但中长线仍不看好，操作上，建议空单持有。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货主力合约开盘下挫后一路上行，午后再度回落，期价最终坚守均线系统上方，多条均线向上发散，技术面上看五债略优于十债主力，但中期下行趋势尚未打破，基本面暂不支持其大幅走强，地方债供给压力及经济企稳预期压制期价，此外虽然央行表示下半年仍将维持稳健的货币政策，保持流动性松紧适度，但6月经济数据企稳回升，同时CPI在猪价带动下有望进一步上行，从而压低降息降准空间，不过非常规性操作或有预期对债期有一定支撑，建议暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属窄幅震荡，美国7月消费者信心指数大幅下滑，由6月的99.8降至90.9，远差于预期的99.1；标普-凯斯席勒20城市综合房价指数报告显示，美国5月房价环比上涨1.1%。资金面上，SPDR的黄金持有量依然维持在680.15吨的近七年低点处。技术上看，贵金属均线系统呈空头排列。关注明日凌晨的美联储议息会议，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单减磅

今日，今日上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨-升水230元/吨，沪期铜大幅反弹，开盘后继续大幅拉升，随着沪伦比值上修至7.4附近，大量进口铜涌入国内市场，加之投机商获利，成交以中间商为主。加拿大矿商第一量子矿业公司(FirstQuantum Minerals)表示，该公司收到了赞比亚国家电力公司发出的关于面向Kansanshi矿厂供电遭遇不可抗力的公告。今日铜价大幅反弹，基本面上偏空格局难改，但空头回补积极，建议空单减磅。

螺纹钢(RB)

观望为宜

市场连续两天封盘后，今日现货价格继续高开，由于目前民营钢厂资源非常有限，终端采购主流厂资源热情不减，临近盘中，沙钢、永钢、中天、申特价格二次上涨，其中申特涨幅40元/吨，报至2050元/吨。今日螺纹钢主力1601合约继续走强，期价站上20日均线压力位，整体表现有所转强，关注上方月线2139附近能否有效突破，暂时观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

今日北方环保传闻不断，螺纹钢拉涨势头极强，日均涨幅逾100元/吨，不过建材市场的疯狂上涨对板材市场的刺激力度有限。今日上海商家价格暂稳出货，但是成交乏力，在目前利好尚在的情况下，基本市场价位将在目前的水平上窄幅调整。今日热卷主力1510合约维持窄幅盘整，期价上方依然承压20日均线附近压力，观望为宜。

铝(AL)

偏空思路操作

现货市场上涨受阻上海主流成交在12190-12210元/吨，贴水100元/吨至贴水90元/吨，无锡主流成交在12180-12200元/吨，杭州主流成交在12210-12220元/吨，持货商逢高出货积极，其后期铝反弹受阻出现回落走势，市场信心受抑现货挺价较难，报价被迫跟随期铝走低，中间商和下游接货积极性也有所减退，成交受阻。期货方面，沪期铝冲高回落，冲高的动能主要是前期空头离场所致，介于多头并未集中入场，且现货价格难以继续表现坚挺，操作上建议偏空思路操作。

锌(ZN)

空单暂时离场

今日现货市场0#锌主流品牌成交15250~15280元/吨，对沪期锌1510合约升水110~160元/吨，冶炼厂检修惜售依旧，贸易商报价坚挺调价意愿不强，长单交易为主，下游对后市看空成交稀少，整体情况一般，主要集中在贸易市场。今日沪锌期价围绕15000元/吨关口震荡运行，锌价在触及前期低位后迎来较大技术性反弹，前期空单暂时获利了结。

镍(NI)

空单离场观望

今日现货市场电解镍主流成交84000-85000元/吨，10-15%镍生铁自提价格845-865元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水500元/吨，上午，镍价延续反弹，贸易商之间交易活跃，下游按需采购，成交稍显活跃。今日沪镍期价延续反弹格局，运行重新小幅抬升，空单离场观望。

锡(SN)

暂且观望

今日现货价格止跌并底部抬升，早市109500元/吨南山金龙成交，成交尚可；之后随着低价资源被消耗，最低价格逐步抬升至109800-110000元/吨，云字品牌集中成交于110000-111000元/吨，云锡111000元/吨成交困难，其他云字基本在110000-110500元/吨，成交转淡。期货方面，受到外盘的提振，沪期锡跳空高开，随后期价表现较为坚挺，当前价格步入多头排列中，但介于持仓表现低迷，关注上行动能持续性，操作上建议暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿市场价格暂稳。外盘方面远期现货价格报价坚挺，买方询盘积极，但由于报价普遍偏高导致成交较少。国产矿市场稳定，钢坯价格今日较稳，矿价波动预计不大。今日铁矿石主力1601合约大幅拉涨，期价站稳20日均线附近压力，午后封涨停板，整体表现有所转强，关注反弹动力，观望为宜。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶期价窄幅震荡，上方仍承压多条均线。原料方面，近日受天气影响，泰国方面胶水价格反弹回升，对橡胶价格起到一定提振作用。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，目前基本面多空交织，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

空单止盈

今日塑料主力合约1509受外盘原油小幅回升影响，今日高开高走，涨幅一度逾3%，随后冲高回落进入震荡。现货方面，部分石化价格下调，市场交投冷清，商家继续积极让利出货，部分封盘观望。终端需求补仓谨慎，实盘成交困难，刚需成交为主。近期外盘原油外盘油价弱势运行，外盘原油小幅企稳，对塑料价格起到一定支撑。石化继续下调出厂价以及终端需求欠佳，连塑料恐上行乏力，关注上方均线阻力，以及下方前低支撑，建议空单止盈。

聚丙烯(PP)

空单止盈

今日PP主力合约1509受外盘原油小幅回升提振，高开高走后，回落震荡。现货市场主流报价维稳为主，部分牌号让利出货，部分地区价格下滑50元/吨左右。贸易商随行出货，观望市场为主，对后市走势仍不明确。下游工厂根据自身需求情况随用随拿，市场交投氛围略有好转。外盘原油小幅企稳将对今日PP形成支撑，近期丙烯价格疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压，建议空单止盈。

PTA(TA)

暂时观望

今日PTA期价窄幅震荡，上方仍承压多条均线。成本方面，原油价格近期持续下跌，带动石脑油以及PX报价也纷纷走低，对PTA的成本支撑减弱。基本面上看，前日国内PTA市场由于PTA工厂的减产再次进入去库存阶段，短期内利多PTA价格。但有消息称宁波PTA工厂70万吨产能今日复工，导致未来PTA市场去库存速率有所减缓。综合分析，在原油下跌的带动下，预计未来PTA产业链商品价格均会出现下跌行情，但由于PTA目前价格处在相对较低的位置，生产厂商亏损相对比较严重，因此下方空间也当对有限，操作上建议投资者暂时观望。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日小幅反弹。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日小幅上涨。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

远月尝试逢低做多

动力煤主力1509合约今日维持低位震荡。近月合约期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，近期气温有所回升，带动电厂日耗略有上升，因此操作上建议投资者可尝试在远月合约上逢低做多。

甲醇(ME)

空单止盈

由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，部分下游企业资金方面压力较大，原料采购受到影响，现货市场短线颓势难改。外围因素方面，国际原油价格三次探底，强势的美元指数另大宗商品普遍承压。今日甲醇期价震荡盘整，鉴于原油短期下方空间有限，操作上建议前期空单逢低止盈，暂且观望为宜。

玻璃(FG)

暂且观望

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价高开高走，突破10日均线压制，操作上建议空单避险离场，谨慎观望为宜。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日弱势震荡，冲高回落。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日高开高走，突破10日均线压制。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

偏多思路为宜

今日白糖期价探底回升，受股市的情绪性影响较为明显。市场方面，近期进口数据以及消费数据均不如预期，导致现货面临较大的挺价风险，因此广西集团出现连续向下调价的动作导致盘面跟跌。下周将公布7月产销数据，前期市场预计广西仅40万吨左右，但鉴于6月下旬现货价格大幅回落，预计销量将有所好转，若销量能够达到60-70万吨，则广西地区产销率将达到80%以上，库存基本无压力。加之，目前1605期价已经基本回调至前期上涨幅度的50%左右，技术上存在较好的买入价值，建议5100-5250元/吨区间轻仓介入，15反套仍可持有。

玉米及玉米淀粉

玉米暂时观望，淀粉偏空思路

今日连玉米期价减仓上行，不过均线系统仍呈现空头排列。市场方面，目前南方港口缺货的情况已经好转，但9月仍增仓上行，庞大的持仓后市带来一定不确定性，对于1月合约，其价格重心应是国家政策所决定的，在政策尚未出台之前，多空呈现对赌状态，目前玉米持仓较前期明显增加，赌局进一步扩大，建议理智的投资者维持观望。淀粉方面，内玉米淀粉市场弱势延续，市场整体商谈重心趋于低端。虽然部分企业意向挺价，但下游承压能力相对较弱。下游需求处于缓慢恢复阶段，行业整体销售形势并不是很理想，市场成交量维持低位。预计淀粉价格仍将疲弱运行，建议偏空思路操作。

豆一(A)

轻仓试多

今日连豆期价强势上行，站上5日均线，技术面存在继续反弹的需求。市场方面，需求不佳制约了国产大豆市场，近期经销商装车价也有所下滑。不过，国产豆下跌压力也不大，部分机构实地勘测预计2015年黑龙江省大豆播种面积减少25%，大豆种植面积引发的产量缩减预期将给国产豆市场奠定潜在支撑。同时，目前东北地区大豆作物正在经历干旱天气，其中辽宁和内蒙古天气形势要比黑龙江严峻。黑龙江地区大豆也在经历干旱天气，大豆植株偏矮，但暂时影响不大。操作上，鉴于近期连豆打破前期下跌通道强势反弹，预计近期仍有走强的空间，建议轻仓介入多单。

豆粕(M)

美豆回吐大部分天气升水，空单轻仓为主

美豆进入结荚期，天气来看并不影响土壤湿度，美豆新作继续挤出天气升水，11月合约当下合理运行区间在950美分/蒲一线。新作平均优良率保持平稳，从生长各项数据来看今年美豆生长正常，这让美盘难有向上驱动，料美豆近期震荡为主。国内现货市场方面，昨日成交放量，下游逢低补库，今日现货价格大都持平。就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，因此我们也很难期待市场有乐观的压榨利润出现。操作上，6月中旬形成的利多因素正式退出交易者视野，但毕竟进入结荚期，市场较为敏感，美豆的回吐料将暂时告一段落，粕价震荡为主，建议豆粕空单轻仓为主。

豆油(Y)

原油暂时止跌，短多尝试

美原油隔夜止跌，但价格重心已经回落至50美元/桶下方，美豆油在31美分/磅一线整理，整整一年始终没有摆脱的震荡区间下沿。国内豆油市场，昨日成交不错，商业库存维持在96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，豆油建库存进程近期确实有所放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，1月合约在5600元/吨上方承压较重，但远期基本面则并不悲观，趋势交易者观望，激进者尝试短多，第一目标位5600元/吨一线。

棕榈油(P)

观望为主

受原油价格大幅走弱拖累，马棕大幅走低远离半年线，原油价格疲弱造成的远期需求的悲观正被国际市场所交易。供应方面所具备的利多因素仍处于潜在状态，且东南亚产区近一周获得不少降雨，印尼的干旱状态或有所缓解。技术上，棕油尚未摆脱半年线牵制，短期市场仍以震荡运行为主，建议暂时观望。

菜籽类

库存压力不大，短空谨慎

受美豆回吐拖累，温尼伯加籽11月合约大幅走低近4%，但我们认为加籽的进一步下行空间已然有限。国内菜粕供应虽不多，但受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，美盘调整料暂时告一段落，菜粕指数早盘在2200元/吨一线承压，国内大环境不利于粕价，短空谨慎持有。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价高位宽幅震荡，上方4450-4500元/500kg表现出较大压力。市场方面，产区货源不多，市场高价走货受阻，供需进入僵持阶段，业者心态谨慎。销区到货基本正常，市场抵触高价，消化一般，短线多观望产区蛋价走势。预计全国蛋价或以稳为主，个别高价区或小幅回落，但下滑空间不大。实际上，本次鸡蛋强势上行来自于季节性预期以及现货大幅上涨带来的基差修复，不过鉴于9月可操作时间较短，若8月中下旬仍存在-400元/500lg以上的基差（去包装差异），则可能会出现问题。操作上，建议多单轻仓持有。