新三板挂牌公司数量超沪深两市

7月22日，新三板新增17家挂牌企业，新三板挂牌公司数量达到2811家，正式超过沪深两市目前2800家的上市公司总和。而新三板只用了三年不到的时间实现了这一目标。

自2013年1月全国股转公司正式挂牌运营以来，新三板市场规模快速增长，制度建设不断完善。据统计，目前新三板挂牌的2811家公司覆盖了全国31个省区市，涉及82个不同行业。新三板已成为以科技型、成长型、创新型中小微企业为主体的市场，其中中小微企业占比96%，民营企业占比97%，高新技术企业占比77%。

根据全国股转公司较早前表示，预计到今年年底，新三板挂牌公司有望达到4000家，融资额可能超过千亿。但相比A股市场众多的服务机构来看，新三板也在呼吁更多的第三方机构来服务这个新的资本市场。

日成交额仅数亿 不及A股单只个股

新三板公司家数虽然与日俱增，但交投却显得太过清淡，尤其是经过本轮大跌之后，流动性接近冰封。

股转系统数据显示，7月24日，2876家新三板挂牌公司中有成交的公司只有498家，其中372家为做市转让，126家为协议转让，成交金额合计3.38亿元，成交股数6075.07万股，成交笔数6623笔。相比下跌前，新三板如今的交投可谓进入了“冰河时期”。

即使在本轮下跌之前的4月7日，新三板的日成交额也只有52.29亿元，有成交的公司家数也就在几百家上下，大部分公司都没有交投。

据安信证券观察，协议转让龙头股中科招商自5月中旬首批定增股上市以来，曾出现交易量小高峰，单日成交过亿。但进入7月以来，除7月9日单日成交过亿，成交额持续维持在低位，近日更是连续缩量，成交额徘徊在1000万元。而做市龙头股中海阳的交易量亦连续多日在几百万元徘徊，不复3个月前单日成交量过亿的风光。

需要指出的是，在新三板4月7日以来这轮下跌中，不少公司展开自救，因筹划重大事项而停牌，包括智冠股份、蓝山科技、行悦信息等，而这些公司平日里还多少贡献了些交易量，停牌之后无形中导致整个新三板交易量大大萎缩。

尽管新三板近期深陷低谷，挂牌企业定增屡屡“破发”，但这并未熄灭上市公司“送子”挂牌新三板的热情。据上海证券报不完全统计，今年至今已有60多家上市公司的子公司已挂牌或拟挂牌新三板，其中半数将于近期申请挂牌。可预见的是，上市公司将会越来越多地参与新三板扩容，推动子公司挂牌新三板。

专家观点：

清科研究中心分析师申伶坤：新三板正在改变国内资本市场格局

据清科研究中心分析，在大众创业、万众创新的背景下，天使投资变得更加活跃。各类新型创业孵化器在上半年创业服务市场中表现抢眼，涌现了一大批以市场化为主导的创业孵化器。坐落于深圳的创业广场全面开放，形成与北京中关村、杭州梦想小镇相呼应的孵化器聚集地，为创业者提供了高效的资源对接平台。

申伶坤表示，目前挂牌新三板的企业不仅有高科技企业，更有九鼎投资、中科招商这样的投资机构。自2014年8月新三板开启做市转让制度以来，成交量也在飙升。新三板成为中国多层次资本市场中重要的证券交易市场。各大机构在新三板展开激战，无论是以投资拟挂牌企业为主的VC／PE“传统派”，以参与新三板定增为主的阳光私募“跨界派”，还是以背靠集团丰富资源的券商和公募基金“抢筹派”，争相设立新三板基金。

清科研究中心称，截至2015年3月，全国共有65家国资下属企业在新三板挂牌，其中，归属央企或省部级以上单位的下属公司12家，地方国企或省部级以下单位的下属公司53家。未来随着国资国企改革进入到实质性阶段，新三板国企板块将迅速发展。借助新三板推进国资国企改革，将成为央企控股挂牌国企和地方国企低成本实施改革的重要资本市场平台。

东吴证券：大力发展做市转让制度

对于新三板流动性的现状，东吴证券指出，首先应该大力发展做市转让制度，支持更多的股票由协议转让变为做市转让，鼓励企业主动转为做市转让，以改善流动性“广度”。其次，推出竞价交易制度，下调投资者适当性要求，实施市场分层管理，这需要流动性“深度”改善作为支撑。

东吴证券称，“广度”决定了新三板投资者的选择范围，“深度”决定了投资者的投资成本，而投资成本是风险的重要组成部分。改善流动性“广度”比改善流动性“深度”要容易，政策引导的空间更大，所需要的时间较短，未来新三板的制度调整其实更需要偏重改善流动性“深度”。

股转系统监事长邓映翎：今年底要推出转板试点

针对低迷的市场，高层也做了相应的回应。股转系统监事长邓映翎在7月2日参加“新三板与中小企业发展论坛”时表示，今年底要推出转板试点，对于在新三板发展成熟的企业，在满足了流动性后，就可以登陆创业板，未来新三板还将打通与上证所战略新兴板的转板通道。上述论调无疑会激发新三板各市场参与主体的积极性，而实际上，新三板后续的政策红利预期远远不止这些，还有诸如竞价交易、分层制度等，以及做市商扩容。

北京科创企业投融资联盟秘书长李浩：重量级政策能使新三板市场迅速火爆

北京科创企业投融资联盟秘书长李浩指出，2015年新三板完成融资超400亿元，这是衡量新三板综合能力的重要指标。此外，大批质地较好的企业蜂拥而至新三板，从侧面反映了新三板的巨大爆发力。如果股转系统将年内推出分层及推荐、做市资格扩容的两个重量级政策付诸实际，将使整个新三板市场迅速火爆起来。