宏观金融：

昨日大盘高开低走再走高大涨3.44%，创业板和中小板更是大涨8%以上，其中创业板指震荡8%。板块方面，石油成为唯一下跌的板块，银行、券商和保险三大金融板块也都涨幅垫尾，军工、一带一路（海运、工程基建、核电、高铁）、电力、钢铁和有色等领衔主板二三线蓝筹，次新和互联网金融等则引领创小板题材。个股普涨，涨停板近400个，6个一字跌停板。早盘权重集体砸盘，中字头央企、钢铁、电力、煤炭和有色等二线蓝筹相对强势，近期强势的高送转、次新、央企改革和猪肉等则剧烈分化，盘面个股分化严重，没有核心的领涨板块，午后高送转和央企改革等近期强势股展开补跌更是引发个股跳水潮，在2点左右集体爆发从而带动市场人气快速回升，脉冲10度个点的个股一大批。今天盘中银行、券商、保险和中字头等几十个大象股盘口都存在数亿的的托盘。短期大盘指数处于箱体震荡格局。上下空间都比较有限。

螺纹钢：

上一交易日，期螺主力合约RB1601增仓14.2万手，价格继续保持震荡走高的态势，夜盘价格高开之后小幅回落，持仓减少14962手。

螺纹现货价格绝地反击，使得6月下旬到7月上旬集中开始的检修被市场淡化，而的确了解到山西、唐山等地有钢厂复产情况，铁矿在此时趁机反弹尚在情理中。但也关注到因制造业继续低迷，板材类大钢厂的高炉加入检修行列，据了解首钢迁安8月26号-9.05号2160轧线检修，预计影响产量11万吨，2650高炉24号开始停5天，影响铁水3万吨，首钢曹妃甸自8月28日起对5500高炉和2250轧机检修一周，影响铁水产量8.4万吨，影响热轧产量10万吨左右，虽然时点上和阅兵时间相关，但实际上检修早有计划，主要还是因亏损及需求较差。另本钢上月就传出高炉检修，目前核实比较接近的情况为7月31日起对4747的高炉检修40天左右，估计影响铁水40万吨左右，而8月本钢热轧排产40万吨（上月60万吨），出口18万吨（上月27万吨），从排产来看，确实可能有高炉检修，继续关注螺线类钢厂复产及板材类钢厂检修的情况。而制造业低迷及后结算模式压制热卷价格，螺纹价格已经反超热轧，上海热卷1980元/吨左右，上海二线螺纹2030元/吨换算过磅2100元/吨左右，螺纹高于热轧120元/吨。

昨天现货市场仍有攀升，华东杭州早盘报价2150-2200元/吨，高位价格较昨日再涨50元，午后略有暗降，成交价格仍可在2150-2170元/吨，在沙钢新一期价格未出之前，商家不甘低卖。而厂提资源则封盘增多，永钢厂内更是暂停发货，一线资源紧俏带动市场继续上扬，上海涨30-50元，二线资源基本到2030-2040元/吨，三类也在1900元/吨以上，且也有封盘情况，短期价格将较为坚挺。昨天其他城市中，唐山窄带涨20元，钢坯涨20元至1810元/吨；北京昨河钢结算落定，市场部分涨10元，昨天主流资源小涨10元，成交有所回落。广州地区大厂部分涨10元，民营钢厂多数稳，高位出货不佳。总体来看，目前市场向上情绪仍在，资源压力不大，预计短期价格继续稳中有涨。

另今有消息称：唐山环保部门要求丰润区钢厂“在有雾霾的”情况下，早8点到下午4点停产烧结机，该区域钢厂有天柱、宝泰等，预计影响铁矿消耗3万吨/天。同时北京工地也接到通知五环内8月20日至9月5日将停工，且期间试行单双号限行。

今日投资建议，近期螺纹市场存在区域间不均衡的状态，此前价格洼地的华东地区，在钢厂一系列检修和增加出口的动作之下，开始预期资源减量，价格已经被拉起来，与北方资源的价差如果进一步扩大，会导致资源南下，价格重新归于平衡。短期来看，供应事实和消费预期都在支撑反弹，空单不必急于进场，多单可以暂时持有，但要谨慎对待，及时止盈。 

铁矿石：

受钢厂复产和矿山控制发货量等消息的影响，29日铁矿石期货价格日盘继续走强，下午收盘前先后涨停，i1509日盘收于406.5元，夜盘小幅回调，收于406.0元；i1601日盘收于369.0元，夜盘仍旧偏强，收于371.5元。新加坡掉期昨日普涨，9月合约结算价51.33美元，折合人民币干基含税价406.3元/干吨；1月合约结算价46.35美元/干吨，折合人民币干基含税价370.0元/干吨。受期货价格持续上涨的影响，现货市场贸易商看涨心态复起，昨日大量入市抢购，市场活跃度明显回升，但由于大贸易商及钢厂垄断市场资源，可售资源较少，价格上涨。国产矿方面，国产矿市场各地区价格涨跌不一。进口矿价格回升给部分地区国产矿减压，而其余地区国产矿仍有补跌的需求。预计未来一段时间国产矿价格仍将以稳为主，价格变化空间不大。进口矿方面，29日港口现货遭遇中小贸易商哄抢，大贸易商及钢厂垄断货源，市场可售资源较少，青岛港61.5%PB粉成交价格上调10元至410元/湿吨，折合干基含税价449.3元/干吨。远期现货市场方面，港口现货成交活跃和期货价格涨停促使卖方惜售情绪较浓，公开市场成交价格持续上涨，普氏价格上涨3.25美元至56.75美元/干吨，折合人民币干基含税价445.7元/干吨。目前铁矿石看涨情绪较强的原因主要有三：一是钢厂复产使盘面看多铁矿，二是近日有消息称矿山开始控制发货量，三是09合约贴水现货较多。但实际上钢厂复产的范围和程度均有限，且钢厂仍有去库存的意愿，矿山控制发货量更是毫无依据。因此，铁矿石持续上涨的动力并不强，未来走势仍以宽幅振荡为主。建议维持振荡操作思路，不建议追多。 

铜：

新闻面，美联储决议维持基础利率不变，对就业、通胀预期维持不变。市场对美联储9月加息信心满满。美国6月成屋签约销售指数环比-1.8%，不及预期。美国7月22日当周EIA原油库存-420.3万桶。沙特将逐步调低石油产出。LME铜7月29日震荡略有走高，收盘5326.50美元/吨，升0.35%。沪铜1510冲高回落，收盘38740元/吨，跌0.08%。持仓减少3252手，至289098手。现货面，长江现货7月29日升840元/吨，至39780元/吨；对1510升水1040元/吨。广东现货升950元/吨，至40000元/吨，对1510升水1260元/吨。上海电解铜现货对当月合约报升水70元/吨-升水230元/吨，平水铜成交价格39520元/吨39840元/吨，升水铜成交价格39550元/吨-39900元/吨。现铜升水快速下滑。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于36900-37200元/吨，含税美国2#铜报价于36300-366600元/吨，多数维持观望挺价。消息面，加拿大矿商--第一量子矿业公司表示，该公司收到了赞比亚国家电力公司发出的关于面向Kansanshi矿厂供电遭遇不可抗力的公告，因干旱导致水利发电量减少。目前还难以估计供应减少的时长以及受影响程度。盘面上，铜价修正部分跌幅，合约价差回归正常，月度价差300元附近，现货升水持续回落。操作上，铜价出现反弹，前期有空单的继续持有，设好止盈位置，我们认为上方39000元/吨一线如果被收复，空头可以撤退。套利上依然有利买LME抛沪铜。 

国债期货：

昨日SHIBOR利率曲线涨跌互见，其中2周SHIBOR下行3.2个基点，1个月SHIBOR小幅下行1.7个基点，3个月SHIBOR下行0.03个基点，SHIBOR反弹或近尾声。7天回购定盘利率昨日上行2个基点，依然在2.5%之下。

中长期国债到期收益率昨日小幅波动，7年期国债到期收益率下行1个基点至3.39%附近，10年期国债到期收益率则下行1个基点至3.43%。

期债昨日震荡为主，按照收盘角度来看，TF1509显示的收益率为3.43%，TF1512显示的收益率为3.11%，而T1509显示的收益率为3.44%。昨日没有重要经济数据发布，今晨美联储议息会议发布，并无今年9月会有所加息的暗示。短期来看，国内债市仍然在基本面推动下震荡上行为主。 

贵金属：

隔夜贵金属小幅上涨，伦敦金处于1097美元/盎司，伦敦银处于14.8美元/盎司，美元指数小幅下挫至97.1一线，金银比价维持在73.9一线，黄金与美元的比价处于11.2一线，黄金与标准普尔500的比值为0.52，欧美股市小幅上涨，美债10年期收益率上涨至2.290。在美联储7月议息会议声明之后，市场对于加息的预期延后，贵金属在之前快速下跌之后，或许会迎来一定的反弹。

美联储7月的议息会议声明并没有明确的加息时间点，关于经济的描述，也只是针对新事态，在前期会议的表述下的进行了深化的阐述。美联储的目标依然没有改变，况且油价再次下跌使通胀目标短期达成可能性降低。由于8月没有议息会议，因此市场对于7月的会议关注度更高，因为如果9月加息，那么7月的本次会议就应该给出一个相对明确的信号，现在看7月并没有明确的加息信号，那么加息的时间点就会被推迟到12月，之后的市场依然会维持在数据的争夺之上，而9月和10月的美联储FOMC会议就会成为市场新的观察点，而10月或许更为重要。目前对于大宗商品的来讲，需求端依然是最为关键的因素，对于贵金属来讲，短期的压力会减弱。

外汇:

美元指数处于97.1一线，欧元处于1.09附近，，英镑处于1.56一线，日元处于123.8一线，澳元处于0.73，美元兑加元处于1.29，纽元处于0.66。在美联储7月议息声明之后，汇率市场美元指数或许短期并不会成为市场进一步的焦点，市场的关注点一定会继续维持在数据之上，英国央行以及新兴市场经济体或许会成为焦点。

隔夜美国经济数据并不理想，不过欧洲数据也同样平平。美国6月成屋签约销售指数环比-1.8%，预期0.9%，前值由0.9%修正为0.6%。同比8.2%，预期11.1%，前值由8.3%修正为7.9%。法国7月消费者信心指数93，预期94，前值94。德国8月GfK消费者信心指数10.1，预期10.1，前值10.1。英国6月M4货币供应环比-0.5%，前值0.5%。同比-0.3%，前值从0.7%修正为0.5%。英国6月央行消费信贷12.0亿英镑，预期11亿英镑，前值从10亿英镑修正为11亿英镑。 

镍：

7月29日国内镍价冲高回落，NI1509收至83940元/吨，LME收11295美元/吨。持仓方面国内镍持仓229922手，减仓近一万手。浦项董事长兼首席执行官权五俊表示由于全球钢材需求下降，公司旗下的子公司亏损增加将暂时停止印度奥里萨邦钢厂建设项目。多家美国钢铁企业要求美国政府对来自包括中国在内八个国家的钢铁进口产品征收关税，这是美国钢铁行业为应对创纪录的进口所采取的最新行动。7月29日LME库存增加5310吨，至457890吨。29日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至84500元/吨，桶装小块上调至85700元/吨，上调幅度1000元/吨。长江有色市场镍涨2300元至82600元/吨,上海有色金川镍涨2000元至均价84850元/吨。红土镍矿中高品位价格下跌5-10元/吨，不锈钢部分地区304系列小涨50元/吨。废镍价格升至76元/公斤。为了迎接阅兵以及国庆，河北地区大部分钢材进入停产减产潮，同时国内不锈钢厂继续转向加大200系列生产力度，同时关闭新增产能。短期镍价冲高，现货镍回到85000元一线，基本面趋势不改，镍价反弹主要受情绪影响，预计难以冲过前期反弹高点88000元/吨，操作上维持短线思路。 

白糖：

郑糖主力合约今日在5200元/吨上下窄幅震荡，夜盘震荡上行，但持仓仍在减少，市场热情不高。现货端未有太大变动，成交量依然偏低。经历了糖源供应充裕、现货难以走量及系统性风险后，多头进场目标价位一再下移，而碍于新榨季减产、政策管控因素，空头进一步打压的积极性不高。在目前价位，缺乏消息指引，盘面将进入区间震荡。操作上，观望或短线操作为宜。

昨夜外盘出现反弹，主力合约收于11.46美分/磅，涨29个点。主要由于雷亚尔有所反弹及部分技术性空头回补。然而，长期来看，雷亚尔汇率贬值担忧仍未解除，原糖价格依然受牵连。前夜标普预计2015年巴西经济将萎缩2%，确认了巴西BBB-的信用评级，并将评级前景由稳定下调至负面；标普表示，若一系列贪腐调查的影响进一步妨碍到经济增长和撙节举措的落实，未来一年可能会下调巴西评级。尽管标普分析师预计，巴西仍有可能避免降评，但部分市场投资者认为，在2016年底之前，巴西将在标普和至少一家评级机构那里失去投资级评级，雷亚尔走势不容乐观。基本面上，预计南巴西8月上旬以干燥天气为主，有利于生产的进行。而巴西生产商近期加速销售乙醇以回笼资金，导致乙醇价格下降，联合天气及雷亚尔因素，后期乙醇用蔗比例有望得到提高，对糖市不利。总体上，即使价格已经运行至2008年底低位，但需求未有好转，原糖反弹难以持续。