【浙商家电】老板电器调研纪要：努力成长中的“小格力”

公司业绩靓丽，2015 年上半年实现营业收入20.4 亿元，同比增长27.6%；归属于母公司所有者的净利润3.1 亿元，同比增长40.9%。即使在上半年行业整体不景气的情况下，公司仍实现了四成的增长，我们认为增长主要来自产品结构的优化（高毛利新品占比提升）、渠道结构的变化（高毛利电商收入的快速增长以及渠道下沉带来的新增量）以及原材料成本价格稳中有降。厨电行业竞争格局稳定，公司的高端定位契合消费升级的趋势，我们认为公司有超越牛熊周期的能力，未来能够继续通过增加新品类、提高均价、加快布局电商渠道以及深化线下渠道变革等方式实现30%以上的增长，市占率有继续提升的空间，建议积极关注。

【浙商计算机】中科曙光（603019）调研纪要

公司定位高端，避免低端同质化竞争，云计算和智慧城市短期业绩难确定，但长期来看市场空间巨大，可参考IBM 智慧城市和Watson 超级计算机，主营业务增长趋势不变。强烈推荐关注。

【浙商主题策略&中小盘】点评：国务院常务会议部署推进城市地下综合管廊建设

建议关注：蓝英装备、伟星新材、巨龙管业、纳川股份、顾地科技、金洲管道、青龙管业、永高股份、数字政通、超图软件。

【福能股份 600526】 

1、成立无视亿并购基金，方向新能源发电及全产业链。2、资产质量高风电火电净利两年翻番。3.切入光伏和云南市场，走向全国。4.国企改革标的，引入三峡战投参与定增十亿锁三年。5、集团核电火电资产有望注入。6.最大海上风电标的，未来三年 200%增长。 

【步步高 002251】 

跨境电商纯正标的，目标市值五百亿。1.云猴全球购+供应链服务体系同发力，有望引进几类高需求品种，实现飞速成长。2.进军生鲜电商社区 O2O 新蓝海。3.收购广西南城百货，做湘桂两省零售龙头，最具全渠道战略成功潜质。4.涉足供应链金融，培育新增长点。 

【永利带业 300230】 

1.国内轻型输送带龙头企业。主业稳步增长，盈利能力持续提升。2.收购英东模塑。新增汽车及家电输送带领域，今年并表增厚业绩。3.外延式扩张预期，转型智能仓储及物流自动化预期。4.香水大王举牌持股 5%比例。5.市值小。 

【网宿科技 300017】 

1、中国最大、全球第二的专业第三方CDN 服务提供商。在运营商自建 CDN进度大幅低于预期给予公司继续高增机会的同时全面推进国际化战略。2、搭建社区云平台，将互联网资源前臵至终端用户侧将是互联网发展的趋势。3、完成自有云技术产品化，向客户提供专业化、定制化的 CDN 解决方案。4、预计未来三年将保持 50%的年增速。有融资需求。 

【华伍股份 300095】

1.中国工业制动器龙头企业，进口替代市场大，毛利率 40%以上。2.风电+传统制动系统双高增，轨交制动系统成长空间广阔。3. 拟投资入股武桥重工起重机，有望打开铁路救援车辆市场。4.拟定增 4 亿做员工及高管持股。5.有外延预期，市值小。