有一点是明确的：即便是牛市， 也是指数越高，风险越大。我们经常看到这样的电影画面，当胜利的一方占领了久攻不下的高地，并拥抱欢庆的时候，敌方的炮火可能已经对准了刚刚被占领的高地，接下来就是一片炮火覆盖。上证指数从5178点的高位滚落下来，暴跌至3373点的低点，也就三周左右时间。这种断崖绝壁式的滑落，上证指数硬生生被削去1800多点，跌幅35%！

指数大涨，好象是离我们的梦想越来越近了。其实，高点本身可能就是恶梦！

大盘惯性下坠，被强力救市的政策利好合力托住。于是超跌反弹，震荡回落，反复折腾。上证指数仍然在4000点下方寻找支撑。为什么会这样？说到底还是市场信心问题。上证5000点上方，洋溢着激情与乐观。现在上证4000点下方，市场却弥漫着悲观与伤感……

只要盘面异动，市场就会出现普遍性恐慌。本周一突然暴跌，上证指数跌幅达8．48%，近1900家股票跌停。这时候，仍不断有有投资者在叶弘的微信留言：“请老叶给个建议，是否要割肉？”

叶弘真不好给什么建议。我只能回复：“都这样了，还有肉割吗？”

我想说的是，上让指数在5000点上方，大家的主要想法就是赚钱。现在连续暴跌，上证指数已跌去三分之一，投资者剩下的仍然是恐慌，仍然是悲观。5000点上方，我们敢买，敢追。现在指数跌至4000点下方，我们剩下的却只是割肉和斩仓的痛苦，我认为这种操作思路有问题。不应该这样。

市场格局没有发生大的改变。政策仍以利好鼓励为主，宏观经济没有出现意外。杠杆资金带来的大盘过快上涨，部分股价暴涨形成的泡沫破灭。去杠杆化带来的暴跌明显具有阶段性，支撑行情中长期趋势的基本因素没有大的改变。如果不是这样，相信也不会有近期一系列政策救市的强力措施出台。

值得注意的是，上证指数跌去三分之一，其实没有真实反映股价的下跌程度。这轮暴跌，以“两桶油”、四大国有银行为代表的大盘国企股群体集体抗跌，这批大盘蓝筹型股票的价格，仍然保持在上证指数5000点左右的水平，它们是权重股，有杠杆强大，又集体抗跌，所以掩盖了大盘暴跌带来的真正杀伤力。即使政策救市，盘中股票出现过普涨式超跌反弹，大多数股票仍然接近腰斩。这时候，如果不恐慌，以平常心看待，大批在暴跌前被我们看好，现在股价跌去一半的股票，应该是机会，而不是继续斩仓割肉的恐惧。

近期行情比较特殊，尽管一系列针对性极强的政策利好，构筑了维护市场稳定的厚实框架，但大盘仍然反复，仍然会出现超出常态的剧烈震荡，千股涨停和千股跌停的奇观时常出现。即使这样，我也认为目前阶段的股市，机会大于风险。但前提是必须踏准节奏，选股的方向应该是已经越跌的中低价，中小盘潜力股、成长股、题材股。最好股价距前期高点仍有50%的跌幅，这类股票一旦反弹，盘中抛压相对较轻，比较容易完成短期波段盈利。

暴跌之后，政策强力救市。近期行情适宜波段操作，介入应坚持买跌。

近期盘面，经常出现无预兆的急挫。只要能够确认没有突发利空因素刺激，这种急挫就可视为波段介入的时机。

中小盘，中低价股票，并非只指创业板和中小企业板。其实主板也有不少与之类似的品种值得重视。而那些前期涨幅巨大的小盘成长股，新兴产业股，或重组并购题材股，虽然已经暴跌了，但大多股价仍然偏高，它们主要集中在创业板和中小板，仍应视为风险区域。

整体急挫，沪深两市本地中低价题材股，潜力地产股大多已跌出了空间，可关注。

同等条件下，小盘优先，低价优先，业绩优先。