2015年7月29，由郑州商品交易所主办的“郑州商品交易所半月谈——玻璃、动力煤行情分析会”在杭州临平理想国际大厦成功举办。会议邀请了南华期货资本金融衍生品部总监王敏楠为投资者讲解了企业如何运用期权；永安期货能源化工分析师王金从宏观基本面角度为投资者讲解了玻璃期货、现货市场情况介绍；山东金晶科技有限责任公司期货部经理焦勇刚从现货企业的角度来讲解目前玻璃行情的现状以及仓单交割的一些具体操作；信达期货黑色品种研究经理陈磊对动力煤基本面状况及趋势做了分析。之后，大家对行情发表了各自观点并进行了交流讨论。

永安期货研究中心王金分析师表示目前大环境依然不好，国内复苏乏力，海外利空国内，商品整体缺乏反弹动力，部分贴近成本或者已经在去产能的品种，下方空间相对偏小，但难大幅反弹，围绕成本震荡，比如黑色、PTA 、玻璃等。部分仍有压缩空间的品种有补跌需求，化工品为代表，此类品种基本面相对好，跌完以后反弹的空间也会更大。从玻璃自身看，企业利润不高，产能结构调整，成本支撑，下方空间不会很大，但是竣工面积依然低位，现货价格偏高，仓单注册困难，而最近供应端增量又导致反弹高度也有限。玻璃围绕成本底部震荡概率大，逢高空更合适，但预计自身难走出趋势行情。

现货企业代表山东金晶科技有限责任公司期货部经理焦勇从供需来分析玻璃行情，从供的角度来看，截止6月底，全国生产线289条产能18.43万吨/日，在产230条产能15.17万吨/日，产能增速放缓，在产产能同比降低5.3%；从需的角度来看，主要分为两块，一个是贸易商，表现为下游加工厂订单削减、资金紧张、存货意愿弱、微库存和收缩业务。另一个是加工厂，表现为终端订单大幅缩减、开工率持续降低、资金状况恶化和总体规模在缩小。所以玻璃现货价格经过传统旺季的适度反弹后，四季度末将会重新进入下跌寻底的态势。

信达期货黑色品种研究经理陈磊表示动力煤目前有两个矛盾，一个是长期矛盾，产能释放周期与需求放缓的重叠；还有个是短期矛盾，产量控制与需求季节性变化间的博弈。从长期供需来看，煤炭产能压力仍大，需求长期疲软。目前我国原煤产能约50亿，未来还有10亿吨产能投放，但近期不会再有大规模煤炭固定资产投资，而且现状能源结构调整，需求增速下滑；从中短期供需来看，行业亏损加剧，短期减产增加。据中金公司的调研，目前80%的产能处于亏损状态，税前利润率降到14年来新低。

为了给投资者提供一个交流和分享品种行情的平台，郑商所推出了半月谈活动，该活动举办时间为每月中旬周三下午四点，主要举办地在杭州、上海，形式为座谈会的形式，内容主要针对于郑商所的部分品种展开，旨在让大家能尽情分享观点，探讨该品种行情及其未来走势。

（七禾网 翁建平现场报道）