本周豆类延续上周下跌趋势，在周一大幅下挫，连豆在上半周小幅反弹，但无力冲高，转而下跌。虽然从全周收盘价来看，连豆微幅收红，但从图形上看，延续下跌趋势明显，预计下周将破位下行。

　　周边市场方面，周二美元跌破78，美元破位下跌带动商品集体上行，原油重上70美元。到周五，美元已经跌破76，原油在70-72美元之间徘徊。受周边市场的利多， CBOT大豆(资讯,行情)在上周连续下跌10%后，周二反弹收高，11月大豆收盘936.5美分，上涨14.5美分。但是在周二后，豆类无视周边市场的利多，延续下跌。主要因为基本面方面利空绵绵。

　　首先，最主要还是天气，09年的天气实在难以被有效炒作，8月末市场期待的霜冻降临的可能性微乎其微。周五天气预报，未来5天，美国中西部地区气温分布不均，总体来说天气有利于大豆生长，但局部地区降温可能放慢作物生长进程。未来10天，中部产区无霜冻威胁，预计普遍气温将接近或高于正常水平。

　　同时根据今日美国农业部公布的大豆作物生长情况，虽然由于晚播引起的结荚和落叶还是落后于5年平均的，但本周美豆优良率68%，虽然较上周下降1%，但如果和历史上年份比较，我们可以发现在9月份美豆临近上市前，68%的优良率是很高的，前三个年度分别为57%、55%、59%，见下图，目前美豆的优良率远远高于前三个年度。

　　如果我们分析截至目前的生长优良率和最终单产的关系，

　　我们至少可以预测，如果目前的天气情况可以持续，09年美豆的最终的单产至少可以高于43蒲式耳/英亩。

　　另外对于美国农业部9月报告，根据我们对历史上美国农业部月度预测数据的研究，我们发现，最近8个年度，除了07/08年没有变动和03/04年缺乏数据以外，我们发现，其他6个年度8月份都调低了预测，而在9/10月份往往再进行上调。

　　应该可以预计，美国农业部在9月报告中将较8月调高对单产和产量的预计，从而调高对期末库存的预计。同样市场平均预测9月单产将为42.4蒲式耳/英亩，较8月41.7蒲式耳/英亩提高1.7%。

　　同时，除了美豆的增产，南美09/10年度可能增加的产量也是惊人的。国内方面，国家粮油信息中心9月份预测，如市场预计，调低了09年大豆产量预测，但所谓利多确认即为利空。利多方面，还是集中在美豆库存的紧张以及对需求的预期增长，但是农产品价格主要的波动历来都是受供应影响的。故基本面，还是以利空为主。

　　尽管美元疲软将带动商品走强，但供需关系还是会起到相当大的作用，CBOT玉米和小麦合约在供需宽松的情况下，创下了新低。而大豆11月合约预计将跌破7月低点900美分/蒲式耳，连豆1005合约也将延续下行，第一目标位3520元/吨。下周继续关注美元走势、美豆出口数据以及美国农业部9月报告。