Erico Tavares：

这的确是很好的见解。许多交易的书都关注何时买，何时卖。而你关注的是另外一些非常关键的东西，也就是下单的合理规模....

Mark Andrew Ritchie：

是的。需要再次强调，风险管理不是另外的因素，而是交易的一个因素。同一个交易体系，有些人会赚钱，有些人会亏钱，原因就是下单规模不一样。这也是最终把所有人拖下水的一个因素。

Erico Tavares：

决定的因素是，交易员的肾上腺素水平？如果你总是很冒险，那么你应该去赌场，而非市场...

Mark Andrew Ritchie：

对。目标是降低肾上腺素，并最终让他消失，但是这需要非常多练习。更危险的是，如果你的投资头寸是正确的，你会挣钱。随后你就进入一个困惑期，如果你亏损，那么这会促使你不在遵守之前的交易体系。那些被迫出局的交易员都有一个共同的故事。

那么，什么促使交易员们放弃呢？很可能的因素是，他们在市场下跌的时候交易规模太大，并且他们也没有调整仓位来使自己生存下去。如果在损失增加的时候减仓，你还能继续按照自己的交易体系。但是，如果你没有调整仓位，你会很痛苦，最后也会迫使你放弃自己的交易体系。然而大概1年后，你会发现，如果自己还有钱交易的话，你会赚很多钱。

这种现象解释了为何有投资者使用能赢钱的交易体系还依然会亏钱。这也是为何只有一小部分人交易赚钱的原因。

我在最近的一个研讨会上也指出了这一点。当时Jack Schwager也在场，他打断我说，即使从数字上看规模合适，但实际上它也可能过大。他指出的这一点如此重要，打断我讲话也是值得的。因为忽视这一点可能导致交易失败，因此我得反复强调这一点。

Erico Tavares：

你在新书《我的交易圣经》中对这进行了详细的解释。那么，什么促使你写这本书呢？根据你作为一名交易员的长期经验，哪些有用哪些没用。

Mark Andrew Ritchie：

先让我们回到最基本的概念。当你说，“哪些有用哪些没用”，你是指买入和卖出的位置。我的书介绍的不但是这些基础东西。一个成功的交易员从来不会暴露入场和出场点位。我告诉你什么促使我进场买入。比如一个特定的市场每逢周四就会上涨，那么你会怎么办？你，以及其它所有投资者都会在周四开盘后买入，收盘前卖出。现在所有人都知道这一点了，我的优势也就消失了。它必须得消失。

这就是在我的职业生涯中，我从未写一本所有人都能赚钱的书，因为如果我写了，大家都知道了，我也就没有优势了。我不能告诉你我该如何买该如何卖。没有交易员会真的跟你说。如果交易员向你推荐交易体系，那么他知道自己用不了这个体系。这种事情在很多交易研讨会上经常发生。

现在，我退休了，我就把这种特殊交易体系公布出来了，这不会影响我的底线，因为买卖点位在这个体系中不是太重要，而交易规模非常重要。我的意思是，即使你买卖的位置正确，仓位没有控制好，你依然会亏钱。几乎所有新手交易员都这样亏钱。

举个例子。有个人曾经给我打电话说，他有一个交易系统，不用自己判断，买卖点位都给出来了，这个系统在过去20年已经得到验证是能够赚钱的。然后，他希望我帮助他建立他自己的系统。我说行，那你告诉我几个消息。你准备什么时候开始你的交易系统？他不知道。在开盘交易的时候，你希望用多少资本？他不确定。他希望我帮他决定。你亏多少钱才会放弃这个交易系统？他还是没给出答案。

你看到了，他有这套交易系统，但是他有三个重要问题没有解决：何时开始交易？准备投资多少？亏多少你才会认为这套交易系统无效？他对这三个问题都没有答案。

我新书的焦点是这类重要问题。比如在过去10年内，你的交易系统盈利1000次，亏损2000次，每次盈利平均赚300美元，每次亏损平均亏100美元。假设你有10000美元可以投资，那么合理的交易规模是多少呢？如果你没有理解这个概念，我打赌你长期内不会赚钱。

这就是赢家和输家之间的区别。

Erico Tavares：

这的确很有见解。哪些人应该读这本书呢？新手交易员，有经验的交易员，还是专业交易员？

Mark Andrew Ritchie：

当然是新手交易员。那些认为交易员从市场上获利但并没有带来任何好处的人也可以看这本书。

这本书也适合专业交易员。它能够帮助专业交易员优化自己的交易系统。我最近遇见一个专业交易员。我问他，每笔交易你愿意承担的风险大多，他说1%或2%。首先，你得知道，1%和2%有着非常大的差别。然而，我问他“什么的1%”？这个问题让他有点意外。他说，投资组合的1%。下一个问题自然而然就出来了，“当你达到这个损失的时候，你是减仓还是加仓？”大多数交易员都不会减仓，这是不对的。这本书会告诉你如何避免这类错误。

声明一点：我们大多数专业交易员的错误是，他们会继续以原来的规模交易，直到把亏的钱赚回来。如果继续亏损，专业交易员就可能会抛弃这个系统。交易总是一个很随意的决定，当然有很高的自主性。这种情况下，降低交易规模不会帮助交易员挽回损失。

这很关键。如果你不通过降低交易规模让自己的交易系统挽回损失，那么你最终会出现问题。

Erico Tavares：

在你新书中，你也谈了如何管理损失，甚至建议怎样亏掉衬衫而不是考虑自杀…你能谈谈这一点吗？

Mark Andrew Ritchie：

任何人都可能会盈利。但是成功需要强大的个性、纪律，以及承担损失并继续交易的承诺。这才是成功的唯一道路。

你甚至可以用运动哲学来理解这些东西。比如在芝加哥，我们都知道迈克尔·乔丹的故事。他在高中的时候曾没入选篮球队。当时墙上有这么一句话，“如果你没能进篮球队，努力学习历史吧，你可能会在其它领域有所作为”。如果他看到这句话了，他就不会成为伟大的篮球运动员。相反，他选择走到篮球场内，不断的练习，并最终获得成功。

这和交易有一点不同。如果你去交易，你需要有纪律，让交易规模足够小，因此当市场下跌的时候你也不会亏到自杀的地步。交易最重要的是，降低交易规模以便能够继续下去和回本。

我最近和亚洲一些成功的交易员交谈过。在他们看来，你应该增加交易规模来挽回损失。当然，这也是一个策略，甚至Edward Thorpe也写到过这一点。每当你亏损的时候，加倍投资，不断交易直到挽回损失。对于经验老到的交易员有这种想法，我感到很困惑。它们也对我的思想感到困惑。他说，“通过降低交易规模来挽回损失？”我说，“是的。如果你的交易系统不能够通过降低交易规模来挽回损失，那么它就不值得你去使用。”

当然，你可以通过增加交易规模来挽回损失。在一段时间内，这也可能会很有效。但是，如果这种策略失效，我敢打赌你肯定会陷入麻烦。

Erico Tavares：

是的，损失增加的速度会超过任何人的想象。

Mark Andrew Ritchie：

是的。现在，你的目标是，让自己的交易变得无聊。大多数人不能理解这一点；对他们而言，交易是激动人心的。但是对我而言，我每天只想做能够盈利的无聊交易。好的交易应该是无聊的。

Erico Tavares：

非常好的建议。你以乔丹为例讲述了在面对逆境的时候如何坚持下去。你能多谈谈自己人生信仰，尤其是交易方面的东西吗？

Mark Andrew Ritchie：

我们在做些什么，我的意思是，在这个地球上？你是谁，来自何方，以及所有这一切的真理是什么。当前全世界都面临这类问题，比如恐怖主义。我认为，我们到这种地步是有原因的，你能够为这个世界带来麻烦，也能为这个世界解决问题。

这类问题困扰了我许多年。基督徒生活中的自我牺牲思想其实很伟大。当你说了一些好话和做了一些好事后，你面对镜子中的自己，觉得自己存在这个星球上是有用的，这让人内心平静。这不是自然科学，也不困难。

这似乎不是交易员的一个话题。但是，当你面对有生以来最严重的市场暴跌时，就像我在书中第五章讲的那样，我敢保证这类问题会立马出现。

当市场暴跌的时候，你就可能会丧失信念，感觉自己很没用。

作为基督徒也不会让你免于这种挣扎。你可以选择任何宗教信仰。当最严重的暴跌来临的时候，有自己的宗教信仰会有所帮助。但是，问题是，宗教信仰能否帮你渡过难关。基督教的信仰是，主来自天堂，他也会带我去天堂。这种意义在哪儿？当市场暴跌到来的时候，它就会显示出作用——你还能带着基督徒的信仰继续做交易吗？

Erico Tavares：

最后一个问题：这也是你为何在全球内做慈善的原因吗？

Mark Andrew Ritchie：

我不用这个词慈善（philanthropic）。伟大的漫画家Phyllis Diller曾遭遇盗窃，许多珠宝都被盗。她说，“我感到很后悔。我用整个一生才想明白，我本来可以用自己的钱做更多有创造性的事情。”一个人接受“慈善”其实就是其他人“用自己的钱做更有创造性的事情”。有钱人把他财富的一小部分分享给10个人，并问他们用这都做了些什么。

任何人都有奉献的想法。我曾经跟一个交易员交流这种思想。后来，他为内陆城市的孩子建造了一个计算机中心，使孩子们能够在学校和暑假使用电脑。他坚持让我去到那个城市看看，我也发现他从未如此快乐过。我促使他的生活变得有意义，他对此表示感谢。

我知道，许多人指责我在谈交易经验的时候过度强调精神层面的东西。但是，这些东西其实属于很私人的。在市场暴跌时候，交易员就会出现精神方面的斗争。这会破坏专业交易员的底线，并完全迫使新手交易员离场。

Erico Tavares：

我们的谈话结束了。感谢你分享了这么多交易想法和个人信仰。祝福你，祝愿你们能够继续保持精彩的业绩。

Mark Andrew Ritchie：

谢谢，也祝福你。