外盘行情回顾

　　LME市场有色金属板块昨日涨跌不一，三月铜跌58美元/吨，三月锌涨9美元/吨，三月铝下调4.3美元/吨，收于1890美元/吨。

　　从三月铝的日K图上看，伦铝收出阴十字，为明日走势增加了不确定性。伦铝短期内出现小幅反弹行情，但是1900位置压力较大，能否有效突破成为关键。近期LME铝偏弱，在1835一线遇到较强支撑，但是仍缺乏基本面支撑。连续2日冲击1900未果，5日，10日均线开始走平。我们认为近期仍需关注1900附近的压力，如无法形成有效突破，则会短期内再次回落，支撑1835附近。

　　国内期货行情

　　今日沪铝主力合约0912早盘低开于15100元/吨，上午基本维持低位窄幅震荡，午后有所拉升，收盘前重新回落，收于15120元/吨，跌55元/吨。成交量75304，减仓36手。

　　从日K线图上看，今日基本维持低位弱势震荡，收盘价与上一交易日收盘价基本持平，收出阳十字。5日，10日均线有所发散，20日，30日均线仍未抬头，趋势上看上方压力较大，短期内的反弹行情面临回落压力。近期震荡有所加剧，但总体仍位于14500-15500的区间内，我们认为短期内沪铝将有所回落，但是幅度不会深，仍将在15000的平台震荡整理。

　　现货市场统计

　　长江有色金属市场上，铝跌100元/吨；上海现货市场下调75元/吨；广东南储和南海有色铝价格均下跌50和30元/吨。中铝今日报价保持15200元/吨不变。近期沪铝价格震荡有所加剧，但是中铝报价基本恒定在15100-15200，显示出了良好的稳定市场铝价的作用。各市场现货价基本保持在15000附近，对沪铝价格的形成支撑。

　　现铝价冲高后，持货商和厂家的出货意欲转强，但缺乏消费接盘，成交量始终不大。目前商家心态对下个月的行情有所顾忌，担心“历史重演”，所以多数表现谨慎操作，观望居多。

　　基本面信息

　　库存

　　LME库存再次减少2150吨，为4598750吨。库存连续6日减少，伦铝价格在1900附近再次遇到压力。库存近期虽然有所减少，但相对于天量库存来说，减少的仍只是很少一部分，整理仍处于历史高位附近。大部分库存被用于融资协议，库存对于短期内价格的走势影响有所减弱，但过于庞大的库存始终是压制价格的因素。LME铝库存注消仓单为124325。近期注销仓单连续8个交易日减少。

　　上期所铝库存来看，今日增加1062吨至117262吨。

　　供需消息

　　1、韩国国有公共采购服务机构（PPS）晚些时候表示，欲招标寻购5,000吨铝锭，船期为11月30日运抵仁川和釜山港。

　　2、联酋铝业公司计划成为全球最大的单点铝生产商。对此，其一主管于近日表示，义玛项目计划已完成约60%。阿联酋义玛铝业项目负责人Al-Khaleej表示，“项目施工工程正根据该公司拟定的计划及预算支出顺利进行。目前已完成了约60%。”义玛铝业由迪拜铝业、穆巴达拉发展公司及由阿布扎比酋长国政府所有投资媒体合资创办。阿布扎比市是阿拉伯联合酋长国首都。该公司曾于三月表示，迪拜计划于今年12月将铝冶炼厂一期投产，预计年产能为70万吨。Bastaki于3月29日表示，该厂最终年产能将达140万吨，预计于2013至2014年全面投产。

　　3、俄罗斯海关公布的数据显示，因全球危机导致需求疲软，俄罗斯1-7月份铝及镍出口量均同比减少，而铜出口量则同比有所增加。1-7月份俄罗斯出口至独联体以外国家的铝总计203万吨，同比下滑3.2%。上述数据并不包括出口至白俄罗斯的数据。该数据显示，铝出口总额同比下滑36.1%至29.8亿美元。

　　其他消息

　　1、包头市东河区人民政府、广西贺州市桂东电力(600310,股吧)股份有限公司、包铝集团、北京无锋高科科技有限公司年产3.5万吨电子铝箔项目四方合作意向书举行了签订仪式。据了解，包头市东河区人民政府、广西贺州市桂东电力股份有限公司、包铝集团、北京无锋高科科技有限公司将在包头铝业(600472,股吧)产业园区和广西贺州市投资建设年产3.5万吨电子铝箔项目，其中包头公司项目由桂东电力、包铝集团以互换股份形式投资建设一条热轧、冷轧电子铝箔生产线，同时无锋高科以技术入股，初步确定项目投资额约4.5亿元。

　　总体来看，产能恢复正在加大，需求短期内无法恢复，但局部地区反而出现供求短缺。

　　后市研判

　　伦铝价格在1900一带遇到较大压力，能否有效突破1900成为伦铝明日走势的重点。国内来看，沪铝近期在大震荡区间内出现短期的反弹行情，价格再次上升至15265，但有所回落。基本面上看，虽然9，10月份是传统的消费旺季，但是经济危机带来的消费问题短期内难以得到再次改善。国内汽车市场8月份再次产销超过100万辆，但市场预期已经消化这部分利好的推涨动力。国内股市近期面临前期高点的考验，如无法突破也会有所回调。我们认为沪铝近期缺乏上涨的动能，向下调整的可能较大，但空间不深。建议投资者观望为主，日内可适当关注短空的机会。