要点

一、行情回顾。周一，期债冲高回落后震荡收盘，没有表现出明显的方向。5年期主力合约TF1509开盘价96.640 ，最高96.850 ，最低96.545 ，收盘于96.680 ，涨跌幅为0.06%，成交量为3876手，持仓量为16326手。三张合约总成交4185手，总持仓23345手。10年期主力合约T1509开盘价95.355 ，最高95.715 ，最低95.355 ，收盘于95.555 ，涨跌幅为0.01%，成交2937手，持仓15898手。

二、资金面。周一，资金面宽松，短期利率仍位于低位。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行1.8BP至1.4880 %，7天利率下行1.4BP至2.4950 %，14天利率下行3.2BP至2.7220 %；银行间回购加权利率1天利率上行2.2BP至1.5014 %，14天利率下行10.34BP至2.6280 %，21天利率上行3.2BP至2.7300 %。

三、现券市场。TF1509合约的CTD券150014.IB，IRR为-1.67%，该券当日于99.0253，收益率较昨日下行1.86BP；T1509合约的CTD券为150016.IB，IRR为-2.08%，该券收于100.3327，收益率较昨日基本持平。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行2.5BP、-0.5BP至3.2048%、3.4700%。中债国债类指数下行，其中中债国债总指数下行0.02BP至160.51 ，固定利率国债指数下行0.01BP至160.90 。

四、财经资讯。

1、人民日报：坚持用发展的办法解决前进中的问题，真正把功夫下在巩固基础、增强底气上，是我们主动适应新常态、做好当前经济工作的重要方法论。

2、今年1-7月，全国铁路集装箱发送量完成281.8万标准箱，同比增长15.2%。其中，6月份发送量同比增长22.4%，7月份发送量同比增长29.2%。

3、中国7月财新制造业PMI终值降至47.8，为两年新低；预期48.3，初值48.2。

五、结论及投资建议。官方PMI低于预期，前期推动4-6月份经济改善的短期力量转弱，或转入存货去化过程；政治局会议强调以经济建设为中心，积极财政政策基调不变，未来几个月基建投资或发力；央行表示物价预期保持稳定，猪肉价格对CPI的拉动有限；本周公开市场净到期逆回购900亿元，央行呵护资金面和市场，仍会予以对冲；据悉财政部考虑第三批债务置换，供给压力再掀波澜；银行间市场对外开放再进一步，境外央行和其他官方储备机构均可进入银行间市场，提振债券需求。周一，期债受周末和当日公布的PMI数据低于预期提振，盘中一度冲高，回落之后震荡收盘，利率债现券未表现出明显的方向。经济筑底的现状料仍将持续，期债操作依旧以震荡思路为主，灵活应对，TF主力关注96.5处的支撑。