通联期货大豆资讯

因本年度美国大豆产量增加以及国际原油价格下跌，今日大连大豆价格跳空低开全日低位震荡，主力1005合约开盘3529，最高3584，最低3509吨，收盘价3559吨，结算价格下跌53/吨。本月预测美国2009/2010年度油籽年终库存量为730万吨，较上月预测增加40万吨，其中主要是大豆库存增加。基于亩产上调，本月预测美豆产量为  32.5亿蒲式耳，较上月预测增加4600万蒲式耳，与市场平均预测的32.49亿蒲式耳基本持平。花生和棉籽增产导致其他油籽产量也上调。由于预期豆粕出口量上调，大豆压榨量上调2000万蒲式耳。美国豆粕出口中增加部分地抵消了印度豆粕出口量的减少。印度大豆减产限制其豆粕可供出口数量。预测美豆出口量增加1500万蒲式耳，达到12.8亿蒲式耳，反映了供应量增加及预期价格下跌的状况。预测美豆年终库存量为2.2亿蒲式耳，较上月预测增加1000万蒲式耳。本月预测全球2009/2010年度油籽产量为4.228亿吨，较上月预测增加20万吨。美国以外国家油籽产量下调120万吨，达到3.269亿吨。预测全球大豆产量将达到创纪录的2.439亿吨，较上月预测增加190万吨。其中主要是美国和巴西增产，中国、印度和加拿大减产起到部分抵消作用。由于种植面积增加反映了大豆价格相比玉米价格更具优势，本月预测巴西大豆产量将达到6200万吨，较上月预测增加200万吨。基于东北产区此前干旱，本月预测中国大豆产量为1500万吨，较上月预测下调40万吨。由于收割面积及亩产下调，印度大豆产量下调至900万吨，较上月预测减少100万吨，播种延迟导致种植面积低于预期。由于7月末7月初天气干旱，印度大豆亩产也下调。本月预测全球油菜籽产量基本没有变化，加拿大减产被欧盟27国增产所抵消。法国产量创纪录提振欧盟27国产量。其他调整包括印度花生和棉籽增产及哈萨克斯坦葵花籽增产。

通联咨询热线：021-68864170，杨文年14日

通联期货天胶资讯

周一，受东京胶持续单边深幅重挫影响，沪胶全线封于跌停，近远期各合约期价深幅暴跌，成交量显著缩减，持仓量以减为主，但减幅较小，显示空方主力沉重打压，并引发多头投机资金主动止损斩仓，但由于市场呈现仅有卖出，而未有买入的单边跌停格局，导致沉重的下跌能量未能有效释放，其原因在于，美国总统奥巴马11日决定，对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施为期三年的惩罚性关税，对从中国进口轮胎实施的惩罚性关税税率第一、二、三年分别为35%、30%、25%。而此前美国国际贸易委员会建议对中国产轮胎征收为期三年的惩罚性关税，幅度分别为55%、45%和35%。此次对轮胎特保措施也将造成严重影响，将影响到我国约10万名工人就业，损失约10亿美元轮胎出口额。综上所述，美对中国出口轮胎执行特保案，致使国内外天胶急剧逆转为短线下跌趋势，操作上短线宜以逢高减磅多单、并翻手沽空为主，中线等待做多时机到来。

通联咨询热线：021-68864170，施海，14日

通联期货钢材资讯

【本日行情】

0912螺纹合约开3927，盘中最高上报3975，最低下探3900，收3973，下跌24点，跌幅0.6%。今日累积成交2204152手，持仓量增加55856手，至826866手。

0911线材合约开3750，盘中最高上报3789，最低下探3704，收3785，下挫10点，跌幅0.26%。今日成交量4180手，持仓量减少666手，至15690手。

【基本面】

国际投行唱多2010长协矿价，印度现货矿应声企稳

10月是2010新财年铁矿石谈判的启动时间，有报道称目前已经有包括瑞银、美林、摩根大通在内的数家投行公开表示看多2010财年铁矿石长协价。投行们对中国的产能恢复持乐观态度，预期未来中国的钢铁产能将导致全球铁矿石供应的紧张，2010年铁矿石长协价可能存在20%以上的增长。

受此利好因素的影响，持续了一个月的印度矿到岸价今日表现出企稳迹象。63.5%印度粉矿CIF报价81-83美元/吨，较上周末微涨1-2美元。

此外，港口铁矿石中印度矿的比重继续增加。由于巴西矿失去价格优势，库存量从8月中旬的2095万吨减少到了2505万吨；而印度矿近期价格回落较巨，市场份额有所扩大，目前港口库存量已经从8月中旬的1406万吨增加值1555万吨，增幅较为明显。

总体看来，8月国内钢材现货价格的全面下挫导致了上游市场的一系列联动反应，但近期进口铁矿石受到了来自巴西矿临时价格的支撑以及国际投行对后市的乐观预期，呈现企稳迹象。

外强内弱，国内外钢材市场表现迥异

CRU国际钢铁指数数据显示，上周全球钢铁综合指数周环比下挫2.8%至159.8。

分品种看，长材指数持平在175.8；扁平材指数周环比大跌4.3%，回落至151.8。可见，全球工业恢复仍需一段时间，基础建设仍然活跃。

分地区看，北美钢铁指数周环比上涨2%，至148.7；欧洲钢铁指数周环比增加1.3%，至145.3；亚洲钢铁指数周环比大跌6.7%，至174.3。从指数上可见，尽管亚洲钢铁指数仍然强于欧洲、北美地区，但是受到中国市场低迷行情的影响，亚洲指数上行乏力，欧美指数继续跟涨的可能性加大。

受到国际钢铁市场复苏的影响，今年8月我国钢材出口达到了208万吨，净出口达到了49万吨，钢材出口恢复更加明显。

市场担忧轮胎特保案的行业蔓延

9月11日,美国通过了对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎征收为期三年的惩罚性关税。而中国商务部随即展开了对美国产部分汽车产品和鸡肉产品反倾销和反补贴立案审查程序。鉴于国家间贸易保护的不断升级，国内钢铁行业或将进一步面临来自国际方面的贸易保护冲击。今年不断有包括欧盟、美国等国通过对中国产钢铁产品的反倾销案。在国际经济真正复苏前，贸易保护可能持续存在。而在国内产能过剩的情况下，该忧虑将表现的更为明显。

【操作建议】

受到周边市场影响，期钢今日跳空低开。在盘中整理后，尾盘快速拉升，成交量相应放大。收盘前，主力螺纹轻松突破3950阻力线，线材主力突破3770阻力线。

尽管现货市场表现平平，但建筑钢材社会库存量在上周有小幅回落，显示终端市场开始逢低买入，形成短暂利多。因此期钢短线走出短暂双底，可适当关注短多操作。

通联期货 研发部  倪伟淼   021-68866986-227

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