每日市场观点：回归市场正常化的政策导向提前 

一、国海策略评论： 

1、回归市场正常化的政策导向提前 

市场传言再融资重启，反弹受挫，目前看来，由于刚开始启动的是非公开发行，本身对市场的资金影响较小，但对情绪面影响较大，容易让投资者联想到后续 IPO 的重启。最近证监会的人事也出现频繁变动，可能预示着监管层关于股市政策的决策时点有所提前，市场不确定性加大，建议操作上回归谨慎。 

2、板块配置建议 

主题方面，继续关注地下管廊和 PPP 相关个股，年初以来两次地方政府债务臵换缓解了地方政府资金来源问题，近期国开行、农发行将发行 3000 亿专项建设债券，中央财政按照专项建设债券的 90%给予贴息，显示稳增长正在发力，下半年的基建投资将会有所表现，建议关注建筑建材、污水处理等板块。中期依然可以关注防御性较好的白酒、医药等消费类板块。 

二、市场表现： 

上证综指跌 1.65%，深证成指跌 1.47%，中小板指跌 1.59%，创业板指跌 1.73%。板块方面，传媒、非银和房地产领跌，建材和国防军工领涨，主题方面，次新股、西藏、国企改革等。 

三、影响市场的信息： 

1、据中国结算公布的数据，上周（7 月 27 日至 7 月 31 日）中国股市新增投资者数量 34.05 万，按周减少 13%。该新开户数创 5 月政府开始公布该项数据以来的最低水平。 

2、最新调整过的十二届全国人大常委会立法规划本周向社会公布，包括房地产税法在内的 34 项立法任务进入其中，这意味着备受关注的房地产税法已正式列入中国立法规划。 

3、多位券商投行和上市公司人士称，再融资可能会重启。“预计再融资发审会很快会重开。”也有投行人士称，开始只是启动非公开发行。“我们这边有企业收到通知了，不过有一些暂停前过了初审会的还没接到。” 

4、8 月 5 日，腾讯财经多方获悉，现任证监会主席助理一职的张育军，或将赴央行担任副行长一职。与此相对，央行下属的国家外汇管理局现任副局长李超，将赴证监会任副主席一职。 

5、据证券时报，华南一家大型券商已收到有关方面的函件通知，被要求提交数个融券业务交易量较大的客户交易记录，协助相关调查。