数字政通(300075)

事件： 公司与云南省文山市人民政府签署战略合作协议，共同推进“智慧文山”项目建设，双方将全面展开“智慧文山”的建设、运营、服务合作。

点评：

负责“智慧文山”项目建设和运营，有望对业绩产生积极影响。 公司将负责“智慧文山”项目顶层设计与项目建设及相关项目运营。对于非收益性公共服务类项目，按照政府购买服务的方式，由政府每年列支信息化建设专项资金；对于产生收益类项目，采用 PPP 模式进行建设，后续通过市场化运营方式进行经营，通过政府付费和使用者付费的形式获取回报。本地成立的智慧城市建设和运营服务公司对“智慧文山”的投资项目进行市场化运作，允许运营公司提供商业化服务。该项目计划在 3 年内投入不少于 5 亿元，有望对公司业绩产生积极影响。

智慧城市综合解决方案落地开花。 智慧城市建设是大势所趋，是提供城市效率的重要手段，公司经过了近两年的方案探索和实践准备，其智慧城市综合解决方案终于在文山落地开花，充分结合了公司的技术优势和资源整合能力，实施项目包括智慧城管、智慧管网、智能交通、智慧社区、智慧卫生、智慧养老、智慧环保、综合执法等领域，智慧文山有望成为公司的标杆案例。

积极转型智慧城市运营。 公司传统的智慧城市业务继续保持快速增长态势，同时积极转型运营服务，近期通过增资新锐的大数据众包服务商——数聚联盟，完善了智慧城市领域的大数据应用能力。 7 月停牌期间公告拟收购的标的为国内知名的智慧城市领域应用及解决方案提供商，相关业务具备天然的可运营属性，继续加快全面转型智慧城市运营商的步伐。

投资建议： 公司传统数字城管业务需求稳定，并积极转型运营服务；智慧停车场业务思路清晰、执行力强、技术领先，今年已经进入收获期；智慧医疗则是弹性很大的创新业务。 预计 2015-2016 年 EPS 分别为 0.46、 0.65 元，维持“买入-A”投资评级， 6 个月目标价 42 元。

风险提示： 智慧停车场、智慧医疗进展不达预期风险，智慧城市项目回款风险。