一、行情回顾

　　近期LLDPE整体表现出了震荡上行的态势，原油价格上涨的带动是根本原因，盘中主要交投区间为10300-10500元/吨，在10日均线和5日均线间做震荡整理，期价最高曾触及10565元/吨。由于LLDPE市场的需求依然处于低迷状态，供应压力与日俱增，下游的观望姿态也难以转变，导致期价上涨动力不足。另外油价上涨对需求的推动也难以持久，并且在上涨过程中起伏不定，周五NYMEX 10月原油期货收跌2.65美元，报每桶69.29美元，致使周一LLDPE跌破10000元/吨大关，创下了近2个月的新低。

　　二、国际原油走势

　　伴随着美元指数破位下跌，大宗商品也随之走强。受此支撑国际原油在经历一段横盘调整后，在上周初强力上行，重回70美元上方，盘整后的大阳线并没有被市场认为是突破信号，随后几日市场恢复平静。在上周五因数据显示美国油品库存大幅增加，市场人士担心短期内供应过剩，NYMEX 10月原油期货一夜之间暴跌了2.65美元，几乎吞噬了整个一周的上涨成果，业内人士认为未来数周美国炼厂原油需求将大幅减少，届时进入季节性维护期，这意味着美国原油库存可能增加，而美国成品油库存目前已处于高位。因此市场人士更为关注潜在的原油供应过剩，预计近期原油价格将维持在每桶65-75美元之间。

　　三、LLDPE出厂价对比及涨跌

　　由上表可以看出，上周LLDPE出厂价持续阴跌，主要跌幅在200-500元之间。出现如此跌幅一方面是因为聚乙烯新增产能即将投产，极大缓解国内PE供应压力；另一方面下游需求持续低迷，华南地区包装膜生产仍未进入旺季，华北地区农膜开工率整体变动不大，原料价格较多，多数厂家备货热情不高。目前市场供大于求，因此厂家向下调价也在情理之中。

　　四、石化库存情况分析

　　近期石化接近市场价格结算，特别是低结后贴近市场价格挂牌，一级代理商似乎不再有后顾之忧，执行计划量比较正常。总体看，多数大区石化库存较上周有所降低。中石化华南大区有所例外。据悉，近期中石化华南以销售福建联合新产品为主，因此广州和茂名的LLDPE库存有所增加。另外，沈阳化工LLDPE本周正式开始销售，LLDPE已经运至华东地区。

　　五、后市展望

　　近期LLDPE 走势以震荡整理为主，市场热情度不高，短期内难以好转，行情多受上游产品以及股市等相关因素的带动。

　　1、国际原油：原油上一轮上涨主要是受到美元下跌以及经济好转、美国失业得到缓解等几方面因素的影响，近期由于美国汽油需求高峰季节结束，取暖油高峰仍未到来的缘故，市场进入季节性淡季，再加之美国石油进口量增加，这将直接导致原油库存继续上涨，因此短期内原油将会面临回调压力，众多利空因素将会使其出现一定幅度的下跌。

　　2、美元走势：上周末美国公布的消费者信心指数好于市场预期并止住了跌势。受此影响，周一早盘美元全线回升并缓和了近阶段以来美元的整体弱势状况。由于美元前期超跌的缘故，美元的上涨有望持续，另外短线能源和黄金价格的下跌已经展开，短时间内似乎不会马上转变这种弱势状况，因此美元短线看多。

　　3、股市：中国股市短线将保持强势，因为周五最新公布的经济数据显示中国经济在持续复苏，并且将继续保持宽松的信贷政策以推动经济复苏，同时中国总理温家宝承诺将继续实施经济刺激政策，因此投资者信心得以重振，股指将在短期内继续上行。

　　综上所述：LLDPE在缺乏下游需求支撑的情况下，近期与原油、美元、股市的联动性会继续增强，上游产品在一定程度上将决定其走势，尤其是原油，周五NYMEX 10月原油期货大幅下跌，令市场再度出现恐慌情绪，直接导致LLDPE期价跌破万元大关，近期原油利空因素较多，因此LLDPE短期内市场易跌难涨；但市场的下跌幅度不会太大，短期内美元的小幅反弹以及股市的强势上行将会缓解期价的下跌趋势，另外盘面在跌破万元大关后留下了一个巨大的缺口，预计市场将需要一段时间来消化，因此LLDPE在近期将会继续震荡下行，但下跌空间有限。