【股指国债】

股指：1、7月CPI同比上涨1.6%，较6月上升0.2个百分点，已经连续3个月回升。其中，猪肉价格上涨16.7%，贡献CPI涨0.48个百分点。剔除猪因素，其他基本通缩。对期指影响中性。

2、7月PPI同比下降5.4%，环比降0.7%。其中生产资料价格同比下降6.9%，影响PPI下降约5.3个百分点。股市、大宗商品下跌，需求不足，PPI跌幅扩大。对期指影响中性。

3、周五证监会新闻发布会主要内容：(1)严禁利用程序化交易恶意做空.具体如下：一要加强融资融券业务管理；二要加快信息系统的外部接入管理，切实遏制违法活动；三是加强杠杆资金风险管理，不得开展资金池业务等；四是加强程序化交易和客户管理，严禁利用程序化交易恶意做空。(2)期货公司为配资业务提供便利将严厉查处;(3)融券交易T+1是为防止变相日内回转交易.(4)正对股权众筹平台进行专项检查.(5)抓好分级基金和创业板的风险防控.

股指期货继续维持区间震荡，短期弱反弹，短线操作。

国债：上周国债期货以上涨为主，修复了7月底专项债冲击给市场带来的大部分跌幅。现货市场方面，二级市场的5Y和10Y的YTM下行幅度分别为下行1BP和2BP；一级市场较二级市场更为火爆，显示机构对债市态度乐观。周末公布的进出口数据双降；通胀数据方面，CPI回升，PPI跌幅扩大，CPI回升主要是受猪肉价格上涨的影响，PPI下跌和进出口双降显示经济下行压力加大，我们仍倾向于认为后市经济继续回落是大概率事情。在经济下行压力加大和市场风险偏好下降的背景下，做空有一定的风险。近期稳增长政策加码，在目前的情况下，稳增长通过发债筹资金是主要路径，因此不时会有债券供给加大的消息冲击市场，现在市场对供给量增加的利空反应周期已经越来越短了，每次因供给量加大导致的下跌都很快被修正，操作上，关注这样的短线操作机会。中线上，建议保持多头思维不变。

【金属能源化工】

铜：【信息解读】1、中国7月CPI同比1.6%，前值1.4%。7月PPI同比-5.4%，前值-4.8%。加上中国海关总署8日公布数据显示，7月份，中国进出口总值2.12万亿元，下降8.8%。其中，出口下降8.9%，进口下降8.6%。PPI以及出口数据均呈现下降态势，也表明了中国经济7月份仍处低迷期，较上半年并没有良好改善。这对铜需求逐步恢复的预期形成压制。2、周末美国非农就业处于20万人以上，7月失业率5.3%，与前值持平。数据平淡，今年加息预期仍保持，这对美元升值的推力以及对铜价的压力仍继续存在。

【行情建议】受到中国经济数据下行以及美国加息预期的影响，铜价继续弱势下跌。伦铜指数收于5200下方的5157，支撑位下移至5000一线。沪铜1510合约反弹在38000受阻回落，收至37840，短期支撑37000。操作上，铜价弱势依旧，不过仍需小心谨慎，以观望为主，遇有急跌，可少量试多。

橡胶: 橡胶1601合约上周五夜盘收涨，短期在 12000得到支撑后反弹,日K线收红,但多方反攻力度不大,后市橡胶继续震荡盘底,临近交割月,1509合约移仓放量,空头趋势没变.操作上,短期空挡适量减仓

动力煤: 秦皇岛港某贸易商表示，港口的价格稍微降了一点点，秦皇岛这边某大集团煤的品种很少。实际成交的差不多，5500大卡395元，5000大卡的345元，S0.8。最近秦港调入量少，主要是因为需求偏少。 

内蒙古贸易商表示，公司这个月的价格说是要调整，但到现在也没有拿出价格方案来。现在港口一条船都没有，价格定不下来，没人装。港口5500大卡煤S0.8价格差不多在390-395元左右。内蒙煤企407 元承兑，港口大型煤企406 元承兑，他们的承兑可以抵现金使用，现金也是这个价格，现金价到400元以下不卖。 

华南贸易商表示，5500 大卡陕西煤，0.3S 的，贸易商成本价只有 383 元，但是卖的价格可以做到400元。感觉现在市场上的主流价格在390元一线，395元应该是比较难出手了。某大型煤企新的价格政策出来后，目前也没有感觉有多大变化，就是涨了价的货出的少了，降了价的货出的多了。感觉现在依靠降价来扩大销量的作用越来越小了，所以各大集团没有继续降价的必要。

TC1601合约小幅反弹，期货接近平水，预期中性。操作上，空单持有。支撑380，压力390。

焦煤焦炭：本周国内炼焦煤市场整体保持弱势运行, 澳洲二线焦煤北方港提货价680-700元/吨，一线焦煤北方港提货价700-720元/吨，加拿大焦煤北方港提货价700-720元/吨；市场消息，澳洲峰景矿主焦煤仓单20万吨，价格615元/吨，国内煤仓单，610元/吨，4万吨，混煤，将压制焦煤价格反弹。

本周焦炭市场弱势下行，日照钢铁本周下调两次采购价，共计40元，市场变差。目前价格，邯郸二级冶金焦760-780元/吨，唐山820-840元/吨；邢台地区准一级冶金焦到厂价780-790元/吨，唐山准一级到厂价890-920元/吨。

JM1509合约小幅震荡，新的箱体区间在600-630之间。操作上，空单持有，空仓者在高点介入空单。压力630，支撑600。

J1509合约小幅震荡，新的箱体区间在800-835之间。操作上，空单反弹中逐步建仓。压力828，支撑800。

甲醇: 甲醇1601合约周五夜盘收涨,短期继续震荡筑底,日间盘盘中跌破2000后反弹,,空头趋势没变,操作上，前期空单继续持有

PTA: PTA1601合约周五夜盘收涨，1509合约继续在4500附近震荡盘整, 1601合约， 4600支撑,继续震荡盘底,操作上，短期空挡适量减仓

钢材：上海中天三级螺纹钢2150元，跌20元，北京河钢三级螺纹钢2050元，涨10元。唐山钢坯1870元，平。华东地区因价格上涨过快，成交受到抑制，价格出现回调，据悉周末唐山钢坯也有30元的降幅。7月钢材出口973万吨，历史次新高，仅低于2014年12月的1018万吨。rb1601合约维持盘整走势，供应紧缺对于期价的影响已过去，短线期钢维持震荡盘整，震荡区间2000-2200，中长线，如房地长行业不出现拐点，钢价反弹高度有限，反弹就是沽空机会。

铁矿石：澳洲PB粉矿55.75美元，跌0.5美元，青岛港PB粉矿420元，平。7月我国进口铁矿石8610万吨，为历史第三高水平，矿山不减产，铁矿石进口后期仍将维持高位。I1601合约震荡调整，重心有所回落。短线矿价维持宽幅震荡格局，震荡区间45-65美元，中长期，由于矿山供应不减，矿价重心仍将缓慢下移。

【农产品】

豆粕: 国际原油期价仍在下跌通道中，但是由于市场普遍预计8月USDA供需报告将会下调美豆种植面积和单产等数据，美豆类期价全线上涨。马棕榈油出口依旧疲弱，期价人在下跌通道中。连盘油脂高开高走，期价增仓上行，加之外盘油脂走升，料今日高开高走概率较大，操作上建议留存空单全部出清，新单逢低积极吸纳。Y1601合约压力位5600,；P1601合约压力位4646.

油脂：国际原油期价仍在下跌通道中，但是由于市场普遍预计8月USDA供需报告将会下调美豆种植面积和单产等数据，美豆类期价全线上涨。马棕榈油出口依旧疲弱，期价人在下跌通道中。连盘油脂高开高走，期价增仓上行，加之外盘油脂走升，料今日高开高走概率较大，操作上建议留存空单全部出清，新单逢低积极吸纳。Y1601合约压力位5600,；P1601合约压力位4646.

白糖:ICE原糖反弹受阻，延续弱势，巴西天气有利带来产量增加的预期。广西南宁现货中间商报价5000元/吨。郑糖夜盘小幅反弹，上周五期价一度封跌停对市场多头信心打击较大，持仓量大幅增加显示目前阶段市场存在分歧，整体下跌趋势不变，短期还有反复振荡的可能，操作上暂时观望，或日内短线。

棉花：ICE棉花继续大幅下跌，期价已经跌破前期振荡区间下沿的支撑位。中国现货指数328B报13156元/吨。郑棉夜盘小幅反弹，现货价回升带来支撑影响，短期反弹有望延续，关注5MA的压力情况，操作上空单择机离场，暂不宜大量参与反弹。