铝

自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，同时由于电价下调和氧化铝价格下滑，供应压力未减，预计铝价维持弱势震荡，建议逢高短空。

短空

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，但由于前期冶炼利润尚可，精炼锌产量增幅明显，但当前锌价低迷，冶炼开工积极性受限，同时国内未来基建稳投资有利于提升下游需求，预计锌价呈现区间波动格局，短期继续探底，下方空间或有限。

观望或短线

钢铁

现货持稳，上周高炉开工持平。环保如果兑现，将对钢材的供需两端同时施压，影响偏中性。且利润转好将推动后市供给释放，钢价仍然承压。1510盘中减仓明显。远月受需求改善预期和矿价走弱综合影响，维持震荡。

多单离场观望

焦炭

受阅兵环保要求影响，钢厂高炉开工难以走高，焦炭需求不振；钢企经营困难，采用原料低库存策略，虽然焦炭库存较低，但几乎没有补库动力；焦化厂亏损严重，开工率及库存均维持历史地位，港口焦炭库存同样不高，库存不高使焦炭价格下跌空间有限。单边空单滚动操作，买焦炭卖焦煤尝试。

单边空单滚动操作，买焦炭卖焦煤尝试

焦煤

：终端需求疲弱，资金紧张，使下游补库焦煤的动力匮乏，需求不振；供给端来看，炼焦煤供给确有较大收缩，不管是内贸煤大幅减产，还是进口煤进口量大降；但整体产地煤炭库存依然较高，港口炼焦煤库存也有所回升。空单滚动操作。

空单滚动操作

动力煤

宏观面，经济下行压力大，稳增长措施持续加码；需求端，工业需求料将维持疲弱，气温将成决定性因素；全国重点电厂日耗与补库速度继续博弈，库存或有回落，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价上行乏力，秦港锚地船舶数重心下移。供给端，国内煤炭产量及进口量降幅较大，后市料维持低位；但重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。暂时观望或短线。

观望或短线

天胶

天胶的基本面依然疲弱不堪。主产区产量产量处于明显增加趋势中，原料及美金价格不断下行。而需求端，轮胎开工率持续向下，拿货意愿不足，短期亦难以对行情形成提振。合成胶价格下行，亦将对天胶的常规需求构成威胁。期货库存持续增加。基本面料继续维持疲弱状态，没有做多动力。9月与复合胶价差缩小，继续追空风险亦偏大。操作上短空单减持，不继续追空。

短空单减持

大豆/豆粕

市场预期周三公布的8月供需报告下调美豆单产至44.7蒲，美豆期价反弹明显，国内豆粕报告前可短多尝试，中期配置等待8月供需报告结果。买豆粕抛菜粕01头寸部分获利了结，剩余头寸滚动持有。

豆粕短多操作，买豆粕抛菜粕01头寸部分获利了结，剩余头寸滚动持有

菜籽菜粕

菜粕终端需求情况欠佳，油厂高价收购菜籽压榨亏损严重，但持货商惜售心理，菜粕单边观望。

单边观望

豆油

后期大豆到港量仍大，国内豆油供应充裕，商业库存也处于回升状态，关注豆油反套机会，在当前商品纷纷创新低的氛围中，反套注意控制仓位。

反套控制仓位

棕榈油

马棕7月库存超预期，今日中午MPOB报告利空；当前仍未出现实质性的天气问题及产量下滑，因厄尔尼诺走出独立行情的可能性延后，外加当前市场对马棕需求存在担忧。做多仍需等待。

做多仍需等待

鸡蛋

夏季来临鸡蛋产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

国内下年度减产幅度较大，郑糖中长线上涨逻辑依然存在，但短期受到两因素压制，一是进口管制政策效果暂时不明显，二是当前销量与历史同期比较偏低，多为顺价销售而整体呈现旺季不旺格局。今日资金大举增仓，期货价格破位跌停，但现货仅略微跟跌，杀跌风险加剧，建议按震荡偏弱思路操作，短线，继续关注终端备货情况。买SR605抛SR601反套持有，看好远期价格。

观望或短线，反套持有

棉花

目前现货市场逐渐进入淡季，加上进口纱数量较往年同期增加，对棉花销售形成压力，现货销售滞缓，价格始终在低位徘徊。虽然在竞拍价格的引导下，现货稍有企稳，但消费端未有明显起色。近日新疆吐鲁番新棉零星开秤，传闻开秤价5.1元/公斤，低于市场预期，短期或将弱势运行但下行空间有限，建议暂时观望。     

观望

PTA

成本端来看，我们认为原油三季度大概率重心继续下移，但纵观PTA整个产业链利润，PX生产仍有明显利润，因此原油下跌将首先挤压PX利润，PTA及下游聚酯下跌幅度将相对有限。另从供需来看，三季度PTA检修装置明显增加，而“金九银十”旺季仍有一定备货需求，均对TA价格有所支撑。操作上建议，激进操作者可尝试逢大跌买入TA1601合约，后市仍需关注原油及TA装置检修情况。

逢大跌买入TA1601

LLDPE

LLDPE方面，原油及乙烯价格跌势未止；装置集中重启阶段或暂告一段落，但在新的检修及转产计划出现之前，产量大幅增加趋势亦难以改变；需求端利多倒是可以期待，关注期价若企稳后能否出现下游集中大规模备货情况。PP方面，基本面已出现部分利好，煤化工处于亏损边缘，丙烯进入6时代之后继续下行动力减弱； PP远月已低于回料价格。原油价格再次下跌，市场情绪或受影响，L01、PP01短多单逢高减持，滚动操作。LLDPE买1卖9反套操作剩余头寸全部止盈。

多单滚动操作

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下，贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低，贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

国际油价持续下探，导致甲醇期货震荡走低，或对日内港口现货以压力.同时目前国内甲醇市场供需矛盾犹存，内蒙、山西等地终端需求弱势导致近日部分区域企业库压渐显。另宁夏烯烃企业周内采购放缓，对西北销售再度施压。就行业心态来看，目前市场“买涨不买跌”情绪明显，且买方的市场主角色彩更为浓厚。但是8月份，有较多厂家将进行检修，对市场造成影响，或将给市场以支撑。需求方面，局部烯烃采购缩量、传统下游采购有限等基本面因素影响明显。在较多利空施压情况下，短期甲醇仍可能维持弱势。操作上甲醇空单全部离场后观望。

空单全部离场后观望

铁矿石

钢厂利润好转，高炉开工持平，进口增加但同时国内矿产量下滑，后市供给预计仍有一定压力。港口库存小幅上升。河北集中检修如果兑现，会对矿价形成一定压力。9月临近交割，货源偏紧，做空需谨慎。

1月短线，9月不做空

股指

股基仓位下限上调、央企改革预期等推动股指增量反弹，期指空单逢低止盈后暂观望。

空单逢低止盈后暂观望

国债

经济数据较差支撑债市，且专项债发行获政策支持，债市情绪逐渐偏稳，但债市供给增加导致的谨慎情绪仍在，期债建议观望。仅供参考。

观望