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理查德·丹尼斯:九年间几乎无亏损纪录

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-08-10 16:43:03 来源:外汇联盟

  1972年经人介绍转作期货经纪。初期经历惨痛失败后,他潜心钻研交易技巧。经过八年的胜败起落后,从1980年起,他的交易技术逐步从成熟晋升至优秀的行列。
 
  威斯坦兼容并蓄地使用各门各派的技术分析工具,包括蜡烛图、移动平均线、波浪理论、江恩理论、神奇数字、循环周期、相反意见、以及各类摆动指标。他认为每种工具都有独特的用途,在特定场合可以大派用场,因而要在适当的时候选用适当的分析工具。至于如何选择,他强调经验和灵感。
 
  从1980年至1988年的八、九年间,威斯坦亏损的记录几乎空白。从1980年以来,竟从没有过亏损的月份,甚至以星期为单位,也没有出现过赤字。实在令人惊奇。实际上,在1987年和1988年两年间,他只有过三个亏损的交易日;当时最近的1000次交易中只有17次失手,其中9次是因为报价机故障而被迫提前平仓。威斯坦创造了接近长胜的记录。他还曾参加芝加哥期权交易所举办的期权交易竞赛,成功地在三个月中把10万美元本金变为90万。纯粹以技术取胜,成绩骄人。
 
  然而,不少象威斯坦这样的优秀作手,在谈及理查德·丹尼斯时都表示望尘莫及、不敢相比。
 
  丹尼斯曾在期货交易所担任跑单员传递单据,深受交易吸引。1970年夏天,他以1200美元购入中美期货交易所的会员资格,以400美元作为投机的资本,开始其投机生涯。小小资金变成巨大财富,1987年10月之前的全盛期,他的财产在减去庞大的慈善和政治捐款后,仍然有接近二亿美元之多。
 
  丹尼斯在交易中胜负不形于色,善于从市场经历中总结规律和经验教训,及时调整自身定位和交易策略,逐步使交易技术臻于化境。
 
  学生时代的他在做跑单员的暑期工时,就曾多次以工薪投入交易。但常常一败涂地。他认为这段经历对他尤其珍贵。初入行时的成绩越差,对今后的影响可能越好。未经过考验的交易者难以长期在投机市场立足。有人在黄金飞涨时获得暴利,以后便成为黄金好友,倾向于固执地持有好仓,当然会影响成绩。1973年大豆暴涨 300%,给人印象深刻,经历这番涨势的交易者即使不曾从中渔利,也不会轻易成为大豆淡友。经验不足,易受外界影响。如果心存成见,不能冷静分析,自然难以出人头地。
 
  1970年夏,丹尼斯以借来的400美元作资本,买入玉米合约。不久即发生了玉米枯萎症,期价飞涨。丹尼斯的资金迅速增长到3000美元,首战告捷。但教训马上降临了。一天,他一入市即输去300美元,心神恍惚之间,反手买卖,再次赔钱。他又以最初的方向入市,结果第三次败北。计算下来,一日之内亏损 1000美元,合总资金的三分之一。认真检讨后,丹尼斯从中学到很多。他从反面领悟了风险管理的作用,懂得了交易中绝对要保持心情稳定,不顺手时切忌急于再次入市。
 
  丹尼斯的成绩稳步上升。1973年的大豆牛市中,他赚足了金钱,可以进入芝加哥期货交易所。在当时的牛市中,大豆连续十日涨停是常见的事,但很多交易者认为连涨四、五天已经不可思议了。而丹尼斯宁愿在涨停板处买进,顺势而为,并让利润充分增长。
 
  大豆交易后,丹尼斯有过两次逆市操作,结果却使他更坚定了对顺势交易的体会,决心屏弃逆市行为。
 
  1974年,丹尼斯在60美分的高价位卖空期糖。入市后,期糖继续走高,最高涨至11月的66美分才转头向下,七个月后跌到12美分以下。此单的利润数以千万计,但是最初的逆市经验并不愉快。
 
  在期糖的熊市期间,他又在6美分的价位尝试买进,然而经验苦不堪言。前次的巨额利润竟不抵此番的损失,总体计算,出现了庞大的赤字。原因在于期货合约的溢价。在期糖的熊市阶段,远月的合约高于近月,当临近交割月须换月买进远月合约时,可能要付出一美分的溢价,如以四美分卖出三月合约而以五美分买进七月合约。七月合约到期之前,类似损失再度发生。逆市买进期糖合约,每次转期都要付出额外的溢价,徒增亏损,导致两边失利。丹尼斯告诫要避免逆市交易,强调顺势交易以及赢钱要赢到尽头。
 
  在多年的投机生涯中,丹尼斯出尽风头,给人的感觉是常常可以在最低点买进,然后在最高峰反手卖空。实际上丹尼斯认为此类买卖得益不多,他积聚的巨额利润,并非依赖准确地测中大市顶点或底部。据他估计,他本人95%的利润来自5%的交易。他深信让利润充分发展的道理。
 
  1978年,丹尼斯的交易成绩不佳,经历了一个调整阶段。他总结出两个原因:一是因为当年大部分市场处于横行状态,假突破的市势多不胜数,未能提供可靠的趋势令其展露身手;二是因为他脱离交易池,转而在写字楼遥控交易,丧失了可获得各种信息和第一手资料的优势。在场外遥控交易,可以同时买卖多种商品及外汇和利率期货,长远看来是明智的抉择。针对环境和条件的变化,他相应地把交易策略逐渐调整为以中长线交易为主。
 
  80年代,丹尼斯成为期货市场叱咤风云的人物,落单入场经常可以带动市势。他的成绩继续提高,平均每年都从市场赚取5000万以上的利润。
 
  1987年股灾中,丹尼斯遭受重挫。旗下基金由损失近半,个人帐户也遭同样败绩。他的投入主要放在卖空债券上。股灾后利率下调,债券冲高,虽有风险控制,但一时难以止住,所以损失惨重。对此他淡然处之。他的过人之处就在于可以不动声色,泰然面对逆境,全无情绪上的波动。他了解“重大损失无可避免”的现实。情感波动对交易并无益处,过于关注反将影响大局。胜败过于介怀,倒表示对自己信心不足。实际上,交易顺手时他不会过分喜悦,运气欠佳时,感情上所受的挫伤自然减弱。
 
  1988年,理查德·丹尼斯淡出交易场,留下一座传奇丰碑。

责任编辑:张文慧

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