宏观金融：

昨日大盘高开高走站上3900点，沪指和创业板指均大涨5%，而深成指和中小板指也大涨4%以上。券商板块领涨权重，银行则涨幅继续垫底。改革题材一片火热，央企合并、央企改革、军改、电改、油改及上海国资改革等国企改革概念股全线大涨，互联网+也维持一定强势。个股普涨，收盘仅6只个股下跌，涨停板近300个。受四大航运公司集体停牌刺激，央企合并和央企改革板块掀起涨停潮，而涉及的个股又多是大盘蓝筹股，故而直接带动了大盘上行，并带动煤炭、电力、有色和钢铁等二线蓝筹走强。现在的情况是私募仓位很轻，公募仓位不重，私募有很大的加仓空间，但并没有引领市场的主线。大盘经过接二连三的回探并未创新低且底部逐渐抬高后还存在继续反弹的可能。

螺纹钢：

上一交易日，期螺主力合约RB1601减仓43254手，价格继续下跌，但尾盘略有拉升。夜盘价格在持仓继续减少86996手的基础上出现反弹，空头主动平仓带动了价格的回升，震荡行情还在继续。值得一提的是，近月合约高企的价格开始松动，RB1510和RB1601之间的价差收窄至37元/吨。

现货市场稳中有跌，成交比上周下滑。北京螺纹松动20元至2020元/吨，唐山窄带较上周五累计跌60-80元/吨，低位成交起色仍有限，钢坯较上周五跌40元至1830元/吨；华东稳中有跌，一线资源较为坚挺，二三线有部分跌10-20元/吨；广州大厂资源跌20元/吨，民营钢厂含周末跌20-40元/吨。预计沙钢8月中旬螺纹钢出厂价格涨幅可能在80元/吨，即三级大螺2230元/吨理计。截止昨天杭州三级钢价格2220元/吨左右，高出上期成本120元，华东厂提2150元/吨左右，高出成本100元，不算财务等费用，本旬经销商盈利均在100元/吨以上，但因发货量减少，整体盈利有限，市场预期中旬涨幅在100元/吨。据悉沙钢螺纹钢厂内及外围办事处库存总量在17万吨，较上期持平，但厂内多数资源是出口材，实际可供内贸量较少。注意到5月以来钢厂外购钢坯有所增加，以应对转炉的轮流检修，8月预期过空暂停外购。9月将恢复外购坯子计划在20万吨左右，以便可以平衡生产，届时内贸投放量预计也会恢复，而中小钢厂在6-7月检修之后从7月下旬陆续复产，预计8月中旬后资源开始增多。总体看8月一线资源较为坚挺，二三线会有松动，但即将到9月旺季阶段，又有阅兵减产预期，这期间价格走势将以震荡为主，局部回落空间也有限，后期能否进一步走高关键还是看需求。

今日投资建议，由于上涨和下跌的理由均不够充足，螺纹钢仍大概率维持震荡区间走势，中轴线2050元/吨，不建议多空长期持仓，日内交易或短期波段交易为主。

铁矿石：

10日铁矿石期货09合约软逼仓行情继续放缓，价格略有回落，i1509日盘收于419.0元，成交及持仓均有所下降，夜盘有所回升，收于425.0元；i1601日盘收于370.0元，夜盘回升，收于373.5元。新加坡掉期方面，10日新加坡掉期9月合约结算价51.37美元/干吨，折合人民币干基含税价406.5元/干吨；1月合约结算价45.67美元/干吨，折合人民币干基含税价365.0元/干吨。由于钢厂采购力度明显下降，加上期货价格持续小幅下跌，现货市场10日继续观望，市场活跃度下降。港口现货市场主流价格以稳为主，市场看涨心态已经转差。远期现货市场成交继续转差，贸易商出货意愿不强，钢厂采购放缓。国产矿方面，10日国产矿市场较为活跃，各地区价格以弱稳为主，但是市场心态普遍较为悲观，几乎认定下跌是必然趋势。由于库存不断回升，出货转差，部分矿山稍有减产，但力度仍然不大。进口矿方面，10日港口现货市场活跃度继续下降，市场询盘及报盘较有所回落，卖方出货意愿并不强烈，价格持平。大贸易商报价仍然坚挺，青岛港61.5%PB粉成交价格持平仍为420元/湿吨，折合干基含税价460.2元/干吨。远期现货市场方面，钢厂采购意思较差，贸易商以观望为主，出价平稳，但成交较少。由于昨日仍为国庆节假期，暂无普氏，上一交易日为6日，该日普氏价格报收56.00美元/干吨，折合人民币干基含税价440.2元/干吨。有市场传言四大矿山将联合减产20%，此消息尚未得到证实，且从逻辑上来说并不可靠，不宜主动追多。近月铁矿石软逼仓行情已经接近尾声，09矿升水09掉期近20元，市场获利了结的心态较强，继续拉涨的动力不足，不建议继续追多。远月多空逻辑分歧仍然较大，钢厂需求谨慎，采购及补库意愿不强，国外矿山供应仍未放量，预计振荡行情将继续，建议维持日内盘操作，不建议持有趋势单。 

铜：

新闻面，美国亚特兰大联储主席洛克哈特称加息没有“注定的日期”，即使加息，货币政策会依旧宽松。希腊称其基本就未来控制债务比例和债权人达成一致。中国料很快重启上市公司再融资工作。中国海关数据，7月中国进口未锻造铜35万吨，环比增2.6%，消费淡季进口量不减提振铜价。LME铜8月10日震荡后大幅走高，收盘5299.00美元/吨，升2.33%。持仓29.7万。沪铜1510大幅收涨，收盘39020元/吨，升3.09%。持仓32.76万手。现货面，长江现货8月7日跌100元/吨，至38280元/吨；对1510贴水740元/吨。广东现货跌50元/吨，至38400元/吨，对1510贴水620元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格38180元/吨38240元/吨，升水铜成交价格38190元/吨-38280元/吨。现铜维持小幅贴水状态。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于35900-36100元/吨，含税美国2#铜报价于35900-36200元/吨。消息面，智利国家铜业公司(Codelco)近来状况频出，旗下多矿山因罢工及天气因素暂停运行，影响短期铜精矿产量。目前中国现货铜精矿的供给已有所影响，SMM上周所报干净铜精矿TC报价较前期略有下滑，主流贸易商报价在78-82美元/吨，较前期下滑2.5美元/吨；混矿报价105-115美元/吨左右，下跌2-3美元/吨。盘面上，铜价低位出现大幅拉升，整体来回反复，合约价差回归正常，月度价差300元附近，现货升水持续回落。操作上，铜价大幅回升，短时间再度大跌概率不大，可能回到区间震荡。前期空头找机会了解，暂不介入多头，耐心等待机会。套利上依然有利买LME抛沪铜。 

国债期货：

昨日SHIBOR利率曲线涨跌互见，其中2周SHIBOR下行4.1个基点，1个月SHIBOR小幅下行4.3个基点，3个月SHIBOR下行0.47个基点，SHIBOR曲线整体继续下行，不过短端下行幅度或有限。7天回购定盘利率昨日小幅下行2个基点，未来或继续震荡下行。

  中长期国债到期收益率昨日小幅波动，7年期国债到期收益率维持在3.42%附近，10年期国债到期收益率则上行2个基点至3.48%。

  期债昨日明显下行，按照收盘角度来看，TF1509显示的收益率为3.52%，TF1512显示的收益率为3.24%，而T1509显示的收益率为3.50%。昨日期债整体小幅走弱，目前仍然在震荡格局之中。昨日股指大幅上行，这一定程度上打压了期债价格。不过目前基本面支撑仍然强力，因此总体上期债依然在震荡格局之中。 

贵金属：

隔夜贵金属大幅上涨，伦敦金处于1105美元/盎司，伦敦银处于15.2美元/盎司，美元指数处于97.1一线，金银比价大幅上涨至72.2一线，黄金与美元的比价处于11.3一线，黄金与标准普尔500的比值为0.524，欧美股市大幅上涨，美股贵金属股票大幅上涨，美债10年期收益率处于2.232。隔夜美联储加息的预期延后，加息的力度较弱，成为美元下跌，美股、贵金属等资产上涨的重要动力。

美国亚特兰大联储主席洛克哈特：经济形势不再那么异常，美联储非常接近加息。预计美国未来数月的数据将表明增速更加强劲，就业市场将更加紧俏，并相信有证据表明通胀率正在上升。全球性主要风险将烟消云散，哪怕原油价格已经导致FOMC难以衡量基础通胀率。美国可能“略微地高于”充分就业状态。美联储加息之后的货币政策仍然将是宽松的。在加息问题上并没有“注定的日期”。美联储政策应当短暂地表明经济的增长。对经济的弹性更具信心。美联储可能会循序渐进地加息。

外汇:

美元指数处于97.1一线，欧元处于1.10附近，英镑处于1.55一线，日元处于124.6一线，澳元处于0.742，美元兑加元处于1.30，纽元处于0.66。隔夜汇率市场的波动主要来自于美联储加息预期的延后，以及加息力度的减弱，当然欧洲方面希腊与债权人即将达成进一步的协议，也使得欧系货币出现了抬升。上周美联储会议纪要中，亚特兰大主席投了加息票，隔夜他的讲话并不够强劲，并且隔夜美国7月就业市场状况指数（LMCI）为1.1，6月数值从0.8上修为1.4，都使得美元大幅回落，非美货币有所抬升。

希腊雅典新闻社（ANA）：希腊财长Euclid  Tsakalotos称，将“很快”与债权人达成协议。我们已经与债权人举行讨论，过程相当顺利。众所周知，希腊债务形势还存在问题和他们希望反复讨论的话题，但我认为应当对我们将迅速达成协议保持乐观态度。我并不知晓能否在明日早间达成协议，但相信很快会达成。 

镍：

8月10日镍价回升，NI1509收83470元/吨，LME收11210美元/吨。持仓方面国内镍持仓249218手，增加13662手，1601持仓接近10万手。印度尼西亚安塔公司二季度公司镍产量达到4930吨，比去年同期的4258吨上涨了15.8%，镍矿产量312000湿吨，比去年同期飙升了42.9个百分点。浦项高镍铁采购价850元/镍，较上一轮价格下调10元/镍。8月10日LME镍库存增加30吨至456708吨。10日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至80700元/吨，桶装小块下调至81900元/吨，下调幅度500元/吨。长江有色市场镍涨300元至81000元/吨,上海有色金川镍涨200元至80950元/吨。镍铁价格持平在830-850元/镍，废镍价格持平72元/公斤。现货今日贴水1200元/吨，明日预计现货将涨价，镍铁厂减产继续扩大，钢厂招标价近期较为稳定。目前的反弹主要是受股市以及整个商品市场的影响，反弹空间暂看到8万5一线，操作上短线反弹，观望或短线操作为主。 

白糖：

昨日郑糖涨跌不一，SR1509走强，SR1601较为抗跌，而远月合约受到明显打压，从价差结构看，SR1601已经较SR1609升水近40点。除了价差变动剧烈外，SR1601/1605/1609持仓量也出现明显增长，资金进场活跃。现货方面，南宁报价跌破5000元/吨，今日报价下调20元/吨至4980元/吨，昆明报价维持4800元/吨，营口报价维持5200元/吨，若考虑到仓库升贴水，则与现货月合约SR1509相比，现货依然呈现升水状态，这种格局支持基差的缩小。而对于远月来说，减产已经为市场所消化，进口管控之下，可流通的糖仍超出市场的预期，令空头对于明年的政策力度不太看好，资金进场打压明显。目前盘面主要受资金驱动，行情较为动荡，轻仓为宜。

外盘方面，昨夜主力合约一度下挫至10.37美分/磅，UNICA公布双周生产数据后，尽管期间产量超出市场预期，但榨季生产进度依然不及去年同期，盘面出现反弹，以10.57美分/磅报收。目前巴西民众对于罗塞夫总统的不满愈演愈烈，政局动荡加剧，雷亚尔前景依旧不乐观，但由于近期贬值速度过快，短期跌幅将有所收敛。印度方面，尽管国际糖价跌跌不休，印度本榨季截至4月底已经出口了126万吨，超出市场预期，目前政府正与其主要豆类进口国加拿大、缅甸和部分非洲国家谈论，是否存在以糖易豆的可能，若印度糖能顺利出口，则挤占其它出口国的市场，印度糖对国际糖市的压力持续。整体上，宏观面和基本面基本未有向好的迹象，盘面将维持低位运行。