量化投资或程序化交易紧急调整策略。昨日，刚成立的元亨德一号对冲基金策略分析师、深圳大金海投资副总裁丁元恒说，上周末已经与操作团队调整了交易策略，将每天撤单次数限制在200次以内。记者从其他方面了解到，调整交易策略是很多量化投资机构的不二选择。

最近一个时期，监管层的相关政策明显对量化投资带来冲击。8月3日，上交所发布公告，“对4个存在严重异常交易行为的证券账户，采取了盘中暂停证券账户交易的监管措施，同时，对5个存在异常交易行为的证券账户，做出了口头警告。”在此之前，沪深交易所相继对存在重大异常交易的34个账户限制交易，至此，两市被限制交易的账户数量达38个，其中涉及6只量化对冲产品。7月31日，中金所公布了一系列措施，加大异常交易行为监管力度。其中明确了异常交易行为的条件，即自2015年8月3日起，对从事股指期货套利、投机交易的客户，单个合约每日报撤单行为超过400次、每日自成交行为超过5次的，认定为“异常交易行为”。

深圳市华盛数源科技有限公司总经理王彦东多年致力于研发证券自动交易系统。据他说，全国以电脑进行程序化交易或者说量化投资的机构至少有1000家。在股市暴跌过程中，这些量化投资产品的相对表现可谓优越。6月中旬到7月上旬，上证指数下跌幅度将近35%，很多基金净值的回撤幅度也在30%左右，而量化对冲基金6月份、7月份的平均收益率分别为3.12%、4.14%。

然而，监管风暴的到来，对部分量化对冲产品带来一定冲击。在首次披露的被限制账户中，有多个账户与盈峰资本有关。 据悉，盈峰资本在账户被禁止交易后，立即开会向其投资者作了说明，公司希望能够尽快拿到调查结果，恢复正常交易。

深圳大金海投资副总裁丁元恒认为，量化投资或者说程序化交易的策略一定要有一些改变。过去一些程序化交易一天下单的次数就达到5000次以上，为了适应新形势，必须降低交易频率。从整个行业来说，不论公募私募的程序化交易，都会收敛许多，整个行业会趋向保守。

据丁元恒了解，现在管理层对“异常交易”实施的是分步管理。发现异常交易后，监管单位第一步骤是电话提醒。如果仍然不改，就会发问询函；再不改，就会发警示函。还不行，第四步就会登门现场调查，视情况决定是否限制账户交易。丁元恒说，有这四步监管，违规的成本会很高，谅谁也不敢明目张胆地违规。

王彦东表示，他们管理的两只基金在策略上不如过去那么激进、频繁，现在全是做右侧交易，以保证基金不受个股异常大跌的影响。

不过在调查中，也有一些中低频交易风格的私募认为，此次监管对他们并无太大影响，策略未做调整。真正需要调整的高频交易机构在整个量化对冲基金中占比不大。