周一上证50ETF高开高走，突破前期箱体振荡区间上沿，截至收盘暴涨4.47%至2.616点。国企改革拉开大幕刺激众多板块上涨，券商、银行等权重板块也一改颓势。本次突破量能配合较佳，料后期仍有望继续上攻。期权方面，主力认购、认沽期权波动率均出现小幅下跌，但变化都不大。故在价格大幅变动下，较为实值的认购期权全部上涨，认沽期权全部大幅下跌。

图为上证50ETF现货走势

随着现货出现突破走势，期权成交比上周总体成交水平大大增加，合计达137816手。其中，认购期权成交85796手，认沽期权成交52020手。成交PCR也降至0.6063，投资者看多情绪持续回升。持仓相比上一交易日增加11639手，其中认购期权持仓增加4419手，不及认沽期权增加的7220手。短期暴涨后，市场谨慎情绪有所增加但持多者仍占据较大优势，短期现货或继续上攻。

图为ETF期权总持仓走势

从主力合约来看，仍然是行权价格2.5的认购、认沽期权合约成交最多。周一突破此前期重要压力后，料短期市场支撑较强。认沽期权较为实值部分以及认购期权虚值部分成交明显增加，短期市场看涨力量增多，后市指数有望继续上攻。

近期实际波动率均处于下行过程，周一在价格带动下有一定回升，但短期继续走强的可能性下降。期权隐含波动率近期仍然维持低位，认购波动率近期整体变化不大，认沽期权波动率则从高位回落，近期继续下跌的空间不大。且两者均比实际波动率低，短期有望走强。

综上所述，期权近期波动率仍在低位，且短期并无下行的趋势，后期仍然向上的概率较大。故前期建议买入的波动率策略及牛市垂直价差策略可继续持有，波动率上升后仍有继续获利的空间。短期价格突破后，可轻仓建立看多价格的策略。基于期权距离到期仍有一段时间，暂不建议建立看空波动率策略。