今日宏观主题 

CPI 涨幅创年内新高，PPI 连降 41 个月 

1—6 月，CPI 同比上升 1.3%，比上年同期回落 1 个百分点，延续温和上升态势；PPI 同比降幅为 4.6%，降幅比上年同期扩大 2.7 个百分点。PPI 与 CPI涨幅差值达到 5.9 个百分点，比上年同期扩大 1.8 个百分点。 居民消费价格环比上涨，同比涨幅有所扩大；从同比看，7 月份 CPI 同比上涨 1.6%，涨幅比上月扩大 0.2 个百分点。主要原因是，7 月份猪肉价格同比上涨 16.7%，比上月扩大 9.7 个百分点，对 CPI 总指数的影响从上个月的 0.20个百分点扩大到 0.48 个百分点。此外，挂号诊疗费、鲜菜、家庭服务、烟草和学前教育等价格同比涨幅较高，涨幅分别为 12.2%、10.5%、7.7%、6.8%和5.6%。 

工业生产者出厂价格降幅扩大；7 月份，工业生产者出厂价格同比下降5.4%，同比降幅比上月扩大 0.6 个百分点。分行业看，石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降34.6%、21.0%、18.3%和 15.1%，合计影响本月工业生产者出厂价格总水平同比下降约 3.3 个百分点，占总降幅的 61%左右。 

综上所述，我们认为，去年下半年以来，稳增长政策加力增效，效果正在逐渐显现，价格总水平运行的宏观环境趋于改善，特别是今年以来 3 次下调金融机构人民币存贷款基准利率和存款准备金率，货币环境松紧适度，将对后期价格总水平产生支撑作用；而上半年，PPI 跌幅明显扩大，已连续 40 个月同比下跌，从原因看，国内经济下行压力有所加大，国内需求疲弱的因素，但更主要的是国际大宗商品价格继续震荡下行，对国内冲击较大。 

股指期货走势推演 

股指主力合约走势推演以 5 分钟 K 线为基础，推演 1-3 日内的短线走势，给出可能会出现转折的高低点位置，为日内短线或者短期波段交易者提供参考。 股指 1508 合约，周一高大幅上涨，目前处于正常回调中，明天调整后还会上涨。如果周二上涨，4090 点有压力，可能会再下跌，如果突破， 4217 点有极强压力，多单平仓。如果 4217 点也突破，将会再有大幅上涨过程。 如果周二下跌，4017 点有强支撑，会再上涨，但如果跌破，下方 3926 点会有极强支撑，会有反弹产生。 时间上看，13 日有转折点。 

股指期货短线交易策略 

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周二（8 月 11 日）IF1508 合约交易策略： 

 多头策略 

1) 目前持有的多单跌破 4000 点止损，4090 点止盈。 

2) 突破 4090 点，买入，4060 止损，4217 点止盈。

 空头策略 

1) 目前持有的空单突破 4060 点止损，4017 点止盈。 

2) 跌破 4017 点，卖出，4030 止损，3926 点止盈。