周五，大连交易所大豆主力合约1005结束了本周连续四天的上涨，下午开盘后不久就从3620元/吨开始单边下跌，最后收盘报3585元/吨，下跌跌35元/吨，跌幅0.97%。北京时间周五晚上，也就是美国时间周五上午，芝加哥商品交易所大豆主力11月合约开盘就快速跳水，并最低下探到897’4美分，最终以903美分收盘，下跌23’4美分。

芝加哥时间周五早上9：30，美国农业部公布了9月份世界农产品供需报告。该报告预计09/10年度全球大豆产量2.439亿吨，较8月份报告预估值增加了187万吨，据该报告07/08和08/09年度全球大豆产量为2.21和2.11亿吨。该报告预计美国09/10年度大豆产量8707万吨，因预计单产增加，所以该数据较上月报告增加125万吨，美国07/08年和08/09年大豆产量分别为7286万吨和8054万吨。中国方面，预计中国09/10年度大豆产量1500万吨，较上月预计下调40万吨，07/08年度、08/09年度中国产量分别为1400和1600万吨。创纪录的美国产量和较往年大幅增加的全球供给，整体来说符合市场预期，市场方面甚至还认为今年大豆的供给面可能比该美国农业部报告数据还要宽松。这样的空头预期是促使当天CBOT大豆大跌的一个主要原因。
 
　　周五，国务院宣布将把东北大豆和玉米收储政策长期化、常态化，以避免大豆、玉米价格大幅波动。同时也表示将会研究相关政策以稳定国内大豆玉米生产。有了这一官方表态，显然国家就成了今年大豆价格走势的决定性因素。9月中旬临近，离今年大豆开秤也就差不多只有一个多的时间，估计国家会在十一前后出台今年的大豆收储政策执行预案。考虑到今年的种植成本，收储价格上应该比去年略低，但也不会过低，预计会在3500-3600元/吨左右。但是收储时间应该会短于去年，去年收储时间从10月20号出台政策，其后一直延续到今年6月底，而今年的收储时间应该会在4个月以内。收储时间也是未来大豆期货价格走势的一个关键因素，收储时间内的近月合约受到的影响会比结束收储后的远月合约受到的影响更大。
 
　　有了国家常态化的收储政策，未来大豆的行情可能就会完全不同了。09/10年度总的来说全球大豆供给都相对比较宽松，从技术形态看美盘的下跌空间已经打开。美盘从08年7月完成了一轮最大的上涨后开始回调，到08年12月完成A浪下跌，然后从09年初到09年6月是B浪的平台型调整，目前则是处在C浪下跌的第三浪，按理说应该是跌幅最大最快的阶段，并且也非常符合现在的基本面情况。但是由于中国即将出台收储政策，未来C浪下跌或许就会难产，或者说会走出更加复杂的调整形态。这给我们操作上也带来了很大的难度。目前大连交易所主力合约是相对较远月的1005合约，而芝加哥交易所较为活跃的是相对较近的11月合约，因此这就意味着未来两月内不管是美盘的11月还是明年1月合约都会受到国内收储政策的极大影响，如果国内收储价格过高，那么美国近月合约的下跌空间也就直接被封死了，如果美国跌不下去，那么国内也不可能走出单独行情。但是，另外还有一个值得注意的方面是有色金属和橡胶品种的走势，由于国内的投机资金在铜和胶上较为聚集，而铜和胶的基本面也不容乐观，不排除近期出现较大回调的可能。国内上半年大量囤铜拉高了国际铜价，而这些铜最终还得再回到市场。橡胶方面，美国上周通过特保案对中国轮胎实施限制关税，这一巨大利空在周一的市场就会看到效果。实际上这还包括美国和国内的权益市场，如果这些相关市场出现大幅下跌，当然也会影响到国内豆类期货走势，而且这种可能性相当大。
 
　　所以综上所述，在目前美盘大豆大幅下跌的情况下，短时间内豆类期货下跌空间已经打开，现在我们应该积极做空，而不是犹豫。操作上，我们建议止赢设置应该以本轮下跌结束后调整日的最高价为止赢，再配合基本面，特别需要留意的是国家收储政策。止损价以大豆为例，设在上周五连豆1005合约最高价3630点。