铝

自印尼禁止铝土矿出口后，中国从马来西亚进口铝土矿数量明显增加，同时由于电价下调和氧化铝价格下滑，供应压力未减，预计铝价维持弱势震荡，建议逢高短空。

观望或短线

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，但由于前期冶炼利润尚可，精炼锌产量增幅明显，但当前锌价低迷，冶炼开工积极性受限， 同时国内未来基建稳投资有利于提升下游需求，预计锌价呈现区间波动格局，短期震荡筑底，下方空间或有限。

观望或短线

钢铁

现货持稳，上周高炉开工持平。环保如果兑现，将对钢材的供需两端同时施压，影响偏中性。且利润转好将推动后市供给释放，钢价仍然承压。1510盘中减仓明显。远月受需求改善预期和矿价走弱综合影响，维持震荡。

多单离场观望

焦炭

受阅兵环保要求影响，钢厂高炉开工难以走高，焦炭需求不振；钢企经营困难，采用原料低库存策略，虽然焦炭库存较低，但几乎没有补库动力；焦化厂亏损严重，开工率及库存均维持历史地位，港口焦炭库存同样不高，库存不高使焦炭价格下跌空间有限。远月空单滚动操作，买焦炭卖焦煤获利了结。

远月空单滚动操作，买焦炭卖焦煤获利了结

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，使下游补库焦煤的动力匮乏，需求不振；供给端来看，炼焦煤供给确有较大收缩，不管是内贸煤大幅减产，还是进口煤进口量大降；但整体产地煤炭库存依然较高。港口炼焦煤库存上周超预期大降，或因进口减少。远月空单滚动操作。

远月空单滚动操作

动力煤

宏观面，经济下行压力大，稳增长措施持续加码；需求端，工业需求料将维持疲弱，气温将成决定性因素；全国重点电厂日耗与补库速度继续博弈，库存或有回落，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价上行乏力，秦港锚地船舶数重心下移。供给端，国内煤炭产量及进口量降幅较大，后市料维持低位；但重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。暂时观望或短线。

观望或短线

天胶

天胶的基本面依然疲弱不堪。主产区产量产量处于明显增加趋势中，原料及美金价格不断下行。而需求端，轮胎开工率持续向下，拿货意愿不足，短期亦难以对行情形成提振。合成胶价格下行，亦将对天胶的常规需求构成威胁。期货库存持续增加。基本面继续维持疲弱状态。9月与复合胶价差缩小，市场情绪有所缓和，操作上剩余空单离场，暂观望或短线。

观望或短线

大豆/豆粕

市场预期周三公布的8月供需报告下调美豆单产至44.7蒲，中期配置等待8月供需报告结果。买豆粕抛菜粕01头寸可考虑全部获利了结。

买豆粕抛菜粕01头寸可考虑全部获利了结

菜籽菜粕

菜粕终端需求情况欠佳，油厂高价收购菜籽压榨亏损严重，但持货商惜售心理，菜粕单边观望。

单边观望

豆油

后期大豆到港量仍大，国内豆油供应充裕，商业库存也处于回升状态，关注豆油反套机会，在当前商品纷纷创新低的氛围中，反套注意控制仓位。

反套控制仓位

棕榈油

马棕7月库存超预期，MPOB报告利空；当前仍未出现实质性的天气问题及产量下滑，因厄尔尼诺走出独立行情的可能性延后，外加当前市场对马棕需求存在担忧。做多仍需等待。 

做多仍需等待

鸡蛋

蛋鸡夏季产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

国内下年度减产幅度较大，郑糖中长线上涨逻辑依然存在，但短期受到两因素压制，一是进口管制政策效果暂时不明显，二是当前销量与历史同期比较偏低，多为顺价销售而整体呈现旺季不旺格局。按震荡偏弱思路操作，继续关注终端备货情况。现货抗跌，白糖短期近强远弱，但基本面不支持长期反向市场，目前价差波动较大，待价差相对稳定后，51反套仍可尝试，看好远期价格。

价差相对稳定后，51反套仍可尝试

棉花

目前现货市场逐渐进入淡季，加上进口纱数量较往年同期增加，对棉花销售形成压力，现货销售滞缓，价格始终在低位徘徊。虽然在竞拍价格的引导下，现货稍有企稳，但消费端未有明显起色。在新疆地区纺织企业优惠政策下，折算32支棉纱成本可普遍优惠3000元/吨，但仍存在本地消费不足和外运能力等问题。短期或将弱势运行但下行空间有限，建议暂时观望。    

观望

PTA

成本端来看，我们认为原油三季度大概率重心继续下移，但纵观PTA整个产业链利润，PX生产仍有明显利润，因此原油下跌将首先挤压PX利润，PTA及下游聚酯下跌幅度将相对有限。另从供需来看，三季度PTA检修装置明显增加，而“金九银十”旺季仍有一定备货需求，均对TA价格有所支撑。昨日TA尾盘减仓，操作上建议，TA601多单可部分止盈，剩余多单滚动操作。

TA601多单可部分止盈，剩余多单滚动操作

LLDPE

LLDPE方面，装置集中重启阶段或暂告一段落，但在新的检修及转产计划出现之前，产量大幅增加趋势亦难以改变；需求端利多倒是可以期待，关注期价若企稳后能否出现下游集中大规模备货情况。PP方面，基本面已出现部分利好，煤化工处于亏损边缘，丙烯进入6时代之后继续下行动力减弱； PP远月已低于回料价格。市场与原油下跌脱敏，显示行业内部有一定上涨动能。隔夜原油大涨，今日期价涨停，9月升水幅度或再次扩大，L01、PP01多单部分止盈。

L01、PP01多单部分止盈

玻璃

在前期生产企业银行抽贷、冷修复产筹集资金等因素影响下，贸易商提货速度大幅降低。部分生产企业产销率降至六七成左右。当前沙河地区价格整体降低，贸易商提货积极性不高。

短线操作

甲醇

国内甲醇现货全面止跌，华东港口在期货上涨影响下，低端小幅上涨。但目前国内甲醇市场供需矛盾犹存，全国开工率依然处于较高水平，下游支撑力度有限。8月份，有较多厂家将进行检修，将对市场造成一定影响，或将给市场以支撑。需求方面由于甲醇跌幅明显，终端用户成本下降明显，部分前期亏损的行业利润略有好转，开工呈上升趋势，如MTG。目前西北等片区在烯烃持续采购带动下，甲醇工厂短期内压力缓解，行情坚稳为主。操作上甲醇暂观望。

观望

铁矿石

钢厂利润好转，高炉开工持平，进口增加但同时国内矿产量下滑，后市供给预计仍有一定压力。港口库存小幅上升。河北集中检修如果兑现，会对矿价形成一定压力。9月临近交割，货源偏紧，做空需谨慎。

1月短线，9月不做空

股指

人民币继续大幅贬值、7月数据显示经济下行压力仍较大承压，量能有所萎缩，期指短线。

短线

国债

金融数据偏好，债市承压，后期为推动经济启稳债券发行或不断增加，期债建议不做多。供参考。

建议不做多