上周，奥巴马批准对从中国进口的轮胎连续三年征收重税的消息，不单单对我国轮胎企业造成了巨大的损害，更使整个天然橡胶行业产业链掀起了轩然大波。无论从东南亚产地的橡胶加工厂，国内的橡胶贸易商、轮胎厂，还是大洋彼岸的轮胎销售渠道，以及期货市场的参与者，都在分析议论特保案通过后的后果到底如何。

　　在刚刚公布的美国8月份制造业数据和房屋销售数据都有不错的表现，然而，奥巴马通过特保案的行为也对正在复苏的美国经济产生不小的阻碍，今后美国消费者恐怕将用不到物美价廉的“中国货”了，而所承担多余的轮胎“溢价”部分将迫使他们减少其他日常消费的开支，将使美国消费者信心降低。这一连串的连锁反应，最终让奥巴马封堵“中国制造”的后果得不偿失。

　　现在特保案的通过是无法改变的事实了，我们应该冷静客观的分析而不是深陷在恐慌当中。通过数据分析我们可以看到，我国去年的轮胎外胎总产量为5.46亿条，由于去年经济危机的影响11月和12月份的产量大幅降低，总产量虽然低于2007年的5.56亿条，但轮胎行业仍保持了高速的发展。据笔者了解，我国轮胎的出口形势是，出口量占总产量的40％，出口到美国占30％相对比较集中，其余出口各个国家和地区的量相对分散。我国又是以出口全钢载重胎（物美价廉）为主流，而此次涉案的半钢、轻卡胎往年占出口美国份额的40％，所以我们可以得出结论，中国轮胎总产量因美国特保涉案的数量仅影响到中国轮胎总产量的5％左右，所占我国轮胎总产量的比例实际上并不大。

　　既然此案所涉及到的中国轮胎总产量的比例不是特别大，那么对于我国出口到美国的轮胎企业是不是全部都受到冲击呢？其实也并非如此。另据笔者的了解，其中涉及到个别对美国出口量较大的企业，如华南、佳通等，这些以半钢胎出口为主的企业影响会比较大以外。另外像风神、双钱、中策等以卡车、商用车为主的轮胎企业影响较小，今后对美出口的影响不会特别大。另据了解，国内许多企业有意识的在8月份赶在美国特保案最后审判之前向美国市场集中发货，使得传统的产销淡季不淡反而更旺。目前国内多数轮胎企业橡胶、轮胎均呈现较低的库存，轮胎库存产销比甚至达到历史最低水平。通过国家统计局的数据我们可以看出，中国8月轮胎产量较去年同期增长22％至5861万条，1—8月中国轮胎产量为4.23亿条，较去年同期增长12％。

　　所以我们认为，虽然美国对我国输美的半钢、轻卡胎实行特别关税，通过比对分析可以看出，此案对我国轮胎总产量的影响并不大，但就算是减少了5％的产量也是今年受到我国轮胎行业相关政策刺激的影响而较去年基础上扩大的产能，大致可以抵消。可见，这也无法撼动中国作为全球橡胶需求第一大国的基础。

　　奥巴马最终通过了特保案，恐怕出乎了很多人的预料。美国是生活在四个轮子上的国家，在美国消费者的眼里，轮胎只是其日常消费的一部分，属于低值易耗品，并不会因为没有了物美价廉的“中国制造”而不去消费了，这部分缺失的市场份额注定会有其余厂家所弥补。随着中国近几年汽车行业的发展，今年的政策鼓励导致了我国汽车产销量的逐年上升，汽车保有量大大增加，国内汽车工业的发展使得我国对轮胎的需求，对橡胶的需求仍奠定了中产期向好的基调，除非全球经济再次陷入泥沼，否则橡胶的长期向好的趋势不会改变。

　　在未来几年里，美国尤其是中国的汽车业所引领的对轮胎的需求是呈刚性增长的，即便是此案通过的后果是中国损失5％的产能粗算，按去年220万的进口量我国将减少大概11万吨左右的进口量。而我国所减少的需求必定由其他国家的产能替代所消耗掉。所以从全球对天然橡胶的需求角度分析并没有造成很大的影响，只是短期内对于国内沪胶市场造成了明显的利空，冲击比较大。

　　单从沪胶市场近期走势看，主力RU1001合约自8月13日创出19850元的年内新高以后，近一个月来形成了2000点的弱势区间振荡的走势。和东京胶上周创出218.4日元的年内新高比相对偏弱，更无法与东南亚现货美元胶单边上扬做比较了。而通过沪胶与进口复合胶的比价分析看，2009年以来沪胶对复合胶成本的升水2000多元的格局开始撼动，并于上周对复合胶的成本由升水降为贴水，沪胶的比价优势开始显现，复合胶的替代效应逐渐削弱。随着特保案对沪胶利空的打压，比价修复过程仍将延续，上期所超过9万吨的高库存仍需要内外盘进一步比价的修复来消化。

　　从技术角度分析，沪胶主力RU1001合约反复冲击19000元整数关口未果后引发了多头失望性抛盘，本周一沪胶受到特保案的影响全线跌停，如果市场依然被恐慌情绪所左右，那么下穿前期支撑位17200向16500靠近寻求支撑的可能也是存在的。最后建议投资者不要因为市场重大突发事件的发生，而盲目的进行追涨杀跌的操作，后市调整波动的幅度会增大，市场通常需要一定的时间来完成自我修正，或者几天时间，或者几周时间，但最终还是会步入正轨。