在经历了一段时间的持续下跌后，大宗商品似乎正“重整河山”。昨日商品期货品种开盘后整体较为强势，品种涨多跌少。其中，铁矿石更是创反弹的新高。大宗商品是否就此掉头向上，对此，业内专家表示，最近几日期货市场的表现还不能认为是大宗商品市场转向的信号，预计最快大宗商品市场会在8月下旬开始止跌或开始回升。

　　本周商品接连上涨

　　近期，大宗商品走势引起投资者普遍关注。昨日，国内期市品种多数上涨，午后商品更是强力飙升。截至下午收盘，甲醇涨停，白糖涨3.89%，铁矿涨3.61%，PTA涨3.12%，橡胶、沪锌、沪银、焦煤、纤板、PVC、淀粉、动煤涨幅均逾2%。而在跌幅方面，豆粕跌2.32%，硅铁跌1.92%，菜籽跌1.02%。

　　事实上，这只是本周大宗商品大幅上涨的一个缩影。8月11日，商品期货市场部分商品呈现大涨，尤其以有色板块最为突出，有色类商品几乎全线收高，沪银1512、沪铜1510截至收盘涨幅分别达到3.42%、3.20%，涨幅均超3%，其余商品沪铝、沪锌、沪铅也有不同幅度涨幅。不仅如此，焦煤、PP、PVC主力合约也纷纷收涨，受此影响，现货市场尤其是有色类商品也集体上行。

　　对于近期大宗商品的反弹，人民币的突然贬值是不可忽视的原因。随着8月11日以来人民币中间价连续两日被调降逾千点，人民币贬值冲击波继续席卷全球市场，因市场猜测人民币续贬以及中国经济放缓忧虑引发的大宗商品下滑恐让美联储推迟加息，美元“意外”地成为“受害者”，而欧元则受益匪浅，周三美元指数重挫至约一个月低点。而因美元下跌和美国原油库存减少，美国原油期货收涨0.5%，报每桶43.3美元。金价连续第五日上涨，触及三周新高，现货黄金收涨0.9%，报1119.1美元。基础金属从周三亚洲盘暴跌后反弹，伦铜收涨1.3%。

　　未来投资仍需谨慎

　　对于目前大宗商品是否已经走出低谷，开始掉头向上？生意社总编刘心田认为，期货市场的表现还不能认为是大宗商品市场转向的信号，很可能还是“昙花一现”，尤其是能化类商品仍处于下行中。因此，市场真正的拐点尚未来到，刘心田预计最快大宗商品市场会在8月下旬开始止跌或开始回升。

　　宏源期货分析师张磊也表示，结合对原油、铜生产成本分布曲线的考察，考虑到中国房地产市场销售与新开工情况，中国基建投资情况，以及中国政府的政策取向，现在大宗商品仍处于震荡寻底与震荡筑底期。

　　那么，人民币贬值后大宗商品又该如何投资呢？张磊表示，未来几个月，中国政府如果能够通过央行加快给实体经济去杠杆，购买各种风险资产与经济主体的债务，并解决好地方政府官员的激励问题，那么基建投资的空间依旧很大，这能够显著增加工业品的需求，从而使得工业品价格出现一波显著的反弹，预计上涨幅度在20%至30%的空间。否则，大宗商品价格则倾向于底部盘整直至供给端收缩到市场出清的水平。

　　张磊表示，板块上，未来几个月，甚至几年，农产品要好于有色金属，有色金属好于煤焦钢矿。短期内，考虑到库存问题、安全边际问题，这三大类品种并无显著的区别。“总体上，战略性轻仓做多优于逢高放空，优于逢高追多，优于逢低追空。”