油脂每日评述

今日油脂期货小幅高开，开盘后快速下滑，触及支撑后低位震荡盘整，后受棕榈油拉升提振，豆油小幅拉升，菜油则由于空方压力太大，始终低位盘整。收盘由于多单平仓收低。菜油、豆油主力合约减仓缩量，收大阴线。棕榈则增仓收以下引线很长实体很小的阴线。

现货方面：

由于期货市场近期震荡力度加大，且气温回暖，棕榈油与豆油之间的替代性逐渐体现出来。最近豆油需求依旧清淡，且期货市场不稳，使豆油成交进一步减少。不过，贸易商手中豆油存货不多，其具有一定补货要求。且豆粕市场延续疲软，压榨企业在一定程度上报价坚挺，使豆油价格相对抗跌。

豆油参考报价：东北地区一级豆油报7110-7400元/吨，四级、三级豆油价格处于6850-7200元/吨；港口地区一级豆油报7000-7100元/吨，毛油、四级豆油价格处于6500-6750元/吨。
国内的棕榈油现货市场则表现相对平稳，价格仍维持在上周水平，不过受豆油市场继续下跌的影响，贸易商也退市观望，令现货市场也相应承压下滑。

棕榈油参考报价，天津5380元/吨，日照5350元/吨，广州5300元/吨，西南5400元/吨，张家港5400元/吨。

菜油市场平稳整理，菜油期货延续回调整理走势，现货油脂价格多保持稳定，当前市场菜油货源有限，厂家出货意愿不强，厂家多以零星小量成交为主。且因为南方气温上升，因水产需要而导致菜粕需求量增加，目前菜油压榨利润居高不下，在一定程度上支撑菜油价格

菜籽油参考报价：合肥8200元/吨 ，南通7600元/吨 ，荆州7800元/吨 岳阳7800元/吨 ，成都8300元/吨。

期货方面：

由于阿根廷作物生长的天气前景利空诱使期价剥离风险升水，同时技术信号表现利空，导致市场后续买盘兴趣不高，延续了当周下跌走势。周五美豆3月合约开盘970美分/蒲式耳，收盘955.4美分/蒲式耳，下跌13美分/蒲式耳，美豆油03合约开盘32.87美分/磅，收盘33美分/磅，上涨0.17美分/磅。

消息面平静令市场注意力集中在天气上，额外阵雨可能削减阿根廷作物受旱面积，这对大豆期价持续构成压制。随着大豆期价跌至一周新低，技术抛压也开始显现。此外，交易商在长周末假期前操作谨慎，不愿承担额外风险，多头更乐于待在场边观望。不过，潜在出口需求、陈作供求趋紧及原油上涨帮助削减市场跌幅。

基本面：

临近两会召开，国内股票等金融市场表现良好，使得国内市场对经济乐观程度有所提高，国家也会在这期间出台一系列的利农政策，增加国家收储品种以及数量。另外随着气温的升高，棕榈油的替代性逐渐显现出来，受棕榈需求增加提振，短期油脂市场抗跌性增强，使油脂市场整体价格重心逐渐上移。另外由于阿根廷农民准备为期5天的罢工，受此影响，国外豆类市场存在着炒作上涨的题材，在一定基础上也会支撑着价格。

操作建议：

由于今天晚上美国休市，受此影响，国内期货盘预计会主要炒作国内的利农题材，另外CBOT豆类已经走出一个空头排列图形，目前内盘与外盘相互背离，受此影响，近期操作谨慎，多日内交易，保持高抛低吸，震荡操作思路。菜籽油0905合约关注7560元一线压力，5日均线以及7000元一线的支撑。豆油0905合约关注6750元一线压力  30日均线的支撑。棕榈0905合约关注5720元一线的压力，30日均线的支撑。

（执笔：李 超）

市场乐观情绪支撑 铜价强势运行

由于隔夜美元的走软以及美国一些良好的经济数据支撑，隔夜LME铜价走强。当日价格收于6275美元/吨，较前一交易日上涨110美元。今日沪铜小幅高开，盘中窄幅震荡。912合约开盘价49000元/吨，收于48380元/吨，较前一交易日上涨390元。

经过一个短暂的下跌，市场做多兴趣逐渐增加。隔夜美国发布的一些经济数据继续支撑铜价走强。美国9月纽约联邦储备银行制造业指数升至正18.8,为约两年最高水准,且高於预估的正14.0,8月为正12.08。国8月零售销售较前月增长2.7%,7月修正後为下滑0.2%. 8月零售销售按月增幅为2006年1月以来最大,当时为增长3.2%.同时，美国劳工部周二公布,8月生产者物价指数(PPI)较前月增长1.7%,预估为增长0.8%,7月为下降0.9%。美政府拟启动退出机制逐步出售花旗股份逐步出售34%的花旗股份。这些举措表明，美国经济正在逐步复苏。

国内市场上，临近十一，整体稳定气氛较重。现货市场上，沪铜现货升贴水为贴50至升50，平水铜48900-48950元/吨，升水铜48950-49000元/吨，好铜差铜价差较小，好铜报价有趋升迹象，市场交投尚可。废铜华北市场今日1#光亮铜成交区间为44800-45100元/吨，贸易商对后市看涨，出货积极性不高，下游则按需采购，成交一般。废铜华东市场今日1#光亮铜成交区间为45200-44500元/吨，由于铜价跌幅受到抑制，坚定持货商信心 ，报价抬升幅度较大，买盘询价活跃，成交则受到价格限制并不积极。

作为反映供求关系的敏感指标库存数据表现打压铜价。上周上海期货交易所铜库存较之前一周大增10,288吨,至97,396吨,为逾两年以来最高水准。隔夜LME库存继续增加2750吨至322550吨。

从技术图形看，5900-6000美元仍然有着较强的支撑，料铜价短期内难以突破该支撑线。但是近一个月以来铜价所形成的三个顶部形态显示了6600美元附近的压力较强。近期铜价演绎宽幅震荡，建议观望或者逢低买入。

（执笔：方俊锋）

现货多数维持报价，期糖价格仍以震荡为主

国内糖市：

国内白糖期货市场行情概述：

今日白糖主力合约1001价格早盘小幅低开后尽管出现一波拉升，但随后价格弱势震荡走低，盘中最高价4665元/吨，最低价4618元/吨，尾盘价格缩减跌幅，收盘价4650元/吨，较昨日收盘价上涨6元/吨，成交量减少27.8万手至87.9万手，持仓量增加2536手至52.8万手。远月合约1001收盘价4470元/吨，持仓量70810手，与1005合约价差180元/吨。

国内主产区白糖现货市场行情概述：

广西：南宁价格4120-4180元/吨，较昨日价格持平，只询价时尚无成交，询价电话较多；柳州价格4130-4160元/吨，较昨日价格持平，少量成交。

云南：昆明价格4020元/吨，较昨日价格下跌20元，成交清淡；

甸尾价格3880-3900元/吨，较昨日价格下跌20元。

广东：湛江价格4200元/吨，较昨日价格持平，成交尚可。

新疆：乌鲁木齐价格4050-4100元/吨，较昨日价格持平，成交清淡。

总体来看，今日主产区现货多数维持报价，价格变动较小，近期产区成交量一直处于清淡状态，这或造成本榨季结转库存比此前市场普遍的预期会有所增加。预计近期报价将围绕在4100-4150元/吨区间。

国内市场消息：云南省农科院甘蔗科学研究所通过10年艰辛选育出的新品种云蔗99-91，常规生产下的含糖量平均都超过了16%，最高值测定达到了20.17%，成为了全国最“甜”的甘蔗。尽管该消息对当前糖价起到的影响甚小，但笔者认为，这一科学研究成果从长期来看将可能影响到糖价。原因是，含糖量的提高意味着糖产量的提高，但与此同时这种新品种的种植成本是否比此前的台糖要高，如果投入费用较高的话这将会提升制糖成本，当然前提条件是大面积范围的推广播种。

国内市场简评：从盘面来看，主力合约1005收于十字星，使得趋势非明朗化，预计近期价格仍将以震荡为主，价格波动区间4550-4700元/吨。

国际糖市：

ICE糖市：0910期约糖价在21.33-22.23美分/磅的范围内波动后下跌28个点，收于21.78美分/磅；1003期约糖价在22.90-23.85美分/磅的范围内波动后下跌37个点，收于23.32美分/磅。
目前国际糖市缺少进一步重大消息，导致近期国际糖糖价仍处于高位技术性整理状态。

（执笔：经琢成）

低位震荡，PTA酝酿反弹

美国原油期货周二收涨逾2美元，稍早在平盘上下拉锯后受经济复苏乐观情绪的推动上扬，加之美元扭转早盘涨势吸引投资者将资金投入油市。NYMEX-10月原油期货收高2.07美元，或3.01%，报每桶70.93美元，日内交投区间为68.48-71.19美元。今日到期的伦敦10月布兰特原油期货收跌0.09美元，或0.13%，报每桶67.35美元，日内交投区间为66.68-67.93美元。

今天PTA上午阶段延续昨日尾盘的表现反弹，不过随后价格在6950一带受到压制，当价格击穿结算价后，就没有再度反弹，尽管外围市场情绪偏多，但是空头始终主导盘面。主力合约最终收盘报6890元/吨，较昨日上涨30元/吨。

基本面：原料对二甲苯周一收盘下跌，亚洲市场下跌19.5美元/吨，FOB韩国收盘在906.5-907.5美元/吨，CFR中国收盘在923.5-924.5美元/吨。受亚洲市场影响，欧洲市场下跌19美元/吨，收盘在814-818美元/吨FOB鹿特丹。

PTA现货市场行情继续弱势下行。国产料市场行情暂稳，卖方报盘价格维持在7，000元/吨附近，市场主流商谈价格持稳在6，900元/吨左右。外盘市场行情低迷下滑，一般船货报盘价格下滑10美元/吨至810-820美元/吨，买方询盘意向不高，市场主流商谈价格集中在805-810美元/吨之间，跌幅为5美元/吨。

操作和技术层面，以短线交易为主，无论多空。空单注意止盈和警惕反弹行情。

（执笔：任安）

 

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