基本分析：　　

由于消费清淡，加上美豆的产量存在调整空间，预计8月份豆油期价将在低位徘徊。8月大豆到港量仍高达800万吨，9月预估也接近700万吨。这意味着豆油后期的供给压力仍未缓解，大库存格局将持续。当前，豆油消费正处淡季，前期豆油价格回落也使得下游厂商采取更为谨慎的采购态度。因此随着压榨量的增加，市场上的豆油将出现供过于求，对价格形成抑制。不过，受中秋节和国庆节假期的影响，下游终端一般会提前2—3周时间备货，在拉动油脂需求的同时，也往往带来传统的节前备货行情。9月过后，在假日效应刺激下，豆油需求会有所恢复。　　

操作策略：　　

总之，豆油供过于求，对价格形成抑制。操作上，豆油1601合约5460多单5472止盈，1601合约5666中线空单持有中（仓位40%）。1601合约5420短线多单5696减仓持有（仓位至30%），密切关注市场动态，把握时机。