油塑回顾：
 
　　自上周五至今，国际原油因库存增加及对经济复苏信心不足，一路急挫最低至68美元/桶，对商品市场形成重大压力，LLDPE周一开盘大幅跳空，收于跌停，接下来的两个交易日同样走势偏弱，阴线收盘，并且呈现增仓有余，成交不足的现象。
 
　　亚洲乙烯：
 
　　受国庆假期影响，中国买家对10月上旬船货购买意向较弱，从位不超过1000美元/吨CFR东北亚。另外，日本裂解装置开工率近100%，目前共有15套裂解装置，总产能约767.5万吨/年。因此终端用户有足够的合同货。东南亚市场上，周二CFR基准乙烯跌15美元/吨，卖家意向在1060美元/吨，暂无成交听闻。

供需概况：
 
　　聚乙烯进口量已经连续数个月同比大增，1-7月份累计增长超过60%，虽然环比有减少趋势，然而压力仍然较大。
 
　　2009年8月国内PE产量为68.4万吨，较去年同期（61.9万吨）增加6.5万吨，增幅为10.5%。
 
　　9月开始，福建联合的新建聚乙烯装置已经建成，乙烯裂解装置也开始运行，独山子石化的大乙烯项目投产时间也在本月。两者共计产能为170万吨，全部是线性和低压，相比当前国内现有产能，不计LDPE的情况下，增长将超过40%，供应压力相当之大。
 
　　目前进口聚乙烯价格相对国产料仍然占据一定优势，而新产品用低价打开市场从来就是行业惯例，本次亦不排除石化突破成本约束低价冲击市场的可能。从这一点上来说，9月份的聚乙烯行情也会受到严重的压制。
 
　　下游需求：
 
　　众所周知，PE市场的需求，近两一年多，从来就没有真正的走强过。每一次行情的上涨，不是石化限销策略的推动，就是原油市场的刺激，其三就是资金的热炒。
 
　　虽然9月份依然属于棚膜生产旺季，但旺季不旺的特点已经是不争的事实，另外8月的火辣行情，已然将旺季需求回暖之利好，提前消化尽殆，眼下供应增长明业超过需求的上升，时至今日，“产能过剩”威力正猛。
 
　　现货市场：
 
　　华北地区：临沂市场线性价格回落，成交没有改善，中间商目前不敢补仓。7042报9850元/吨。
 
　　华东地区：余姚市场价格下滑，成交困难，贸易商出货压力加大，心态不好。
 
　　华南地区：厦门市场报价走软，整体成交气氛偏淡，商家以积极走货为主。多数工厂、中间商接盘意向较差，以寻求低价货源为主。
 
　　近日，随着期价的下跌，现货市场上出现了货源增加的现象，其中主要原因之一就是大部分中间商心态悲观，出货为主，而且短期不再选择补仓或者快速“搬砖”，因此，各地市场“货如泉涌”，而价格却象退潮一般，落向低处。
 
　　石化策略：
 
　　国庆降至，市场对于石化降库的担忧加剧。之前有传闻说石化曾暗示一级代理商将会根据市场价结算，一度导致部分市场当日跌幅高达200-300元/吨。近日石化的低结后贴近市场挂牌，更加给出了要通过降价来实现降库的信号，虽然这也是没有办法的办法。另外据不确定消息称：9月份石化降库50％。种种政策和担忧，全部利空，可见目前气氛紧张。
 
　　宏观经济：
 
　　数据显示，7月份工业用电量为2513亿千瓦时，8月份工业用电量为2465亿千瓦时，环比下降。可见经济并非如媒体所说
 
　　“在大踏步前进”，而是在徘徊，经济复苏的步伐也必然是缓慢而渐进的。
 
　　观点明述：
 
　　各国政府在防通胀与保增长之间左右为难，进退都有利弊，很难维持平衡。尽管各国均侧重于保增长，但由于实体经济需求未见明显好转，而流动性又处于逐日减少的阶段，因此，商品价格易跌难涨。
 
　　操作建议：
 
　　建议10100以上放空LLDPE0911合约，止损10280一带，目标价位一:9750元/吨、目标价位二：9350元/吨，仓量三分之一。
 
　　另外，密切关注LLDPE1001合约，移仓换月在即，空盘量增至五到六万，亦可空之。
 
　　当远期合约仓量过万时，可尝试买入0911卖出1001合约，进行套利操作。