股指期货

空单可部分止盈

今日3组期指开盘维持弱势震荡，其中IC主力合约表现较弱，跌幅较大。午后3组期指均扩大跌幅，市场出现恐慌性下跌，最终3组期指均以较大跌幅收盘。消息上，上周证监会发布公告，称证金公司虽然不会退出，但在一般情况下不会入市操作。今日多支证金公司前期购买的股票出现了跌停走势，极大的打压了市场的人气。近期隔夜SHIBOR利率持续上涨，央行进行了1200亿元的逆回购操作，从资金面上看，上证指数成交量仍维持较高的水平，可见股市资金面仍较为宽松，但市场对后市走势信心明显不足，导致反弹之后出现了较大的抛压，因此今日出现了较大幅度的下跌。技术上，3组期指均破位下行，短线重回空头走势，但短线3组期指主力合约贴水现货指数较多，且IF主力合约接近震荡区间下沿，操作上建议空单可部分止盈。

国债期货

空单谨慎持有

国债期货午后震荡上行，五债及十债当季合约表现相对强势。银行间市场货币利率仍以上行为主，资金面稳中趋紧，央行公开市场上进行了1200亿元逆回购，为一年多以来单日最大投放，对冲当日逆回购到期量后当日净投放700亿元，7月数据显示外汇占款大幅减少、财政存款增加，人民币贬值令资本流出，货币流动性有所收紧，央行增量资金投放凸显其维稳流动性意图。当前经济下行压力仍较大，企稳尚需时间，同时市场对于未来降准有所预期一定程度支撑债期，而流动性趋紧及利率债供给压力制约国债期价表现，另外技术上期价上方承压多条均线，操作上，建议空单谨慎持有。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属弱势震荡，中期依然看空。美国8月NAHB房地产市场指数较7月上升1点，至61点，好于预期的59点，创下自2005年11月以来新高；8月纽约州制造业指数从7月的3.9大幅下跌至-14.9，远差于预期的4.5。截止8月11日当周，美元指数非商业净多头持仓为65592手，四周均值为63552手，看多程度达三个月以来最高。资金面上，SPDR维持于671.87吨的持仓量不变。本周重点关注周四凌晨美联储公布的议息会议的会议纪要，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单重新入场

今日，上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，沪期铜小幅回落，换月后持货商欲挺价，维持昨日水平出货，部分投机商入市吸收低价货，下游按需接货，成交以中间商为主。麦格理集团(MacquarieResearch)在一份报告中称，铜价暴跌意味着几乎五分之一的铜矿在亏损。一些铜矿，尤其是中国的铜矿，将不得不减产甚至关闭。今日铜价小幅低开后窄幅震荡运行，基本面上偏空格局难改，技术图形显示，期价形成圆弧顶形态，建议空单重新入场。

螺纹钢(RB)

观望为宜

今日现货市场建筑钢材主流持稳，主导品牌、经销商报价普遍持稳。大厂资源量紧张，厂提几乎无现货规格，价格无太大变化。另外据了解，本周三类资源略有补库，而宝山与松江地区在资源补充情况的差异下，价差有所拉大。不过眼下市场资源仍然紧俏，规格间断档严重，短期内螺纹钢品种仍将以坚挺为主。今日螺纹钢主力1601合约维持震荡走势，期价早盘下挫后午后有所反弹，整体表现维稳，尚未脱离震荡格局，观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

近期市场方面波动较小，供需两端相对平衡，而近期钢厂方面的减产动向再次引起关注。据了解，武钢将要连续三个月减产，对于市场的供给影响较大，减产力度空前。武钢方面希望借此刺激市场，价格有望回暖。不过从需求方面来看，涨价压力仍然巨大，近两日出货较为清淡。今日热卷主力1601合约维持窄幅波动，期价表现维稳，预计短期波动空间有限，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

现货市场中上海地区主流成交11910-11930元/吨，贴水80至贴水60元/吨，无锡地区主流成交11910-11930元/吨，杭州地区主流成交11910-11930元/吨，三地成交价格趋同，上海地区低铁铝锭报价至12310元/吨附近。由于大型持货商出货集中，从而令铝锭市场流通量迅速提高，小型贸易商出货难度加大，同期，下游企业仍不见明显收货迹象，从而迫使现货铝期铝价格贴水拉大至贴水70元/吨附近，贸易商间串货为主，下游成交仍显平淡。期货方面，沪期铝承压下行，整体态势偏空，期价已经跌破万二整数关口的有效支撑，操作上建议空单继续持有。

锌(ZN)

空单继续持有

今日现货市场0#锌主流成交14980-15030元/吨，对沪期锌主力1510合约升水190~240元/吨，炼厂出货正常，部分贸易商大量出货，国产以及进口品牌货源增加，升水较昨日继续收窄；下游观望，成交较昨日略回暖，主要以贸易市场成交为主。今日沪锌期价震荡下行，整体仍然维持弱势格局，空单继续持有。

镍(NI)

空单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交81200-82000元/吨，10-15%镍生铁自提价格820-835元/镍点，金川镍现货较无锡主力合约贴100元/吨，期镍有所走弱，俄镍现货和金川镍现货价差缩窄至300-400元/吨，下游少量补货，成交一般。今日沪镍期价震荡下行，再次滑向八万关口，空单继续持有。

锡(SN)

暂且观望

今日沪锡市场主流成交106300-107500元/吨，成交区间缩窄，高价货愈发减少，成交清淡。期货价格虽然大体平稳，但疲弱的需求促使价格不断阴跌，云锡云亨107000-107500元/吨，天梯云象106500-107000元/吨，南山金龙106300-106500元/吨。期货方面，沪期锡维持窄幅震荡，介于持仓量表现低迷，趋势性方向难以显现，操作上建议投资者暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

进口矿市场稍显弱势，港口成交清淡。外盘方面远期现货价格弱稳，因近期资源较少，远月货物价格接受度不高，市场稍显冷清，国产矿价格稳定，钢厂采购较为谨慎，成交一般。今日铁矿石主力1601合约偏强震荡，由于近月合约再度强势拉涨，远月合约表现依然偏多，但上方60日均线附近压力较大，关注持续反弹动力，暂时观望为宜。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶盘面维持弱势，期价小幅减仓下跌，但主力合约1601仍然保持在12000元/吨一线之上。成本方面，胶水报价近日继续走低，对天胶的成本支撑有所减弱。供应方面，近期国内外产胶量有所回升，再加上此前国内社会库存中，全乳胶的占比相对较大，因此目前总体供应相对充足。需求方面，下游轮胎行业产销量仍然较差，全钢胎开工率也相对较低，整体需求仍然保持偏弱状态。此外，原油价格仍然维持在下跌趋势中，导致合成胶价格也随之持续走低，对天胶价格起到一定利空影响，但由于15年全乳胶的国内生产成本在11700-11800区间内，所以1601合约的下方空间也相对较小。综合分析，天胶近期基本面无法满足期价继续反弹上涨的条件，因此预计胶价会维持在目前位置窄幅震荡，操作上建议暂时观望。

塑料(L)

暂且观望，激进者轻仓试空

今日塑料主力合约低开低走，破位下行，收跌2.4%。现货市场方面，PE市场价格大稳小动，变动不大，但石化价格部分上调，市场观望气氛浓厚，商家继续随行就市出货为主。终端需求跟进依旧不足，补仓谨慎，刚需成交为主。尽管下游农膜旺季即将展开，但备货积极性受到原油走低影响，需求支撑较弱。由于上周三发生天津港口爆炸事件，极大可能推动化工厂及相关生产单位停车进行安全检修，一旦出现安全检查，对现货以及期价将有所提振，不过，在政策暂未明朗前提下，建议暂且观望。

聚丙烯(PP)

暂且观望，激进者轻仓试空

今日PP主力合约低开低走，低位震荡，全天收跌2.13%，日K破位下行。由于外盘原油仍然弱势运行，PP需求端未能到到明显提振。由于外盘原油仍然弱势运行，PP需求端未能到到明显提振。现货方面，PP市场价格整体大稳小动，个别走弱，幅度在50元/吨以内，打压市场交投气氛，神华竞拍成交量较少，贸易商多随行就市，出货为主；下游方面，工厂坚持按需采购，成交一般。供应端方面在8月意外检修较大，但今年需求增速下降，目前进入需求旺季，但同样备货积极性受到低油价的制约。短期现货及期货价格上行难度较大。由于上周三发生天津港口爆炸事件，极大可能推动化工厂及相关生产单位停车进行安全检修，一旦出现安全检查，对现货以及期价将有所提振，不过，在政策暂未明朗前提下，建议暂且观望。

PTA(TA)

多单继续持有

今日PTA主力合约期价减仓下行，跌或至10日均线以下。成本方面，原油价格近期仍处下跌趋势中，对整个石化行业的成本支撑持续减弱。基本面上看，近期PTA开工率由于恒力的年度检修一直处于较低状态，未来一段时间的供应有偏紧预期，此外，近日聚酯以及纺织行业产销数据较好，短期内PTA下游存在集中备货的可能，对PTA的需求将有所提高。预计PTA价格近期仍会受到供求关系转好，成本价格提高等因素的提振，继续上涨。操作上建议投资者继续持有1601多单。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1601合约今日延续弱势。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

空单谨慎持有

焦煤主力1601合约今日延续弱势。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议空单谨慎持有。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1601合约今日延续弱势。近月合约期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，但随着近期气温有所下降,电厂日耗有所回落,操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

暂且观望

国内甲醇市场近日尚可，在传统下游补货及期市强劲的带动下，港口及内地市场坚稳略有上移，仅有黑龙江略有补跌。目前市场热点频现，首先是天津港爆炸事件后，北方货物通过天津转港暂时中断，且或将引发全国安全检查；其次是北京阅兵临近，环境质量问题引发关注，北京周边300公里工厂将有不同程度减产、限产。今日甲醇期价震荡下行，跌破60日均线支撑，操作上建议谨慎观望。

玻璃(FG)

轻仓试空

随着夏季的到来，下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善，但供给端的产能增加也呈现增加的趋势，同时贸易商前期的库存也将逐步释放，以获得超额利润。今日玻璃期价冲高回落，弱势下行，操作上建议60日均线附近可轻仓试空，止损5日均线。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日冲高回落，弱势震荡。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日延续前期跌势，大幅下挫。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

15反套持有

今日白糖期价高位回调，但仍维持多头格局，下方5日均线支撑有效。基本面来看，21号将公布7月进口数据，目前预估在40万上下，同比增加10万吨以上，数据明显利空，虽然近期现货出现供不应求的现象，但预计与广西制糖集团的销售模式不无关系。技术上，1601合约屡次上攻5400元/吨，但效果不佳，虽然从大格局来看，15/16年度供应端偏紧已成定局，做空白糖价格实属下下之策，但需求端受走私糖以及淀粉糖挤压的情况下，白糖需求季糖价难言乐观。操作上，短线可尝试在5400-5500元/吨区间轻仓试空，等待进口数据利空效应进一步凸显。

玉米及玉米淀粉

玉米观望，淀粉买1抛9

今日连玉米期价减仓上行，空头继续避险离场，目前9月持仓仍维持天量，虚实比巨大导致交割月临近情势异常复杂。现货方面，大连港口平舱价格维持相对稳定，二等粮仍报价2360元/吨，2%霉变以内，目前盘面升水50元/吨，截至17日，玉米仓单量11775手，近日来仓单注册积极性明显上升，而市场上2-4%霉变的粮源数量不少，特别是3%霉变的粮源，因此若基差进一步缩小，则存在大量仓单生成的可能，建议观望。淀粉方面，现货价格仍弱势稳定，目前加工原料仍以陈玉米为主，由于整体粮源供应宽松，传统青黄不接渐行渐远。预计短期内玉米淀粉现货市场整体仍将呈现偏弱运行态势，局部跌幅已经受到一定限制，但长线随着新季玉米上市时间的临近，整体市场走势仍难言乐观。加之进口自动许可证制度在木薯品种的上纲上线，玉米远期淀粉需求有所回升，建议买1抛9套利持有。

豆一(A)

偏强震荡格局

今日大豆期价偏弱震荡，跌破10日均线支撑。市场方面，现阶段正值国产豆青黄不接时期，东北产区大豆货源量见底，个别收购商日收购量在8-10吨之间，两地经销商收购价可达2.10-2.15元/斤不等，经销同装一车40-60吨的货也需累积一周左右时间收购，为带动收购量，经销商本周收购价仍上调。同时，受此次各港口进口分销豆流向受调查事件影响，国产大豆市场整体仍能获得利好带动，且当前产区大豆余粮见底，遇南方食品企业补货，国产豆基本面阶段性向好。不过高价是否能够得到市场共鸣，需要需求端支撑，因此此番调查的力度将影响食品豆需求恢复程度，建议技术上呈多头排列时顺势操作为主，多单轻仓持有。

豆粕(M)

关注北美田间调查，空单离场

美豆11月合约继续在910美分/蒲一线弱势震荡，在供应面近期不能提供更多利空的情况下，外盘市场交易极为谨慎。不过，市场普遍认为46.9蒲式耳/英亩的单产预估过高，加之隔夜旧作需求和新作种植方面都呈现出一定利多倾向，这让美豆新作合约下方难有空间。国内方面，未来数月始终是相对充裕的供需状态，不过华北地区受天津港爆炸影响，交通受限，华北地区豆粕供应阶段性仍偏紧张，粕价近期震荡为主，各种因素交错，现货市场交易亦极为谨慎。操作上，昨日1月豆粕期价价格重心基本运行于2720元/吨一线，鉴于Profarmer开始田间调查，持续关注北美实地调研数据，空单离场观望。

豆油(Y)

原油连续下跌，油脂外弱内强

美原油继续低位震荡，下行趋势仍保持，美豆油下破一年来的震荡区间下沿，创新低。非强制性生柴消费的暗淡前景令豆油难有乐观需求预期，美豆价格的大幅回吐亦压制豆油成本。国内豆油市场，现货成交尚可，近期商业库存在100万吨上方震荡。不过，国内华南地区已出现胀库，而华北地区停机者较多，本周油厂开机率回落的可能性较大，预计豆油库存将稳定于100万吨一线。操作上，豆油依旧是外强内弱的格局，1月已测试5620元/吨一线阻力，并在今日股指大跌中同样受到拖累，建议观望。

棕榈油(P)

暂时观望

上周7月MPOB报告显示马棕7月产量环比回升，这与年初厄尔尼诺形成的减产预期相悖，当下市场厄尔尼诺这一因素仍未到可交易的时间点。8月上半月SGS船运数据显示出恢复性的需求，但持续性仍需进一步观察，棕油目前来看尚难有足够反弹动力。马棕对生物柴油的溢价依旧偏高，原油未真正企稳之前，棕油仍无法摆脱当下的低位震荡区间。操作上，油脂中期仍无法看多，但鉴于内强外弱的格局，棕油建议观望。

菜籽类

粕价偏弱震荡思路操作

温尼伯加籽11月合约近期震荡于490加元/吨一线，郑州盘1,5月合约价格跟随豆粕震荡。国内菜粕供应上市，菜籽销售不佳，当下利润难以吸引压榨企业积极性，受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场也被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复。现货方面，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕暂时并无供应压力。操作上，粕价近期偏弱震荡为主，但鉴于8月的敏感状态以及现货粕价的相对坚挺，建议菜粕1月合约2100-2160元/吨区间思路操作，至于近月菜粕的大幅下挫，以修复豆菜粕比价看待，目前已到目标位，9月上的空单谨慎持有。

鸡蛋(JD)

买9抛1套利

今日鸡蛋期价宽幅震荡，并未受现货大涨的带动，今日收于5日均线下方。市场方面，各环节无存货，终端市场消化速度一般，经销商谨慎收购，养殖户顺势出货为主。销区货源较多，市场走货平平，受成本支撑，经销商多关注产区蛋价走势。预计明日蛋价或大致稳定，个别高价区小幅下滑。近期现货上涨主要是成本支撑，但销售情况并无明显变化，目前9月存在现货支撑而维持坚挺，但1月预计供应量将有所增加，预计9-1价差在250元/500kg较为合理，建议正套轻仓持有。