为了缓解市场流动性偏紧状况，本周中国央行频频出手，持续向市场注入流动性。

可以看到，央行分别于周二、周四通过公开市场逆回购投放资金共计2400亿元，并于当周实现资金净投放1500亿元。

不仅如此，为保持银行体系流动性的合理充裕，央行还于8月19日对14家金融机构开展了中期借贷便利(MLF)操作共1100亿元，期限6个月，利率为3.35%。

在业内人士看来，不论是逆回购操作的加码，还是MLF的运用，均彰显出管理层旨在稳定资金面波动，平抑市场紧张心态的意图。

就资金面考量，虽然有部分投资者担忧，MLF工具的运用将使得降准可能性下降。但多位受访的券商研究员均认为，这样的逻辑并不成立。

国泰君安首席债券分析师徐寒飞指出，回顾2015年以来的央行降准、降息历程，不难发现MLF和逆回购并不是替代央行总量放松的工具，两者常常结合使用。

举例而言，2015年6月25日央行时隔2个月重启逆回购，且招标利率下调了65个基点，次日央行增量续作MLF1300亿元，而这也未曾抑制其于6月28日进行定向降准和全面降息，并进一步在7月初投放MLF2500亿元。

可见，央行的短期与长期、结构与总量工具并非相互替代，而是互为补充的关系。

国信证券表示，本周二央行加大逆回购操作量，周三迅速新增MLF，管理层呵护市场流动性的态度十分明确。

来自民生证券的观点认为，鉴于近几年管理层调节流动性的储备工具繁多，只要央行呵护资金面的态度不变，那么在流动性注入工作已经启动的背景下，后续资金利率大幅上行的概率不大，市场无需过度担忧。

汇丰银行：央行本周末较大概率降准50至100基点

数据显示，中国8月财新制造业PMI初值47.1，预期48.2，前值47.8。连续第六个月低于50.0的临界值。

对此，汇丰银行(HSBC)驻香港经济学家王然称，财新8月份中国制造业PMI初值显示本轮经济复苏非常疲弱，实体经济下滑压力很大。至今年末仍需要央行推出多次降准措施，经济才有望在四季度初企稳。

王然指出，7月外汇占款的大幅下滑是增加本周末降准概率的另一大主要原因。

汇丰银行预计，到今年年底，中国央行需每一至两月进行50或100基点的降准才有望令经济见底回升，并预计全年中国GDP同比增长7.1%。