由于外储缩水，东南亚国家决策者几乎别无选择，唯有任由本币贬值。外储的问题让东南亚进一步走向货币战。

今年以来，马来西亚外储减少19%至945亿美元，而马来西亚林吉特对美元汇率下跌17%；截至今年7月，印尼五个月内外储减少6.9%，而印尼盾对美元今年也跌去了12%。和林吉特与印尼盾相比，其他东南亚货币今年跌幅较小，泰铢、越南盾和菲律宾比索分别跌8%、5%和4.4%。

彭博新闻社报道指出，东南亚货币汇率全线下跌主要受到三大因素影响：东南亚国家出口的大宗商品价格下跌、人民币贬值和市场预计美联储今年加息。瑞信认为，马来西亚和印尼都面临外储减少的问题，要抑制本币跌势得更谨慎。泰国将是继新加坡之后有一个货币贬值的受益者，有望借此走出经济增长低谷。

日本第一生命研究所驻东京新兴市场经济学家Toru Nishihama也认为，从维持短期外债的外储角度看，泰国比马来西亚和印尼这类国家财政状况好，泰国央行可能允许泰铢贬值，让其贬值速度赶上本地区其他货币。

上周越南央行今年第三次决定让本币贬值，两周内第二次扩大本币交易区间。华尔街见闻当时文章援引西方分析师评论称，人民币贬值将削弱其他亚洲国家和地区的出口竞争力。人民币贬值加剧亚洲货币困境，有引发“货币战争”的风险。

上周五马来西亚央行称，国内外储足以支付七个半月进口款项。同日印尼央行表示，会力求避免印尼盾跌得“过头”。彭博统计，截至上月末的印尼外储可以负担国内七个月进口款项。