期指低开低走，三大主力合约跌逾5%，盘中维持弱势震荡。午后期指继续真的下挫，并扩大跌幅，中证500期指4合约再度跌停。截至发稿，IF1509跌8.26%，IH1509跌6.58%，IC1509跌10%。

昨日，期指所有合约集体跌停，短短两个月不到的时间沪深300股指期货已经第四次跌停收盘。

上海一券商衍生品部门负责人表示，国内和国外市场上股指期货还未出现过短期内如此频繁跌停的情形，“只能说市场的波动率依旧会保持在高位，市场的情绪依旧恐慌。”对于后市，该人士表示很难预测，但保持谨慎的态度。

由于跌停后成交相对稀少，期指三品种成交量均较前一交易日有所下降。在成交量下降的情况下，股指期货持仓量反而上升。IF、IH、IC持仓量分别增加4926手、1642手、2454手，显示投资者积极利用股指期货进行风险管理。

中金所公布数据显示，沪深300期指前20名席位在IF1509与IF1512合约上共持买单64695手、卖单77055手。主力净空持仓量12360手，较前一交易日增加604手。面对周一市场大幅下挫，多方内部出现分化。前期多方头寸持有较多的席位出现止损离场迹象。在IF1509上，方正中期、光大期货、混沌天成期货席位分别减持买单1078手、1061手、730手。但也有部分多方席位进行了逢低买入操作，国泰君安期货、招商期货、广发期货席位分别增持买单1493手、1022手、824手。

整体来看，沪深300期指前20多方合计增持买单2035手，超过前20空方合计增持卖单266手。面对短期大幅下挫，短期内期指投资者并未过度悲观。国泰君安期货席位在IF1509上的买单持有量已达到10368手。在远月合约IF1512上，空方增仓力度略超多方，且席位上空方增持更为集中。光大期货在IF1512上增持卖单346手。笔者推测这可能反映出，投资者对中长期市场仍偏谨慎，或者利用期限更长的合约对现货进行套保。

在上证50期指IH1509上，前20空方合计增持卖单1676手超过前20多方合计增持买单565手。相比IC1509而言，空方在IH上的增持力度更强。笔者认为，这并非意味着投资者相对IH更看好IC，更有可能由于周一下午盘中曾出现短暂的部分权重蓝筹股反弹拉升迹象。随着部分权重股盘中的反弹，更利于对它们实施风险对冲，因此IH空方增持力度较IC更强。

长江期货表示，近期中信期货席位对次日市场节奏把握相对较好，最近连续8个交易日净持仓量变动6次踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位净空持仓量由前一日的2702手缩减至2122手，显示其对周二市场表现持谨慎乐观态度。因此操作上，笔者认为短期内不宜过度追空，可积极利用股指期货对现货头寸进行风险对冲。