股指期货数据大回放

1、股指期货行情

8月25日，三大股指期货价格低开后震荡下行，盘中大幅跳水，最后以跌停价收盘。截止到收盘，主力IF1509合约收4166.6，下跌313.40 点（10.00%），成交量为2425793手，持仓量为85303手；主力IH1509合约收1809.8，下跌201.00 点（10.00%），成交量为403171手，持仓量为28539手；主力IC1509合约收5871.4，下跌652.20 点（10.00%），成交量128798手，持仓15352手。IF总成交量为2476366手，总成持仓量为413934手，成交持仓比为24.41 ；IH总成交量为413934手，总成持仓量为101463手，成交持仓比为12.19 ；IC总成交量为136966手，总成持仓量为19560手，成交持仓比为7.00 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差大幅走低。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-221.33，价差与现货价格比-7.27 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-104.3，价差与现货价格比为-5.76 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-610，价差与现货价格比为-10.39 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大指数期货主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度大于主力空头，表现为净多。具体看，IF1509合约前二十大多头增仓2035手，前二十大空头增仓266手，新增多单与新增空单之差为1769手； IH1508合约前二十大多头增仓565手，前二十大空头增仓1676手，新增多单与新增空单之差为-1111手 ； IC1508合约前二十大多头增仓1749手，前二十大空头增仓1378手，新增多单与新增空单之差为371手。

结论及投资建议

全球股市以跌为主，对股指影响利空；三大股指期货价格在周末没有利多消息的影响下大幅低开，而后震荡走低，收盘三大指数期货价格齐跌停，期现负价差快速走高，主力持仓在增仓，尽管多头增仓幅度要大于空头，但市场信心明显不足； 7月份工业增加值、固定资产投资以及消费都出现下滑，经济形势不容乐观；央行"双降"超市场预期，意在提振疲软的经济降低市场资金成本和对冲撤离中国的资金，对股市有一定的利好；信心不足以及流动性风险再现是导致股市大幅下挫的原因，央行的"双降"或有利于稳定市场情绪，但预计效果不佳；我们认为，股指前期平台已经破掉，未来仍将震荡探底，波动率回升，操作上以短线为主，注意控制仓位。