【宏观】

周二美洲时段美国公布数据显示，美国7月新屋销售月率大幅反弹至5.4%，大幅高于预期值-6.0%和6月前值-6.8%。美国8月综合采购经理人指数PMI初值为55，低于前值55.7。美国8月服务业PMI为55.2，低于预期值56和前值55.7。此外，美国股市开盘追随欧洲股市出现明显反弹，但随后再度回落，三大股指纷纷小幅收跌，欧洲股市收跌跌幅大幅超过内在价值影响，纷纷反弹，其中德国DAX指数上涨4.97%。而CBOE的VIX指数昨日下挫11.59%，显示避险情绪在市场中略微缓解。国内方面，昨日18点左右央行宣布降息0.25%，同时降准0.5%。并放开一年期定存的利率浮动上限。

【外汇】

周二美洲早盘美元指数受美股影响，同样上演过山车走势，一度快速反弹至94.70下方，随后小幅回落，微弱93.80附近微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：1、时隔两个月，央行再次“双降”。降息幅度25个基点，从今日起开始；降准50个基点，从9月6日开始执行。

点评：（1）双降背景为对冲外汇占款下滑和经济下行压力，时点选在股市再次暴跌之时；（2）6、7月份外汇占款流出约万亿，降准释放流动性6000-7000亿。释放的流动性可部分抵消外汇占款的流出；（3）人民币贬值背景下，降息降准会加剧资本流出，因此双降的政策效果会大打折扣；（4）经济下行、市场信心比黄金重时，货币政策作用有限。

      2、中金所为抑制股指期货过度投机采取系列措施，主要包括：连续上调交易保证金、限制仓位、提高日内交易手续费。

点评：对股指期货走势不存在方向性影响，仅会降低流动性和过度投机，增加高频交易成本。

   预判：A股跌破3000后下行趋势未改变。货币政策、国外股市止跌反弹以及技术性修正需要，短期或反弹。但在经济基本面悲观预期、市场信心缺失，反弹或只是昙花一现。因此不建议抄底做多。

国债：昨天央行实行降息降准的双降政策，本次双降：

（1） 对冲资金流出；

（2） 安抚近期权益市场的大跌；

（3） 大约能释放7000亿流动性；

（4） 对股市短线利多，但是目前做多仍是左侧交易，所以要灵活应对；

（5） 利多债市，如果降息25BP的利好完全被市场吸收TF1512的理论价为99.62，T1512的理论价97.94，从以往的经验看，国债期货常常过度反应大幅高开，然后回落修正。如果今天大幅高开，多单可先止盈，等市场修正过度反应后再择机进场；如果没有大幅高开，多单继续持有。

【金属能源化工】

黄金: 周二美洲时段COMEX黄金受到避险情绪降温，以及昨日提及的避险情绪支撑的边际效应影响，逐步震荡回落，曾一度下挫至1130上方，随后反弹至1145附近微弱震荡，后市整体观点不变，短周期预计继续在目前的平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周二美盘时段COMEX白银同样震荡下挫至14.50上方，随后在14.70上方微弱震荡，波幅明显弱于黄金，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、在强大的经济下行以及股市下跌的压力下，中国人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%；自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.。铜需求恢复的预期以及政府刺激政策出台会奠定铜价本轮反弹的基础。2、全球最大采矿商和第二大铜生产商必和必拓公布年度获利情况，骤减52%，凸显出在全球需求放缓阶段，金属和采矿行业面临的困难。这种情况出现将会导致供应端停产或者减产的情况出现，对于铜的供应来说将没有预计的产出多，由此也将支撑铜价反弹，但铜价的上涨趋势形成最终还要看铜需求的恢复情况。

【行情建议】美元指数仍将保持下跌，铜价在中国出台降准降息政策后大幅反弹，伦铜指数收于5056，上方短期压力5100；沪铜1510合约收于39540，短期40000一线有压力。操作上，可持多，继续采取逢下跌买入的策略。

橡胶: 橡胶1601合约周二夜盘收涨，再降准降息利好刺激下,商品高开低走,触及5日线遇阻回落 ,短期受利好刺激有反弹,但市场做多信心不足,短期日内逢高做空,;临近交割月,1509合约在11000下方震荡筑底。操作上,空单继续持有

甲醇: 甲醇1601合约周二夜盘收涨, 盘面高开低走,触及5日均线回落收出一根阴线,反弹力度减弱,后市能否企稳还要看金融市场能否稳定,操作上，短期空单适量逢低减仓,中长期可在1900附近逢低择机建多

PTA: PTA1601合约周二盘收涨，1509合约反弹至4200后回落,短期受降息降准利好刺激反弹,空单适量逢低减仓; 1601合约在4360附近高开,在4395附近遇阻,盘中窄幅震荡,短期反弹能否延续,还需看金融市场能否稳定,短期逢高做空,中长线可在4200附近轻仓逐步低吸

沪镍：长江镍现货平均价75300.00元/吨，跌1350.00吨。LME镍库存453,852.00吨，减少1,200.00。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1765元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价285元/吨，跌10元/吨。中国央行降息并降准，短期利多商品市场。美元强烈反弹。国内镍系商品需求不旺，一些大钢厂陆续开始新一轮镍铁招标，预计镍铁价格将继续下滑。昨夜沪镍出现有力度的反弹，预计今日白天将持续。交易上可减半持有空单，止赢位下移至79000元/吨

LLDPE：石化价格下调，华东线性主流8650-9100元/吨。L01触及8040低点后反弹，隔夜原油暴涨将支持L低位反弹，建议前期空单暂时离场观望，可日内短多。

PP：月底连续降价政策，拖累市场主流报盘，华东拉丝主流报7800-8100元/吨。PP01触及7195后反弹，原油报复性反弹，中国出台降准降息政策将支持PP低位反弹。建议前期空单离场观望，可尝试日内短多。

PVC：现货交投一般，局部报价仍有阴跌。V01弱势震荡，跌幅收窄。建议投资者空单暂时逢低离场。

钢材：上海中天三级螺纹钢2110元，跌30元，北京河钢三级螺纹钢2000元，跌10元，唐山普碳钢坯1720元，平。rb1601昨日多空双方大幅减仓，夜盘出现反弹，空单注意减持或暂离场，中长期等待逢高沽空的机会。

铁矿石：澳洲PB粉矿53美元，跌0.5美元，青岛港PB粉矿410元，跌10元。I1601合约期现贴水较深，夜盘反弹幅度更为明显，操作上，340-400点区间内操作为宜，现货价格仍维持在50美元上方，抑制期货价格下跌空间。

【农产品】

豆粕: 美豆超跌反弹，技术弱势延续。连盘M1601合约跳空高开低走，在国内农产品普跌的情况下，豆粕期价率先企稳，后期或将有抢眼表现，操作上建议留存空单逢低减持，缺口支撑有效，新多单可积极介入。M1601支撑位2670.

油脂：隔夜国际原油期价反弹，但是整体期价仍在六年低点，美豆油跟随反弹；马棕榈油期价仍在下跌通道中下滑。连盘油脂高开低走，但是整体期价技术上进入下跌通道，因此反弹亦不易抄底，在周围市场仍呈现疲态的情况下，中线保持空头思路为宜，关注缺口支撑。Y1601合约支撑位5270；P1601合约支撑位4170.

白糖:ICE原糖反弹收高，因中国降期降准提振股市和商品市场。广西南宁现货中间商报价5100元/吨。郑糖夜盘大幅上涨，人民币继续贬值预期加大，对国内商品形成利多支撑，糖价总体将处于5000-5300区间振荡的可能性较大，操作上空单离场，在振荡区间进行高抛低吸操作为宜。

棉花：ICE棉花继续下跌，投机卖盘压力较大，期价创出两周来低点。中国现货指数328B报13087元/吨。郑棉夜盘高开盘整，市场对追多持谨慎态度，短线继续呈现弱势格局，但人民币贬值预期将使得下行空间受到抑制，操作上仍以观望为宜。